财务四连亏 谁会来接云南铜业“烫手山芋”？

楚雄禄丰致远矿业有限责任公司(以下称禄丰致远)是云南铜业(000878.SH)控股子公司，自2009年成立四年来，一直多灾多难处于风雨飘零境况。财务年年亏损，注册金500万，3年半连亏408.65万元，老本都快亏没了。

拥有的4个探矿权，有的已经到期，有的即将到期，价值急速贬值，面对窘境，云南铜业实在是撑不住了，转思转让这个烫手山芋。云南铜业近日发布公告称，要转让所持禄丰致远83%的股权。业界质疑的是：对于这种费钱费力不讨好的烂摊子谁愿意来接手？连专业做矿的上市公司云南铜业都会亏损，其他投资者还敢接这个烫手的山芋，云铜是投资不慎还是内有隐情？

子公司成立四年现“四连亏”

公告显示，云南铜业控股子公司禄丰致远成立于2009年1月4日，该公司位于楚雄州禄丰县，是一家从事以铜矿资源整合、风险勘探为主的矿业公司，注册资本为500万元。其中云南铜业出资415万元，占83%股份，昆明汉鼎贵金属有限公司出资85万元，占17%股份。

然而该公司自成立四年来，盈利能力低，财务出现“四连亏”，2009年利润总额为-86.04万元，2010年利润总额为-153.18万元，2011年利润总额为-117.16万元，2012年1月至6月半年时间又亏损51.91万元。

虽然经营效益不好，但该公司挂牌底价却比较高，就云南铜业所持有该公司的83%股权估价就高达408.68万元，而且对竞买人的要求比较高。

公告显示，意向受让方应为合法注册并有效存续5年及以上的内资企业法人，注册资本不低于人民币600万元，净资产不低于人民币1000万元。此外，还要求竞买人应具有良好的财务状况，最近两年要连续盈利。

业内人士分析：“禄丰致远转不转让对云南铜业都是艰难的抉择。转让出去，云南铜业可以止损，避免更大的亏损，但前期投入的成本和预期利润都没了，因为四年来禄丰致远总共亏了408.65万元，按云铜持有的83%股权计算，亏损金额为339.18万元；而转让出去，资产及探矿权变成别人的了，以后如果接盘者能科学经营扭转玄坤，产生的盈利都是别人的了，如果不能盈利，谁还会当傻子来接盘呢？更大的问题是：此次云铜转让的股权价值底价408万，其实就是探矿权的价值，但4个探矿权中，一个已经过期，两个还有2个多月即将到期，还有一个也只剩一年多时间到期”。

也就是说，目前禄丰致远的实际控股人——第一大股东云南铜业把公司经营的很糟糕，现在想“金蚕脱壳”抛掉这个烫手的山芋。该人士还指出：“上市公司如此做法有失稳妥，除了有投资不慎之嫌外，还会让投资者觉得该公司不是负责任的上市企业”。