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    ETF再现大额净赎回 八月来“缩水”高达78亿份

    上海证券报 2012-09-25 15:53

    上周,上证综指再破前期低点,作为大额资金进出窗口的ETF也出现高达16亿份的净赎回。分析人士指出,股指不断探底使得ETF呈现净赎回格局,显示大部分机构对后市仍保持较为谨慎的态度。

    上证综指考验2000点,大资金出逃迹象明显。上周,伴随上证综指再破前期低点,作为大额资金进出窗口的ETF也出现达16亿份的净赎回。分析人士称,目前经济依然疲弱,在当前时点机构纷纷保持了谨慎的投资策略,或由此驱动了ETF较大额净赎回。

    在此前一周出现小额净申购后,上周两市ETF整体净赎回,缩水达16.52亿份。具体数据显示,14只净申购,12只净赎回,17只未发生明显变动。其中,华安上证180 ETF净赎回高达10.71亿份,成为两市净赎回规模最大的ETF。此外,交银上证180治理净赎回规模次之,达到2.95亿份。华泰柏瑞沪深300ETF第三,净赎回2.84亿份。华夏上证50 ETF净赎回规模也达到1.6亿份。

    净申购方面,易方达深证100 ETF基金,上周份额膨胀5500万份,成为市场上运作的ETF基金中净申购最多的一只。此外,南方深成 ETF、嘉实沪深300 ETF等也现小额净申购。

    事实上,ETF基金自8月份以来连续净赎回(除9月10日-14日区间内小幅净申购约6420万份),整体净赎回规模高达约78亿份。

    分析人士指出,市场的不断探底使得ETF呈现净赎回格局,且赎回幅度有所放大;在目前经济没有起色的背景下,大部分机构仍对后市保持较为谨慎的态度。

    “在接近2000点整数关口,市场加速探底。在市场震荡寻底时,应保持谨慎的投资策略。”南方基金相关人士如是表示,其背后的逻辑是,9月汇丰PMI初值47.8,仍低于荣枯线,显示经济见底难度加大。此外,美国和日本量化宽松政策增强了全球通胀预期。而央行近期加大逆回购操作力度,本周公开市场净投放资金1010亿元,降息降准的可能性在进一步降低,国内宽松政策的推出将更加谨慎。

    摩根士丹利华鑫基金也认为,短期来看,虽然国内基础设施建设项目审批提速,但发改委集中公布的基建项目大多属于中长期投资,很难在短期内见成效,且现有经济刺激政策的作用是投资替代,主要是替代商品房投资的下滑,是补量而不是增量,对经济的拉动有限。长期来看,市场走势受经济基本面制约,国内经济结构调整是个缓慢的过程,难以一蹴而就,在基本面持续走弱的情况下,市场难有反转行情。

    鹏华基金则表示,目前经济下滑导致大部分企业均处于估值底部,二级市场上各个主要指数技术指标同样处于底部,市场急需反弹修复技术指标。在目前经济复苏前夕、市场不稳定的环境下,作为早周期且安全边际较高的资源股或可成为较好选择。

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