7月企业利润创近半年新低 逆周期调控有待再加强

每经记者 胡健 发自北京

工业形势整体依然不妙。

昨日（8月27日），国家统计局公布数据显示，1~7月份，全国规模以上工业企业实现利润26785亿元，同比下降2.7%。7月当月实现利润3668亿元，考虑到1~2月有春节长假的因素，这一数字几乎可以算是进入今年以来的新低。

我国工业企业利润逐月累计数值持续在同比负增长区间。外资投行瑞银分析说，由于出厂价格下跌拖累销售收入增长，企业盈利可能会在三季度进一步恶化。

中国社科院工经所工业运行室主任原磊告诉《每日经济新闻》记者，三季度工业企业利润和工业增加值数据恐怕不会比二季度好看，中国经济的一些根本性问题已经开始显现，今年全年企业的日子都会比较困难。他表示，虽然经济下行趋势难以逆转，但宏观调控十分必要，这有利于避免由于经济波动过大而造成的社会福利损失。

企业利润同比降幅扩大

今年以来，我国累计工业企业利润持续处于负增长区间，单月利润也仅在3月同比呈现正增长，但前7月不仅企业利润同比下降2.7%，降幅比前6月的2.2%有所加深，而且7月当月5.4%的利润同比降幅也创下今年以来最高。

在41个工业大类行业中，25个行业利润同比增长，15个行业同比下降，1个行业由同期盈利转为亏损。在规模以上工业企业中，国有及国有控股企业、外商及港澳台商投资企业实现利润较大幅度下降，同比分别下降12.2%和12.6%；股份制企业实现利润同比微降1.2%；私营企业实现利润8187亿元，同比增长15.5%；集体企业实现利润426亿元，同比增长7.8%。

需求不足导致去库存艰难，是企业短期利润难以回到正增长区间的最大阻力。刚刚结束对多家企业调研的原磊介绍，以往在造船等行业中，来自外国的采购商非常积极，恨不得派人专门盯着企业的生产进度，但目前他们却以种种理由希望延迟交货。

华融证券分析师肖波也称，从数据上看企业利润下滑的速度过快，预计实体经济的这一轮下滑还会持续一段时间，要彻底扭转经济的下行势头，可能还要等上4个月到半年的时间。

原磊认为，外需不确定性增加、国家部分优惠政策退出和房地产调控深入都是企业“入冬”的原因，但深层次问题更需引起关注，即中国生产要素成本在提高、竞争力下降，传统的生产方式已经难以为继。

刺激政策不宜妨碍转型升级

上周，国务院总理温家宝在广东调研时明确表示，稳增长是中央确定的下半年经济工作的重点任务，是做好其他工作的重要基础，不仅对实现今年的发展目标有重要意义，也对明年的发展至关重要。要进一步加大宏观调控的力度，着力提高政策的针对性和有效性。

这无疑意味着国家对稳增长的逆周期调控将继续。野村证券首席经济学家张智威告诉 《每日经济新闻》记者，温总理提到稳增长不仅对实现今年目标意义重大，而且对2013年也十分关键，这可能表明决策层对于经济的担忧有所加强。

事实上，从8月下旬公布的汇丰PMI初值和前7月企业利润情况看，二季度以来的刺激政策并没有扭转经济下行的轨迹。“工业企业利润率下滑的状况，在未来还会通过传递效应使上下游需求都趋向疲软。如此一来，经济领域或面临通缩的梦魇。”肖波表示。

原磊认为，目前也不适合再重来一次类似2009年四万亿的刺激政策，今年以来企业对技术改造、转型升级投入的力度很大，如果大规模刺激再现，很可能使得上述趋势难以持续。他表示，中国潜在增长率在下降，“高增长”时代已由于经济基数变大和环境承载能力变弱而基本宣告结束，应顺应内在规律更着眼中长期调控。

他开出的三个药方是：调低工业增速预期，以避免数据造假、粗放模式重来；加大转型升级力度，利用技术改造与创新来“稳增长”；进行竞争秩序整顿，为企业特别是民营企业创造良好的竞争环境。

（实习生杨瑞对本文亦有贡献）