金砖四国货币集体遭遇“大逃杀”

石磊 钟舒 每经记者 杨可瞻

在过去10年中，金砖四国 （中国、印度、巴西、俄罗斯）毫无疑问是经济体中的超级明星，它们代表着高增长、机会和财富增值。但现在，市场似乎对抛售其货币毫不留情。

资金涌入美国国债

截至昨日19时52分，金砖四国货币普遍遭遇贬值，其中，即期市场上美元对人民币涨0.02%，至6.3696；美元对印度卢比下跌0.94%，至55.585；美元对俄罗斯卢布暴涨1.3%，至33.85%；美元对巴西上涨0.34%至2.02。

但如果将时间拉长一些，你会发现整个抛售令人愕然。据统计，5月单月，美元对印度卢比累计上涨6.3%，导致后者直接跌至历史新低的56.51；美元对巴西雷亚尔暴涨近6%，后者也创出金融危机以来新低2.1062；另外，美元对俄罗斯卢布疯狂上扬14%，后者目前已逼近2009年3月时的历史新低；相比之下，中国由于资本项目未开放，美元对人民币（即期）仅累计上涨1.3%。尽管如此，5月人民币仍创出自汇改以来最大单月跌幅。

当然，抛售并不仅局限在金砖国家，新兴市场亦未能幸免。数据显示，截至昨日20时14分，美元对多数新兴市场货币走高。其中，美元对韩元涨0.12%，对南非兰特涨幅1.32%，对墨西哥元和泰铢分别上扬0.6%、0.2%。有意思的是，美元还并非是最强货币，由于享受低利率和避险功能，美元对日元在上月竟贬值1.8%。

资金到底流向了哪里？答案就是美国等国债市场。据了解，截至本周四，美国10年期国债收益率跌至1.57%，创历史新低；同期，10年期德国国债收益率下跌至1.24%，英国10年国债跌至1.61%，均刷新历史最低纪录。国债收益率下降意味着投资者积极买入国债，推动其价格上涨。

值得警惕的是，由于太多资金涌入美国国债市场，导致其估值已处于历史最高水平，泡沫风险不容小视。

金砖四国遭遇资金外逃

事实上，经济增速下滑，人民币升值预期大幅减弱，这些因素正在使中国不再像过去那样受到资金追捧。

5月16日，央行公布的最新统计数据显示，截至4月末，我国金融机构外汇占款余额较3月减少了605.71亿元，这是今年以来外汇占款首次出现负增长。而资金流出现象的背后，正是近期欧债问题的再度升级和中国经济增速的明显放缓。

同样受到资金冷落的金砖国家还有俄罗斯。数据显示，今年1至4月，俄罗斯资本流出合计达到420亿美元，已经占到去年805亿美元全年流出量的一半以上。值得注意的是，尽管2011年是高油价年，但也未能阻止资本从俄罗斯大量流出。毫无疑问，在目前这轮油价大跌和欧债危机忧虑升级的双重打击下，俄罗斯对资金的吸引力将进一步减弱。本周四，俄罗斯卢布兑美元下挫至三年低点。虽然俄罗斯央行已出手干预，但市场分析预计卢布还将进一步走软。

巴西资金流出缘由与中国类似。据《每日经济新闻》记者了解，本周三巴西央行刚刚宣布下调该国利率50个基点至8.5%。尽管此举市场人士早有预期，但是在两次下调75个基点后依然采取大幅降息的举动，还是让人隐约感到下一次降息为时不远。资料显示，目前巴西降息幅度居金砖四国之首，而与降息相伴的是拉美新兴市场整体股市基金资金净流出11%，该数额接近2008年水平。

与其他国家不同，增长放缓、赤字增加、改革遭遇瓶颈是外部资金纷纷流出印度的主要原因。数据显示，去年二季度印度GDP增速还为8%，但到了三季度和四季度就变为6.7%和6.1%，而今年一季度更是达到了5.3%，低于2008年的前期低点5.8%，创下了近9年以来的最低水平。

连续下跌的GDP显然助长了人们对经济刹车的担忧。

“在央行降息空间有限的情况下，我们不能排除印度在缺乏快速改革下经济深度放缓。”渣打银行区域研究部主管SamiranChakraborty表示，印度需要向投资者们发出一个明确的信息——该国政策致力于推动经济增长。

记者发现，自2007年11月以来，印度卢比兑美元汇率连续创出历史新低，目前累计贬值高达42.56%。