光大证券三年后再融资70亿 昨复牌跳空大跌5.5%

每经记者 王砚丹

2009年8月，光大证券（601788，收盘价12.71元）成为2003年后首家通过IPO上市的证券公司。由于正赶上小牛市末班车，光大证券幸运地募集到高达107亿元资金。

时隔三年，在经历连续暴跌后，光大证券昨日（1日）再次抛出融资方案，拟定向增发募资70亿元用于补充资本金。但是弱市中市场显然就不愿买账了。昨日复牌后，光大证券跳空放量大跌5.50%，成两市唯一下跌的券商股。

定增价较发行价近腰斩

根据公告，光大证券此次拟向不超过10名特定对象非公开发行不超过6亿股股票，发行价格将不低于每股11.74元，募集资金约70亿元。其第二大股东光大控股承诺拟以现金认购非公开发行股票不超过2000万股。

光大证券表示，本次定增所募集资金将全部补充公司净资本，主要用于融资融券业务、加大对直投子公司光大资本投资有限公司的投入、加大对子公司光大期货有限公司投入，提升股指期货等业务规模等，并强调“净资本是公司未来发展的关键因素……公司在行业中的排名是第7位，与业内排名前3位的证券公司净资本规模分别相差近357亿元、170亿元及83亿元”。

但是相比三年前高调上市，光大证券现在在两市19只券商股中受到的关注度明显处于靠后水平。

2010年4月，A股市场正式引入融资融券和股指期货两大做空机制，受此影响光大证券高位跳水并跌破发行价，此后一直未回到21.08元的发行价之上 （不考虑除息），2011年12月甚至跌破10元大关。

今年受益于“金改”东风，光大证券也曾持续上涨，但涨幅却远远落后于国海证券（000750，收盘价10.30元）、宏源证券（000562，收盘价18.94元）等板块龙头，甚至落后于市值巨大的中信证券（600030，收盘价12.43元）。而即使考虑到上市以来曾四次合计每股派息1.792元（税前），光大证券本次推出的每股11.74元的定增底价，也较三年前IPO时每股21.08元的发行价下降44.31%。

募资重点转向创新业务

今年以来，券商纷纷将宝押在创新业务上，光大证券本次募集资金投向也无一例外与创新业务有关，而其三年前IPO时，则是将发展经纪业务作为重点。某券商行业分析师指出，目前A股最重要的创新催化剂转融通已箭在弦上，“本次定增如能顺利完成，光大证券净资本将超过200亿元，行业内排名由2011年末的第7提升至第4名，仅次于中信、海通和广发，为转融通时代到来奠定良好基础”。数据显示，上半年光大证券实现融资融券利息净收入1.28亿元，同比增长61%，收入占比由4.5%提升至6.1%；包括期货、资产管理及衍生品投资，创新收入5.5亿元、同比增154%，收入占比由8.6%提升到26.2%。