沉寂一年 医药基金二季度“触底反弹”

每经记者 徐皓 发自上海

5月以来，相对于萎靡不振的大盘，医药板块鹤立鸡群，大幅跑赢大盘指数，近两周来，不少个股更是轮番大幅拉升。受益于医药板块的表现，沉寂近一年表现不佳的医药行业基金在最近一个季度净值回升幅度较大。

借此机会，医疗基金也抓紧入市的步伐。昨日（6月21日），融通医疗也上柜发售。

医药主题基金表现抢眼

受益于医药板块强势表现，医药行业基金异军突起，6月逆市领跑股票型基金。《每日经济新闻》记者统计显示，6月以来截至19日短短13个交易日中，三只医药生物主题类股票基金——易方达医疗行业、汇添富医药保健、华宝兴业医药生物的净值增长分别达到6.03%、5.75%、4.92%，在所有股票型基金中排名前列。

而另一些重仓医药行业的基金近期业绩亦增长较快，如长信内需增长、长城久富股票、上投摩根健康品质生活等，一季度末医药板块持股仓位均超过20%，其6月净值增长也在3%以上。

事实上，医药行业自4月以来即随大盘走强，5月大盘开始震荡走弱，但医药行业指数仍旧一路向上。截至6月19日，二季度以来深交所医药行业指数上涨17.6%，大盘同期仅微涨1.7%，超额收益明显。

医药行业基金也成为二季度以来表现突出的品种之一。易方达医疗行业、汇添富医药保健净值涨幅均超12%，一季度新成立的华宝兴业医药生物净值涨幅也接近8%。

前期跌幅深重尚未回本

虽然反弹力度不小，但两只一年半前新成立的医药基金，距返回面值之路仍有一段距离。

2009年、2010年，医药板块作为防御性板块的代表一路向上，被机构认为是既安全、成长又确定的品种，不少个股被给予了较高估值。

在2010年末至2011年初，在医药板块行情接近尾声之时，汇添富医药保健、易方达医疗行业基金先后成立，并取得不俗的首募规模。但此后却一路下跌，让投资人损失惨重。目前两只基金的净值均仍在面值之下。

今年2月成立的华宝兴业医药生物则处在一个较好的时点成立建仓。一些品种经过前期超跌，估值已具有优势，同时此前政策对市场的扰动也开始转淡。该基金成立后不久，医药板块则开始了估值修复行情乃至如今全面开花。华宝兴业医药生物成立至今盈利超过6%。

在医药板块触底反弹的背景下，医药基金也抓紧入市的步伐。昨日，融通基金旗下医药基金也上市发售。

医药股下半年或存机会

不过经过前期大涨，“医药板块已经初步呈现过热的情况。”某基金公司医药行业研究员对《每日经济新闻》记者这样表示。

近期，部分二线医药股纷纷拉出涨停板，其中一些个股业绩表现并不出众，前期市场表现也平平。“这些个股机构参与并不太多，近期纷纷大涨，说明市场也有冲动趁势炒一把。”上述研究员分析认为，“作为机构投资者此时没必要追涨。”

从盘后席位来看，近期涨幅较大的香雪制药、佐力药业、精华制药、凯利泰等医药公司均被机构大笔卖出。而戴维医疗、亚宝药业机构短线进出的痕迹也较明显。

近日，医药板块也出现较大幅度回调，一些前期涨幅较大的品种，如信邦制药、片仔癀等领跌市场。

“经过短线快速上涨，短期难免出现回调。”有基金经理表示，“但目前医药行业政策和业绩增长都相对稳定，板块向下空间也不大，一些业绩确定的个股下半年仍有向上机会。”

中金公司近期发布的医药行业中期策略认为，目前行业指数未来一年市盈率在24倍左右，处于长期合理区间。下半年依赖于政策和盈利双重回暖预期，医药板块表现将在“相对收益”的基础上具备“绝对收益”预期。

国信证券认为，各细分领域龙头企业在政策和经营环境压力下仍实现持续增长，保持健康财务指标，一旦行业秩序明显好转，将迎来更快更好发展空间。