长江电力增持大戏收官 耗资或达38亿

每经记者 李智

作为A股市场上当之无愧的“水电龙头”，市值超千亿的长江电力（600900，收盘价6.51元）从来都不乏拥护者。在过去的近3年时间中，长江电力也一直沐浴在控股股东长江三峡集团公司 （以下简称三峡集团）增持的光环之下。而随着今日公告的披露，三峡集团的增持成果也最终曝光，其力度令人侧目。

三峡集团巨资增持

长江电力今日公告称，2010年8月3日，证监会核发了《关于核准豁免中国长江三峡集团公司要约收购中国长江电力股份有限公司股份义务的批复》。2012年8月18日，三峡集团确认此次增持计划已经实施完毕。长江电力表示，增持计划完成后，三峡集团持有公司股份120.9亿股，占公司总股本的73.29%。

《每日经济新闻》记者查阅长江电力2010年的公告后发现，当时证监会核准豁免三峡集团增持长江电力不超过约9.01亿股，导致合计持有不超过123.75亿股，约占长江电力总股本的75％而应履行的要约收购义务。而从最终的结果来看，从2010年8月3日至2012年8月18日，三峡集团通过上证所系统累计增持公司股份6.18亿股，占到了总股本的3.74%。

需要指出的是，三峡集团虽然最终增持的数量没有达到证监会豁免的上限，但是由于长江电力总股本达到165亿股，且市值超千亿元，三峡集团增持所动用的资金量不容小觑。即使按照增持期间6元/股的最低价计算，增持金额也超过了38亿元，如果按照7.5元的加权均价估算的话，增持金额更是超过了46亿元。

《每日经济新闻》记者还注意到，上述增持行动并非是三峡集团在近年来的首次慷慨出手。早在2009年8月20日长江电力就公告称控股股东将增持。而到了2010年5月18日，三峡集团就已经增持了长江电力总股本的2%的股份，持股比例也由此增高至69.54％。而在此次增持之后，这一比例更是超过了73%。

市场对增持反应冷淡

毫无疑问，长江电力在过去三年中一直受到控股股东增持利好的“保驾护航”，但是从公司股价的表现来看，三峡集团的慷慨却并似乎没有引发市场资金的热情。比如在2010年8月10日增持计划被豁免消息公布当日，长江电力仅微涨0.24%，而在长达两年的增持期间，长江电力股价区间跌幅接近21%，与上证指数同期跌幅基本一致。

而市场资金对于增持利好的冷淡，不少业内人士也有着自己的观点。一位券商电力行业分析师就表示，长江电力流通市值较大，而且公司业绩缺乏想象空间，甚至通过来水量就大致推测公司业绩的变动，很难受到游资的关注。因此股价基本就是随着大盘的波动而变化。

值得一提的是，在今年一季度，长江电力的业绩的还出现了明显的下滑，受到来水不佳导致发电量下滑的影响，公司1~3月净利润同比下滑幅度接近了36.13%。不过，在7月5日发布公告中，长江电力估算上半年总发电量约421.86亿千瓦时，较上年同期增加7.94%，或许意味着公司中报业绩将有所回暖。