市场热议ST股交易征求意见稿 私募建言：取消不对称涨跌幅限制

每经记者 刘明涛

近日，《上交所风险警示股票交易实施细则 （征求意见稿）》（以下简称意见稿）引起市场轩然大波。意见稿要求，对风险警示股票价格涨幅限制为1%，以达到对垃圾股炒作的抑制，然而，由于其跌幅限制依旧为5%，这种不对称的涨跌幅限制规定，被不少市场人士认为属于一刀切。

昨日，更有私募公开表示，在征集市场人士意见后，已向上交所提交了对上述意见稿的建言，建议取消意见稿中对ST股涨跌幅的不对称限制。

私募微博发布公开信

近日A股市场颇不平静，一方面，大盘在经济预期不佳的背景下，本已迭创新低，另一方面，ST股在上交所意见稿出台后，更是连续多日全线下跌，截至昨日，ST板块仍有半数以上个股跌停。

昨日13时46分，北京神农投资总经理陈宇其在微博上发布了一条信息，称“致上交所的公开信（定稿）在征集大伙的意见后，进行了大幅度的修改。大伙看看还有什么要写的，三点就寄给上交所”，并同时刊出公开信全文。

此微博引起投资者广泛关注，短短4个多小时，评论、回复便超过200条。

陈宇在公开信中，对上交所ST股征求意见稿提出自己的意见。他首先表示，“支持市场化、法制化的改革方向；赞同对价值投资理念的合理引导”，但同时表示，“反对意见稿第七条中不对称设置风险警示股票价格的涨跌幅限制”。

《每日经济新闻》记者查阅了上交所官网公布的意见稿全文，其第七条称：风险警示股票的涨幅限制为1%，跌幅限制为为5%。

分析人士认为，这属于不对称的涨跌幅限制，将起到涨难跌易的作用，陈宇在公开信中指出，单独对ST股票设置不对称涨跌限制，造成股票与股票间的不对等，ST股票将因此普遍丧失流动性，从而被完全边缘化，这样的安排对市场整体长期健康发展构成影响。

另外，公开信还指出，ST股在意见稿公布后，已连续两个交易日有近百家ST股跌停，让投资人遭受较大损失，ST股的投资或投机价值，恰恰是原本不完善的市场本身所造就的。

因此，现在对于ST股的限制应该尽量宣传，让大家意识到ST股投机价值衰退，而不宜因交易所拟改变原本被遵守的交易规则而导致ST股投资人的直接损失。

此外，这封公开信还提出监管机构应慎以行政手段干预包括ST股在内的股票交易过程，对人为设置价格导向持慎重态度。

陈宇：从不买卖ST股

该公开信发出后，得到了市场人士的广泛关注，其中，中信建投证券交易部总监、投资经理王琦就通过微博回复，支持神农投资陈宇此次提交公开信的做法。同时，某媒体副总经理也支持陈宇上书上交所，建议取消风险警示板不对称涨跌幅规则。

作为一家私募投资公司总经理，为何高调对该意见稿作出回应？

《每日经济新闻》记者昨日致电陈宇，陈宇告诉记者，“其实我做信托，从来不买卖ST股，同时也反对炒作ST股，此次上交所出台ST股征求意见稿，我们还是支持的，不过上交所意见稿的不对称涨跌幅的限制，这与证监会当前市场化改革的方向相反，并直接对投资者造成损失，这有些不恰当。既然是征求意见稿，作为投资人，还是要尽自己的一份力量，提出看法”。

记者注意到，陈宇在公开信末尾对上交所ST股征求意见稿提出两点建议：首先，建议取消意见稿第七条（即不对称涨跌幅限制）；其次，建议如果仍考虑实施第七条，则可对单日上涨幅度和下跌幅度采取同样限制，或者“新老划断”，即意见稿第七条内容仅对新增ST公司生效。