反弹只因跌太多？公募2000点不言涨

每经记者 李新江 董华

昨日午后场内一波拉涨行情，似乎要将沪指拖离2000点的边缘。与此同时，各种“利好消息”也随即传出。北京某券商人士称，目前监管层仍然有几张有效的牌可以出，并且可能在国庆节前后推出，因此对于短期行情颇为期待。

不过手握资金的机构投资者并没有因为“低位布局”而沾沾自喜，基金对于目前点位水平的布局仍然持迟疑态度。北京某基金公司高管称，市场短线可能会涨，但是长期压制股指表现的因素并未有效消解，因此对于市场行情并不乐观。

反弹由于“跌得太多”

针对昨日的反弹，多位基金经理均否定了“反转论”，因为从经济的基本面上来看，数据依旧是下行的，根本没有好转的迹象，所以从基本面上找不到上涨的理由。

华南某基金经理对昨日的市场表现感到非常迷惑：“9月7日大涨之后市场出现的大跌，如果第一次大跌是因为地区局势紧张，那么后来的再跌就很难讲清楚原因，而经济增速放缓，大小非减持等因素也一直存在，这些都很难成为跌的原因。而昨日的上涨更是让人摸不着头脑，如果非要说出一个道理来，那我觉得昨日的大涨是市场的纠错行为。”

南方基金首席策略分析师杨德龙对《每日经济新闻》记者表示，这是内外因相互作用的结果，内因是前期指数跌幅比较大，市场情绪积压比较多造成超跌反弹，外因是市场上的一些利好传言，比如当跌破2000点之后，利好兑现的可能性很大。

不过，博时创业成长基金经理孙占军对昨日上涨表现得异常淡定，他认为昨日的上涨只不过是跌破2000点的正常反弹，市场趋势仍然没有产生根本性的变化。

从昨日的资金量上来看，市场有所放量。北京某基金公司基金经理对《每日经济新闻》记者表示，这表明2000点是市场的一个心理点位，在市场跌破这个点位之后，一些资金趁机介入，抄底欲望非常强烈。

“从目前的情况来看，经济继续下行还要维持一段时间，短时间内难言改观，后市还是要看经济的基本面情况。”他表示。

孙占军认为，不管是经济、政策还是制度方面的负面因素，市场目前已经基本反映了各种悲观预期，目前股市已经具有投资价值。虽然短期内政策不确定，但经济转型是大方向，经济增速下滑但依然保持一定增速也是大概率事件等等，各种因素其实都还可以看到经济乐观的一面。

“昨日的大涨不改变股市的趋势，仍然要看到，市场有其自身的运行规律，熊市中超跌也是正常现象；在没有明显外力改变下，市场仍可能会惯性下挫。建议投资者短期仍需等待市场探底，等待系统性风险进一步释放。这其中，可以选择未来成长空间大，符合经济转型趋势，竞争能力强的公司，逐渐介入。”

情绪悲观依旧

“我们仍然持保守仓位策略，目前的行情是退无所退。”北京某中型基金公司高管受访时表示。

而沪上某基金公司投资总监则建议记者阅读其7月份发表的一篇市场分析，“目前仍然坚持这一判断。”在该分析中，投资总监认为受到外围环境，以及企业盈利下降影响，股指整体缺乏上涨的理由。

9月24日上市的银华上证50等权ETF，在成立近月之后，截至9月17日，其股票仓位只有3.68%，与ETF基金成立后迅速满仓的惯例大为不同，显示出基金对于目前点位水平的布局仍较迟疑。

在此之前，中银、泰信等多家公司近期成立的分级指基自成立后持续空仓。长盛基金旗下长盛同辉深证100等权重分级指基日前刚刚上市，而该基金同样未持有任何股票，基金的悲观情绪依旧。

“我们今年以来一直坚持自下而上的配置思路，不再通过行业分类进行系统的配置，目前的市场环境虽然有一些机会，但是不适合公募基金抓取。”北京某小型基金公司相关负责人称。