华平与南方石化再次联手递重组方案 泰山石化前景增变数

（每经网8月28日讯）每经记者戴榆发自上海 昨日（8月27日）华平投资集团（以下简称“华平”）称，其子公司SaturnPetrochemicalHoldingsLimited（以下简称SPHL）已与南方石化集团有限公司（以下简称“南方石化”）宣布共同成立一家合资公司，并向法院委任的重组专业人士提交对泰山石化（01192.HK）进行重组的详细方案。 这是继华平8月9日与南方石化成立合资公司提出对泰山石化子公司TitanGroupInvestmentLimited（以下简称“仓储公司”）重组方案之后，华平方面与南方石化的又一次联手。 而在此之前，继泰山石化8月8日发布公告称，已与广东振戎签署协议，欲转让89.95%的股权，令泰山石化面临的清盘危机或有新的生计之后，本应于百慕大当地时间8月16日进行的泰山石化清盘聆讯，由于8月15日泰山石化提交的誓章，以及其他原因，法院的聆讯延期至2012年9月5日。 自此，各方对泰山石化及其子公司的争夺多了几分悬念。 华平再次联手南方石化提重组方案目标也为泰山石化 华平方面表示，泰山石化目前已无力偿债，并于过去3年已经3次债务重组失败，过去5年累计亏损逾4.52亿美元。 “SPHL已分别于2012年7月5日和2012年8月24日向百慕大法院提出对泰山石化清盘的申请和传票，预期法院会于2012年9月5日根据要求为泰山石化委任合资格的重组专业人士为联合临时清盘人”，华平方面昨日称，“临时清盘人将会考虑各方案的可能性。临时清盘人一经委任，泰山石化董事会代表上市公司的权力将会即时接触。” 据知情人士透露昨日向《每日经济新闻》透露，华平子公司SPHL与南方石化此次成立的合资公司对泰山石化提出的重组方案大致为，合资公司认购泰山石化新股、提供新增资金、全面重组其债务，并向债权人提出即时以现金偿还其部分索偿的要约。 SPHL认为，该方案不单为泰山石化提供了在法院监督下尽快落实重组计划的可能性，同时已大幅降低其债务负担，并实现持续经营的机会。透过此方案，将为债权人、股东和员工等利益相关方保存泰山石化的价值。 “我们相信，合资公司的方案为泰山石化各利益相关方带来的回报将会优于泰山石化的其他方案”，华平执行董事白波表示，“通过与南方石化合作，我们将为泰山石化提供机遇，扭转公司目前亏损，将其转变为赢利前景良好、能够加速成长、前景光明的成功企业。” 不过白波认为，要达到上述目标必须委任具有专业重组知识的独立第三方，并通过其管理泰山石化的重组过程，以保障股东、债券持有者、债权人和其他利益相关方的最大利益。 而在华平与南方石化明确表示对泰山石化也具有浓厚兴趣之前，广东振戎也被认为是极有可能执掌泰山石化。 泰山石化8月8日发布公告称，已与广东振戎能源有限公司（以下简称广东振戎）签署协议，欲转让89.95%的股权，早先令泰山石化面临的清盘危机或有新的生计。 根据泰山石化8日的公告，双方已于8月1日签订认购协议，该公司将在现有股本10股合1股后以每股0.025港元向广东振戎增发70亿股新股，相当于资本重组完成后已发现普通股约89.95%。 与此前泰山石化公布的其与广东振戎达成的协议相比，华平子公司SPHL与南方石化的方案则中，合资公司将以现金2.08亿港币（约2684万美元）以及SPHL向泰山石化追索的约3.82亿港币（约4928万美元）债权将作为对价认购泰山石化新股，认购价为在资本重组后每股0.1港币。认购股份将占泰山石化稀释后股权的88%。 不过华平方面认为，该方案的好处之一在于重组后SPHL已将其申索债权转换为认购股份，故SPHL不会对泰山石化任何债权追索，大幅降低泰山石化的债务。 各方争夺泰山石化及其子公司“命运多舛” 此前泰山石化宣布与广东振戎达成的协议，让不少人认为广东振戎入驻泰山石化可能性极大。但也有人士认为，广东振戎的意欲接盘似乎并没有让泰山石化的危难彻底结束。上述认购协议仍有很多先决条件有待达成，双方交易最终能否顺利仍旧存在不确定性。 对于泰山石化方面宣布的欲将公司拱手让于广东振戎，华平方面显然并不认账。继泰山石化8月8日宣布与已与广东振戎达成协议的第二天，华平及对外表示已与南方石化签署成立合资公司，并向清盘人提交对正在清盘的仓储公司重组方案，希望可以尽快落实执行。 昨日华平方面又宣布与南方石化成立另一家合资公司，并也向法院委任的重组专业人士提交对泰山石化进行重组的详细方案。同时SPHL称其与南方石化提出的方案明显较泰山石化的其他方案具有优势。 而本应于百慕大当地时间8月16日进行对泰山石化的清盘聆讯，当地法院称基于需时研究泰山石化于8月15日提交的誓章，以及其他原因，聆讯延期至2012年9月5日。这让各方争夺泰山石化的战役再次拉入了僵持战。 华平方面此前则称，“泰山石化无力偿债已是不争的事实，而且在2012年3月18日，泰山石化也发布公告公开承认此事，称其预期无法履行于2012年到期的4亿美元8.5%的有担保优先票据的偿还义务。自该日起，虽然主要债权人多次鼓励，但泰山石化的管理层却一直未能向公司债权人提出可行的重组方案。” 业内人士坦言，从目前各方争夺的动作来看，目前泰山石化及其子公司终究花落谁家，但无论是广东振戎还是华平与南方石化的联手，泰山石化易主似乎已是定局，当年叱咤风云的泰山石化多少有点“人为刀俎，我为鱼肉”的悲凉。 不过据知情人透露，华平方面的意愿是其提出的方案是基于法院清盘程序的进行，通过法院委任临时清盘人公开、公平及公正处理泰山石化的资产及债务重组事宜。同时在法院清盘重组事宜得以顺利进行之后，以南方石化经验丰富的业务管理团队取代泰山石化目前的管理团队。