首部诚信监管办法下月实施 针对保荐问题的规定消失

每经实习记者 马小臣

经过3个多月的公开征求意见后，证监会于7月25日正式公布了《证券期货市场诚信监督管理暂行办法》（以下简称 《诚信监管办法》），该办法将于今年9月1日起施行。

《每日经济新闻》记者比较发现，今年4月份发布的《证券期货市场诚信监督管理暂行办法（草案征求意见稿）》（以下简称《征求意见稿》）中，针对保荐机构和保荐人诚信问题单独列出的一条规定，在正式发布的《诚信监管办法》中悄然消失了。

针对保荐问题的规定被剔除

7月25日公布的《证券监管办法》，是我国资本市场首部诚信监管规章制度。该办法规定，证券期货从业人员、上市公司“董、监、高”、券商和基金公司的主要管理人员，以及相关的事务所和保荐机构等，其诚信信息都将计入诚信档案。

一直以来，上市公司和相关保荐机构的诚信缺失广被诟病。或许正因为如此，今年4月份发布的《征求意见稿》中，单独列出了一条针对保荐机构和保荐人诚信问题的条例。

《征求意见稿》第三十五条规定，“保荐机构及其保荐代表人从事证券发行保荐业务，未诚实守信、勤勉尽责的，除依法进行处罚处理外，中国证监会相关发行监管部门可以向其所处派出机构、有关业务部门和证券期货市场行业组织出具诚信关注函，提示许可审查、日常监管等工作中对相关保荐机构及其保荐代表人予以审慎关注。中国证监会相关发行监管部门出具诚信关注函，应当抄送相关保荐机构及其保荐代表人。保荐机构及其保荐代表人未诚实守信、勤勉尽责，情节严重的，可以责令其公开说明。”

不过意外的是，正式发布的《诚信监管办法》中，其他条例变化不大，但上述第三十五条规定却彻底没了痕迹。

被剔除原因存分歧

作为证券发行上市约束机制的重要一环，以“提高上市公司质量”为主要目的的保荐制度曾被寄予厚望。然而，“三高”发行、财务造假、IPO造假等一系列问题，让投资者逐渐对保荐机构失去了信任感。

对于保荐机构和保荐人的诚信问题，监管机构已经出台过相应的措施。比如2011年7月22日，中国证监会正式上线了保荐信用监管系统，保荐机构和保荐人的基本信息、执业记录、受过的处罚等情况都能一目了然。

然而，在该监管系统上线之后，各种造假现象依然层出不穷。

针对《征求意见稿》第三十五条规定消失的问题，《每日经济新闻》采访了一位不愿意透露姓名的保荐代表人。他表示，一方面，目前保荐机构的管理制度还不够规范，业务上的人员交叉和“挂名”现象仍然存在。监管机构在进行依法查处时，可能会导致涉事券商整个保荐部门的混乱，所以一般比较慎重。另一方面，2011年上线的保荐信用监管系统已经有了记录诚信的作用，在功能上和新出台的诚信监管系统可能存在重复性。

律师严义明对则表示，《征求意见稿》中单独列出保荐机构相关的条例，从某种意义上说明监管机构对保荐业务中的诚信问题比较重视。究其被删除的原因，很有可能是在征求意见的过程中，与保荐业务相关的机构或个人提出了比较多的意见。至于是不是因为功能上和保荐信用监管系统存在重复性的说法，严律师表示这种可能性相对较小。