本周上市四只新股中的喜临门、博林特和银邦股份纷纷在上市首日意外破发的事实，让新股弱市不败美梦突然惊醒。
每经网7月20日讯 对于热衷于打新的投资者来说，本周是一个有着特殊意义的转折。众所周知，近期A股市场狂风暴雨之时，经历了IPO新政洗礼的新股却突然表现出了不同以往的强势。不仅仅冲破了首日破发的阴霾，还屡屡创出了令人瞠目结舌的涨幅，俨然成为了弱市当中的“避风港”。
然而，本周上市四只新股中的喜临门（603008，收盘价10.58元）、博林特（002689，收盘价）和银邦股份（300337，收盘价17.30元）纷纷在上市首日意外破发的事实，让新股弱市不败的美梦突然惊醒。到底谁是让弱市明星陨落的凶手，成为了人们心中共同的疑问。
破发暗流突袭新股
最近的新股表现出了不同以往的强势。近期以来，《每日经济新闻》常常能听到不少业内人士发出类似的感叹。诚然，在过去一个多月的时间里，即使大盘节节下探，新股上市首日的走势都足以令所有人感到满意。
从6月13日上市的凯利泰（300326，收盘价42.99元）用62.22%的首日涨幅开始自己的A股“首秀”以来，新股军团创造了一个又一个的辉煌战绩。亿利达（002686，收盘价21.13元）首日上涨43.94%，金河科技（002688，收盘价32.09元）首日上涨70.67%，津膜科技（300334，收盘价24.61元）首日上涨92.37%......
根据《每日经济新闻》记者的统计，从6月13日至7月13日之间上市的15只新股中，仅有中颖电子和海伦钢琴不幸破发，而在6月20日至7月13日之间，新股更是保持了零破发的记录，更涌现了以津膜科技为代表的一批首日大涨的新股。需要指出的是，从6月13日至7月13日之间，整个A股市场经历了一波连续的下挫，从最高的2300点以上一路跌破2200点一线，个股走势更是令人揪心。换句话说，在整个A股市场跌跌不朽之际，新股却一扫颓势，成为了当之无愧的弱市明星。
然而就在市场各方对于新股充满期待之时，本周却成为了一个令人揪心的转折点。就在距离金河生物大涨的短短四天之后，17日接踵上市的喜临门和博林特却让人大跌眼镜。在上市之前因为低至每股8元的发行价颇受期待的博林特，在一开盘就直接陷入艰苦“保发战”中，并以失败而告终。而喜临门的表现则让中签者更郁闷，因为在开盘跌近8%后，股价就一直处于破发状态中，丝毫没给中签者留下保本出局的机会。
就在上述两只新股的失利被视为意外之时，次日上市的银邦股份则敲响了新股破发潮到来的“警钟”！开盘之时，银邦股份直接低开逾9%，盘中更是毫无抵抗之力的被压制在发行价之下，截止收盘之时跌幅定格于14.8%，令原本期待大涨中签者欲哭无泪。需要指出的是，14.8%的首日跌幅，成为了今年新股上市首日的第二大跌幅。
总的来看，本周以来，一共有四只新股上市，其中三只均在首日破发，而硕果仅存的润和软件（300339，收盘价24.19元），在上市首日也因为股价较开盘价跌幅超过10%而被要求停牌，在K线图上留下了一根长长的下影线。
IPO新政光环渐消
本周来势汹汹的破发暗流，并未让新股受到冷落，反而成为了市场上一个新的话题。而这种关注除了来自于新股走势的急转直下以外，更是由于这是IPO新政全面实施后再次掀起破发潮。
一直以来，新股IPO中高价发行、高市盈率和超高募集资金的“三高现象”，一直是监管层整治的重点领域，而随着4月1日证监会《关于进一步深化新股发行体制改革的指导意见（征求意见稿）》横空出世，新股IPO进入了一个全新的时代，而“三高”现象也终于得到了有效的遏制。
在这个被称之为IPO新政的文件中明确规定，确定的发行价格市盈率高于同行业上市公司平均市盈率25％的，发行人需分析并披露该定价可能存在的风险因素、对发行人经营管理和股东长期利益的影响。上市后实际盈利低于盈利预测的，中国证监会将视情节轻重，对发行人董事及高级管理人员、保荐机构法定代表人、保荐代表人及项目组成员进行问责。
另外，新规还要求还加强对路演和“人情报价”的监管和处罚，并将机构网下配售比例最高提高至50%，同时解除的三个月的限售期，从侧面推动机构的谨慎报价。
从效果来看，在新规全面实施以来，新股发行的“三高”确实得到了有效地抑制。比如在6月发行的15只新股中，最高的凯利泰也没有超过三十元。而在IPO新政公布前的今年3月，发行的25只新股中远方光电的发行价达到了45元，超过30元的多达7只。另外从市盈率来看，6月以来发行的新股中频频出现低于行业平均水平的情况，比如市场关注度较高的中信重工、亿利达、兆日科技均是如此，就算有部分部分超出，也紧紧守住25%的“红线”。比如津膜科技46.61倍的发行市盈率，恰恰高出行业平均的24.99%。因此，有不少业内人士均认为，新股之所以能够逆市逞强，与IPO新政实施后发行估值的下探有着密不可分的联系。
然而事实证明，新股身上笼罩着的IPO新政的光环，却在本周随着新股“上四破三”的表现而迅速消退。而在这时不少投资者才突然发现，6月以来上市的一批在首日大涨的新股，已经悄悄的跌入了破发的泥潭。巨灵数据显示，截至7月20日，6月以来累计有21只新股先后登陆A股市场，其中已经有11只跌破了发行价，其中以21元/股发行的海伦钢琴，目前股价仅为16.02元，12.5元/股发行的中颖电子，周五的股价已经定格于9.60元，两只新股较发行价跌幅均超过了20%。
三因素扼杀了弱市明星
从历史数据看，沪指在跌破2200点时，新股就曾大面积破发。如从2011年12月中旬至2012年1月上旬，沪指也曾跌破2200点，在这一时间段内上市的19只新股中，有9只出现首日破发。与之相比，本周之前的新股确实表现出了不同以往的强势。究其原因，各方一致认为是IPO新规实施后，新股发行估值普遍降低，为二级市场留下了盈利空间；另一方面，近期新股发行节奏明显趋缓，6月25日后的3周中新股发行均保持单周3只的频率。
那么，为何新股在本周突然遭遇滑铁卢呢？
一位基金公司分析师对《每日经济新闻》记者表示，市场不景气是最重要的原因。虽然此前发行估值的下调为新股带来了更高的安全边际，但这种安全也是相对的。作为市场人气的一大指标，新股的表现从来都不会脱离整个市场，仅仅会因为一些因素的影响而出现波动。换句话说，新股的逆势逞强仅仅是暂时的现象，一旦有风吹草动，就可能出现变化。
而这位分析师表示，新股发行加速就成为了一个诱发因素。他表示，“实际上市场环境来看，这一周与上一周差异并不大，甚至还有所好转，但是有一点明显不同的是，新股在经历三周的低速发行后却突然加速。”据统计，本周发行的新股多达8只，累计募集资金接近51亿元，而在上一周这一数字仅为19.47亿元。除了对资金面的冲击外，新股发行提速对于市场信心的冲击更为明显，新股来自不易的“稀缺性”也荡然无存。
而另一位券商分析师则提出，次新股频频曝出的业绩地雷，也让大家对于新股的态度变得更加谨慎。以颇具代表性的创业板为例，同花顺数据显示目前已经公布业绩预测的330余只个股中，近130家公司预计今年上半年业绩将出现同比下滑，占比接近四成。反观去年，创业板中期业绩下滑公司比例仅为24%。正是也业绩地雷屡屡曝出的情况下，珈伟股份、超日太阳、罗莱家纺、国联水产、康达新材等一大批次新股都出现大跌。
除了走势意外，市场资金对于新股信心的迅速下滑也在中签率上表现的淋漓尽致。比如在喜临门和博林特破发当日申购的天银机电和麦迪电气，中签率就分别为3.54%和1.2%。其中麦迪电气的中签率为7月以来的第二高，而以4.84%荣登最高的银邦股份则已经破发。而在18日发行的开元仪器，网上中签率也达到了3.18%。
同步播报
下周新股发行再“减速”
对于本周新股发行的突然“提速”，不少投资者颇有怨言。不过需要提示的是，从交易所目前的安排来看，下周又回到了一周仅有三只新股发行的情况，对于正遭受破发潮侵袭新股来说，这无疑是一个好消息。
周一（7月23日），主营支护机具、安全钻机、掘进设备和运输机械等煤炭机械的研发、制造、销售及服务的石煤装备就可进行申购，公司以7.4元/股的价格发行7000万股，需要指出的是，7.4元的发行价让石煤装备成为了今年“第二低”的中小板新股。
周二，作为我国唯一的球磨机耐磨铸件高端产品和高效球磨节能新技术应用方案提供商的宏宇新材则将发行，总发行股份为2400万股。而到了周五，作为我国最早拖拉机生产商的一拖股份则将实施自己发行1.5亿股的融资计划。
需要指出的是，虽然目前三家公司发行价格并未完全公布，但是有机构人士预测，三只新股总融资额应该在30亿元以下，较本周的近51亿的金额将出现明显下滑。
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