地方融资样本：酒泉1亿元基建信托融资风波

每经记者 邓莉苹

甘肃省酒泉工业园区基础设施建设项目1亿元信托融资风波，虽然只是一些地方的个别现象，但在当下国内整个经济结构调整的大背景下，此类现象的出现，或许也反映出国家严控地方平台贷风险所带来的新基建投入融资短板。在此前银行贷款、城投债等融资工具难以突破的情况下，资产证券化、基建信托投资等新融资工具，似乎正在成为依靠。而其中隐含的风险正源于一直未清晰的平台贷数据。

近日，关于酒泉工业园区信托融资计划的话题，在当地的地方论坛酒泉在线上，被网友广泛议论。

据悉，为了支持酒泉工业园区的基础设施建设，由甘肃省信托有限责任公司委托肃州区总工会面向全区财政全额供给、实行工资统发的在职职工募集信托资金。

虽然强调是自愿认购，但是由于执行过程中存在强制摊派的情况，在当地引起一些风波，据酒泉当地知情人士介绍，开始的时候当地学校要求有80%的人购买，但是这两天没有再听说过这种说法。

而酒泉工业园区基础设施信托融资的计划背后，则反映出一些基础设施目前面临的困境，无法从银行取得贷款，而依靠财政支持也远不能支持建设的步伐，融资的问题将是他们建设过程中面临的大问题。

基建信托融资

据酒泉在线署名为“酒泉工业园区基础设施建设项目信托融资工作协调领导小组办公室”发的一份题为 《关于酒泉工业园区基础设施建设项目信托融资情况的说明》的帖子透露，“为积极筹措经济建设发展资金，加快酒泉工业园区基础设施建设步伐，促进园区经济快速发展，经肃州区政府与甘肃省信托有限责任公司协商，由甘肃省信托有限责任公司委托肃州区总工会面向全区财政全额供给、实行工资统发的在职职工募集信托资金，募集资金总额1亿元，分两期募集。募集资金专项用于酒泉工业园区和东洞滩光电示范园区基础设施建设。募集期限3年，年收益率8.5%。”

前述《说明》里面强调，“此次信托资金募集坚持定向募集和自愿认购的原则。由甘肃省信托有限责任公司委托肃州区总工会面向全区财政全额供给且纳入工资统发的在职职工定向募集。全区财政全额供给且纳入工资统发的在职职工根据个人实际自愿认购，每人限购一份，每份10000元。”

但就是这个信托融资计划，却引起一些当地人的反对，前述当地知情人士介绍，当初文件下发的时候，虽然说的是自愿，但是真正执行起来的时候，却要求80%的人要交，不交不行。

肃州区财政局相关人士对《每日经济新闻》记者表示，在开始执行的时候确实是有的人执行不到位，但是已经下发了通知，要求必须按照自愿原则进行。

前述知情人士表示，这两天情况确实要好些，没有再听说80%的指标的说法。

是否合规？

这么大规模的人数进行信托集资，其合规性又再次引起大家的质疑。据业内人士介绍，如果按照集合信托的方式进行融资，按照信托公司集合资金信托管理办法，要求都是100万元起，而单个信托计划的自然人人数不得超过50人。而如果用以工会的形式进行募集，工会这样募集资金的形式是否合法值得商榷。

但是前述肃州区财政局人士解释称，这次信托募集规模1亿元，分两期募集，每期募集资金5000万元，是属于集合信托，采用定向募集的方式，针对的是肃州区财政全额供给且纳入工资统发的在职职工，主要方式是职工（将资金）委托给总工会，总工会代表职工一次性统一购买甘肃信托的信托产品。

甘肃银监局政策法规处工作人员向《每日经济新闻》记者表示，判定非法集资主要是看其是否公开，如果募集资金范围是向内部募集，有在一定的范围内，就不能算是非法集资。

对于此次募集资金还款的规划，前述财政局人士表示，主要是依靠园区的土地，“投资商进来办企业，土地出让能够有一笔收益，主要是依靠这笔收益来确保对信托的还款”；财政方面也有一定的支持，“园区实现税收，以上一年为基数，增加的部分全额返还给园区，支持园区基础设施建设，这部分也可以用作贷款的本金和利息的偿还”；同时，省财政厅对于实际发生了贷款的工业园区也有一定的资金补助。

融资难题

据前述肃州区财政局人士介绍，之所以采用信托融资的方式，是因为此前甘肃省人民政府开发区跨越发展的意见表示，各开发区可以利用合理的渠道来扩展融资渠道；另外，从商业银行贷款的话，限制性条件太多、门槛太高，不太可能融资。“前期也做过，商业银行的条件太多，做不成。”他同时向《每日经济新闻》记者表示。

酒泉工业园区于2000年4月批准设立，2006年4月经国家发改委核准，省政府命名为首批省级重点开发区。位于酒泉市政府所在地肃州区，园区规划面积58.9平方公里，分南园和西园两个规划区。2010年，工业园区实现各业总产值234亿元，比上年增长320%；工业增加值达到58亿元，增长224%；实现税收2.52亿元，增长256%；实现就业2.6万人，新增1万人。

但前述知情人士表示，目前工业园区并没有完全建好。

甘肃省发改委网上2011年6月发布的信息显示，酒泉工业园区“在财力十分困难的情况下，千方百计筹措资金6亿元，铺筑道路68公里，修建自来水厂3座、敷设供排水及供热管网97公里，绿化146万平方米，架设高压输电线路30公里、通讯线路20公里，修建了3万平方米的综合服务中心和10万平方米的中小企业创业园，配套完善了25平方公里的基础设施。”

前述肃州区财政局人士也表示，前期由于资金问题，基础设施的建设并跟不上企业入驻额需求。“有些项目已经签了协议，土地也已经规划好了，但是道路建设、绿化建设等基础设施配套还是跟不上，主要还是资金的问题”

华南某银行人士表示，事实上，目前的基础设施建设项目融资确实是一个难题，比如此前基础设施建设最常采用的平台贷的方式就明显受到制约，就目前的状态来看，对于地方融资平台贷款基本都是在慢慢退出。