编者按：随着上市公司半年报披露结束，市场关注的焦点开始转向三季报预告。统计数据显示，截至昨日，沪深两市共有946家公司发布了三季度业绩预告，其中有487家预喜，占已公布预告公司的51.48%。
从行业角度看，纺织服装（33.75%）、轻工制造（32.56%）、家用电器（30.19%）、建筑建材（26.45%）、农林牧渔（25.30%）等五行业的预喜公司家数占比居前。本版对这五大行业以及相关个股进行梳理分析，挖掘其投资价值，供广大投资者借鉴参考。
家用电器 预喜股行业占比30.19%
截至昨日，已有26家家用电器行业股公布了2012年三季度业绩预告。据《证券日报》市场研究中心和同花顺(300033)IFIND统计显示，在已公布三季度业绩预告的家用电器行业股中，有16家上市公司三季度业绩预喜，占行业内成分股的61.54%，位居申万一级行业中三季度业绩预喜家数占行业内成份股比的第三名。
在16只三季度业绩预喜的家用电器股中，有15股三季度业绩略增，占比93.75%，此外，有1股三季度业绩扭亏，占比6.25%。
具体来看，2012年上半年，冰洗空产业颓势未减。数据显示，今年1月到6月，冰箱、洗衣机的销售量与销售额均为负增，空调销量同比下滑超过20%。但海尔、格力、美的等白电巨头的净利润却实现了逆市增长，其中美的增长5.73%，海尔增长24.52%，格力净利润增幅甚至超过30%，达到近29亿元。
分析人士认为，上述三巨头的增长与其持续耕耘高端产品密切相关。并随着我国居民收入水平的逐步提升，消费者对于高科技、智能化、节能环保等的需求逐步升温，新的市场需求已经启动。
长江证券(000783)认为，家电行业在众多行业中处于强势地位，且在基数影响下有望领先其他行业转正。虽然我国家电市场将呈现整体下滑趋势，但随着国家265亿元“节能产品惠民工程”的启动，预计全年将拉动家电市场5%-10%的销量增幅。
另一方面，在行业短期终端销量难有实质性突破的背景下，板块业绩分化有望持续，龙头优势有望逐步彰显，业绩增速具有更强确定性；除此之外，龙头估值已处历史底部，而随着企业出货增速的逐步回暖，估值有望得到修复，基于以上因素，继续推荐格力电器(000651)、美的电器(000527)、老板电器(002508)、兆驰股份(002429)、海信电器(600060)及三花股份(002050)。
纺织服装 预喜股行业占比33.75%
截至昨日，已有45家纺织服装行业股公布了2012年三季度业绩预告。
据《证券日报》市场研究中心和同花顺IFIND统计显示，在已公布三季度业绩预告的纺织服装行业股中，有27家上市公司三季度业绩预喜，占行业内成分股的33.75%，位居申万一级行业中三季度业绩预喜家数占行业内成份股比的第一名。
具体来看，27只三季度业绩预喜的纺织服装股中，有4股三季度业绩预增，占比14.81%，其中，泰亚股份(002517)三季度业绩预告净利润最大变动幅度最高达90%；有21股三季度业绩略增，占比77.78%；此外，有2股三季度业绩扭亏，占比7.41%。
分析人士认为，近期纺织服装板块估值出现了较大幅度的调整包含了对订货会增速较为悲观的预期，但同时行业的安全边际逐步加强。短期估值修复需事件催化，财报健康增长稳健的长期龙头白马存在价值投资的机会。
从27只三季度业绩预喜的纺织服装股市场表现来看，三季度以来，共有8股实现上涨，分别为：华斯股份(002494)(13.49%)、金飞达(11.11%)、江苏三友(002044)(9.58%)、嘉欣丝绸(002404)(8.76%)、棒杰股份(002634)(6.74%)、凯撒股份(002425)(4.86%)、搜于特(002503)(4.17%)和兴业科技(002674)(2.09%)。
值得注意的是，进入9月以来，27只三季度业绩预喜的纺织服装股也取得了较好的涨幅，其中，24股实现上涨，占比88.89%，棒杰股份(25.11%）、江苏三友(15.45%）和泰亚股份(10.1%）等3股区间累计涨幅超10%。
对此，申银万国表示，关注财报健康、增长稳健且估值较低的公司，静待行业景气回升。推荐盈利质量较高的男装龙头七匹狼、九牧王(601566)、报喜鸟以及潜力成长股上海家化(600315)和朗姿股份(002612)。
报喜鸟目前处于估值底部可逐步建仓；家纺仍处于行业生命周期的发展阶段，长期前景看好，罗莱家纺(002293)股价回调幅度较大给予更好的介入机会，建议适当关注。
湘财证券认为，纺织制造企业业绩的拐点已经到来，这是因为2011年下半年同比为低点，因此2012年下半年纺织企业同比增长压力较小，外加目前市场对纺织企业的预期，已处于较低的水平。部分纺织企业下半年业绩表现存在超市场预期的可能，这将带来个股的投资机会。
建筑建材 预喜股行业占比26.45%
截至昨日，有63家建筑建材上市公司发布三季报预警公告，其中有32家上市公司三季报预喜，占行业成份股比26.45%，居申万一级行业排行第四名。
具体来看，32家预喜公司中有22家略增，1家扭亏，9家预增。9家预增股为：海螺型材(000619)、洪涛股份(002325)、建研集团(002398)、中工国际(002051)、金螳螂、亚厦股份(002375)、东方园林(002310)、永高股份(002641)和普邦园林(002663)。
海螺型材预告净利润最大变动幅度229.8%最大。据公司中报披露显示，预计2012年1-9月净利润14850-16150万元（上年同期调整后为4896.95万元），同比增长203.25%-229.80%。每股收益0.4125-0.4486元。业绩变动原因为受主原材料价格下降和销量提升影响。此外，报告期内公司主营业务型材毛利率为14.05%，同比提高5.1个百分点，主要一是公司主要化工原料价格同比下降，采购成本同比降低；二是加大产品结构调整，彩色型材等高附加值产品销量同比增加。
从市场表现来看，据同花顺IFIND数据显示，7月以来至今，在可交易31家预喜股中，有21家累计上涨，占比68%。中国海诚(002116)（34.66%）、三维工程(002469)（34.14%）、海螺型材（30.05%）、东华科技(002140)（28.21%）、海南瑞泽(002596)（24.94%）和中工国际（20.33%）涨幅在20%以上，排名居前。
据今年中报披露显示，上半年，整个建筑建材收入同比持平，但利润却呈现大幅度下滑，在行业整体毛利率同比基本持平的情况下，净利率同比却呈现较大幅度下滑。方正证券(601901)认为，受我国固定资产投资增速下滑影响，建筑建材行业需求下降导致收入下滑，尽管毛利率同比持平，但因规模负效应显现，最终导致净利润负增长和净利率下降。
对此，爱建证券认为在固定资产投资平稳趋势下，建筑建材行业没有整体趋势性机会，因而维持行业“同步大市”的投资评级。但下半年细行业存在结构性的机会，给予细分行业差异性评级：水泥、玻璃、装饰园林、管材，及增添的水电工程（属于专业工程）细分行业给予“强于大市”评级。
管材行业受益于水利投资，在建筑建材所有细分行业内，管材营业收入、净利润增长排在第二位，是相当好的投资标的，应归为成长性板块，同时存在估值优势，未来板块有机会。关注订单获取能力强和公司治理优秀的重点公司：国统股份(002205)、青龙管业(002457)、纳川股份(300198)和龙泉股份(002671)。
轻工制造 预喜股行业占比32.56%
截至昨日，已有50家轻工制造行业股公布了2012年三季度业绩预告。
据《证券日报》市场研究中心和同花顺IFIND统计显示，在已公布三季度业绩预告的轻工制造行业股中，有28家上市公司三季度业绩预喜，占行业内成分股的32.56%，位居申万一级行业中三季度业绩预喜家数占行业内成份股比的第二名。
具体来看，28只三季度业绩预喜的轻工制造股中，有7股三季度业绩预增，占比25%，其中，丽鹏股份(002374)三季度业绩预告净利润最大变动幅度最高达2667%；有21股三季度业绩略增，占比75%。
丽鹏股份2012年中报披露，预计2012年1-9月净利润变动幅度2618%至2667%，变动区间2800至2850万元，上年同期净利润103万元，业绩变动原因是去年同期公司下属一车间发生火灾产生损失，而今年公司业绩稳定增长。
从28只三季度业绩预喜的轻工制造股市场表现来看，三季度以来，共有12股实现上涨，分别为：东方金钰(600086)(36.85%)、中顺洁柔(002511)(31.91%)、青岛金王(002094)(19.75%)、丽鹏股份(18.02%)、新海股份(002120)(16.09%)、德力股份(002571)(15.68%)、东港股份(002117)(12.65%)、齐峰股份(002521)(9.18%)、上海绿新(002565)(6.36%)、骅威股份(002502)(5.04%)、帝龙新材(002247)(3.58%)和劲嘉股份(002191)(0.81%)。
值得注意的是，进入9月以来，28只三季度业绩预喜的轻工制造股也取得了较好的涨幅，其中，27股实现上涨，占比96.43%，德尔家居(002631)(12.79%）、骅威股份(12.7%）、东港股份(11.76%）、安妮股份(002235)(10.34%）和东方金钰(10.09%）等5股区间累计涨幅超10%。
对于行业后市走势，兴业证券(601377)表示维持行业“推荐”评级，当前家具行业处于外销转内销的时期，渠道是转型成功的关键，而近期随着海外房地产市场回暖，家具出口或迎来增长。
玩具方面，随着海外玩具经销商陆续进入备货期，玩具出口有望迎来新增长，而文具行业处于快速成长阶段，发展空间巨大，维持对家具及文娱用品行业“推荐”评级。看好产业链偏下游，渠道拓展能力具优势的企业：看好美克股份(600337)、齐心文具(002301)。
农林牧渔 预喜股行业占比25.30%
截至昨日，有35家农林牧渔上市公司发布三季报预警公告，其中有21家上市公司三季报预喜，占行业成份股比25.30%，居申万一级行业排行第五名。
具体来看，21家预喜公司中有12家略增，3家扭亏，6家预增。这6家预增公司分别为：隆平高科(000998)、天邦股份(002124)、海大集团(002311)、大北农(002385)、唐人神(002567)、量子高科(300149)。
隆平高科预告净利润最大变动幅度330%最大。据公司中报披露显示， 预计2012年1-9月净利润为9701.36万元-10977.86万元（上年同期为2552.99万元），同比增长280%-330%；每股收益为0.233元-0.264元（上年同期0.092元）。业绩大幅增长主要原因系主营业务收入及利润增长及公司转让银隆农业股份产生的投资收益。
从市场表现来看，据同花顺IFIND数据显示，在可交易的20家预喜股中，有13家累计上涨，占比65%。天康生物(002100)（25.19%）、保龄宝(002286)（18.73%）、九发股份(600180)（15.91%）、隆平高科（15.54%）、天邦股份（15.15%）涨幅在15%以上，排名居前。
农林牧渔板块上半年整体表现不佳，畜产、水产价格低迷，原料价格上涨使得行业利润空间被压缩。数据显示，农林牧渔板块中报实现营业收入1285.05亿，净利润44.85亿，同比增速分别为52.65%、-11.92%。毛利率为14.5%，12.84%，同比下降2个百分点，净利率为3.49%，同比下降1.5个百分点。
分子行业来看，饲板块仍然是业绩表现最好的子行业。养殖、水产、种子情况较差。
对此，方正证券认为行业业绩提升得益于农产品价格上涨，维持行业中期投资策略观点：农产品价格进入中长期的上涨通道，行业的盈利能力逐步提升，具有长期投资价值，短期内板块受猪价、水产价格低迷拖累，难以有表现。
华泰证券(601688)表示，在当前的时点上，农业板块整体的情况并不乐观，因此给予行业“中性”评级。分子行业来看，下半年主要推荐饲料和水产，排序是海大集团、新希望、好当家(600467)、大北农、獐子岛。
统计显示，航天军工板块昨日上涨1.3%，累计成交量为93247.02万股，累计成交额为832075.11万元，该板块有59只个股上涨。
统计显示，电子支付板块昨日上涨1.12%，累计成交量为17550.91万股，累计成交额为217515.42万元，该板块有15只个股上涨。
统计显示，医药板块昨日上涨0.64%，累计成交量为66414.64万股，累计成交额为903002.01万元，该板块有94只个股上涨。
统计显示，教育传媒板块昨日上涨0.63%，累计成交量为30802.31万股，累计成交额为376542.21万元，该板块有30只个股上涨。
统计显示，商业连锁板块昨日上涨0.29%，累计成交量为39334.27万股，累计成交额为344800.33万元，该板块有31只个股上涨。
石化行业 三季度业绩有望改善
国家发改委上调成品油价格国家发改委日前决定，从9月11日凌晨起，上调国内汽柴油最高零售价，其中汽油上调550元/吨(0.41元/升)；柴油上调540元/吨(0.46元/升)。
海通证券(600837)指出主要结论5月以来国内成品油价格“三连跌后两连涨”，现行成品油定价机制得到严格落实。通过最近5次价格调整，国内成品油价格机制基本理顺，未来国内成品油价格有望继续及时调整。成品油价格的理顺为定价新机制的出台创造了良好条件。无论何种机制，只要得到严格落实，就有助于炼厂稳定盈利和石化行业估值水平的提升。三季度业绩有望环比改善。维持石化行业“增持”投资评级。建议关注中国石化、辽通化工(000059)。
商业零售 向下空间有限
东兴证券表示，零售行业的估值和基本面向下空间均有限，同时机构较低的行业配置也为行业四季度的旺季行情弹性奠定基础。处于变革期的行业面临长期业态、盈利模式挑战和短期业绩、政策真空的双重博弈，收入增速乏力背景下，自下而上以定向增发、业绩拐点、机制改善、股权争夺等事件性催化剂为主题的个股或将成为零售行情贯穿全年的亮点，而外延整体放缓背景下的利润杠杆超预期也值得重点挖掘。
重点推荐攻守兼备的全周期投资组合：步步高、海印股份(000861)、潮宏基(002345)、永辉超市(601933)、银座股份(600858),另外下半年股权争夺的焦点公司友好集团(600778)、大商股份(600694)也值得关注。
通信行业 下半年投资加速
受欧洲央行宣布无限制购买国债以及国内大规模基建投资启动的刺激，大盘上周五表现异常活跃，单日涨幅达3.70个百分点。通信设备板块上周大幅领先大盘，其中，受银行卡EMC迁移行将启动的影响，智能卡及芯片板块表现突出，增幅达12.47%；另外，前期一直表现低迷的网络优化子板块上周出现反弹，幅度达10.29%。
通信行业季节性特征较为明显，上半年三大运营商投资完成额仅为全年预算的40%左右，对上市公司业绩的影响较大，进入下半年，运营商投资将加速释放，整个通信板块业绩环比有望逐步改善，对相关上市公司股价的回升也将形成有效支撑。国都证券建议投资者可重点把握网络优化和光通信领域的结构性机遇以及智能卡及芯片领域的事件性机遇。
食品饮料 盈利指标持续向好
上半年食品饮料行业收入同比增速放缓至23%，但仍远好于上市公司整体9%的增速，且净利润增速逆市提升至39%(好于上市公司整体的-0.4%)；盈利能力指标持续向好；运营质量效率优于上市公司整体，应收账款回款持续加快。行业投资扩张增速也高于上市公司整体，体现行业整合集中趋势。
瑞银证券表示，下半年子行业业绩分化，酒类二季度收入、利润和现金回款增速均较去年同期有所回落，但白酒行业依然保持较快增长，且现金回款开始加快，估值有望因业绩高增长兑现或超预期而不断提升。大众消费品龙头公司利用成本下降节省的资金更多投入市场，以争取更大的份额，领先优势有望扩大。看好行业下半年表现，预计有超额收益，并预计部分公司3季报仍可能超预期。白酒推荐贵州茅台(600519)、酒鬼酒、山西汾酒(600809)、洋河股份(002304)；大众消费品推荐伊利股份(600887)、双汇发展(000895)和贝因美(002570)。
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