海伦钢琴市场前景广阔 拥多项核心竞争优势 占市场领先地位

海伦钢琴股份有限公司（下简称海伦钢琴）即将登陆创业板。

这家近年来始终致力于钢琴及核心部件的研发、生产和销售的企业，已成为国内少数具有自主知识产权并进行规模化生产的品牌钢琴生产商之一。

2008年至2010年，在本土品牌钢琴生产企业中，公司钢琴销售额连续三年均位列第三名，出口额均位列第二名，在国内同行业中处于领先地位。

与上述领先相对应的是，自设立以来，海伦钢琴始终坚持自主创新原则，将研发创新作为提高公司核心竞争力的重要举措。经过多年的探索和努力，公司已掌握了码克和钢琴整机生产的核心技术，实现了码克和钢琴整机系列产品的自主研发和生产，取得多项发明专利及非专利技术，形成了较强的核心竞争力

占市场领先地位

近年来，海伦钢琴的主营业务始终致力于钢琴及核心部件的研发、生产和销售，主要产品包括立式钢琴、三角钢琴、码克等。

根据海伦钢琴招股说明书，公司目前已成为国内少数具有自主知识产权并进行规模化生产的品牌钢琴生产商之一。自2001年创业至今，公司从钢琴零配件生产加工起步，在国内率先引进全数控高科技钢琴专用设备和生产线，聘请欧美及日本行业技术专家，消化吸收国内外先进钢琴制造工艺和技术，逐步发展到核心部件码克制造和钢琴整机生产，2005年起公司开始进行自有品牌的钢琴整机规模化生产。现阶段，公司已发展成为年产超过22000架钢琴，拥有自有品牌并与数家国际知名钢琴品牌进行ODM合作的知名钢琴生产商，现有产品包括立式钢琴、三角钢琴及钢琴核心部件码克等。2008年至2010年，在本土品牌钢琴生产企业中，公司钢琴销售额连续三年均位列第三名，出口额均位列第二名。

海伦钢琴此次计划于创业板发行1677万元。发行前，公司共有6名股东，均为发起人法人股东，总股本为5022万元。发行后，本次发行股份将占发行后总股份的25.034%，发行后总股本为6699万元。

根据招股说明书披露，海伦钢琴目前注册资本5022万元，法定代表人为陈海伦。陈氏家族同时也是海伦钢琴实际控制人，该家族成员包括陈海伦及其配偶金海芬、其子陈朝峰。

详细的股权结构显示，海伦钢琴目前的第一大股东为海伦投资，持有2008.80万股，占股40%，该公司成立于2008年5月，注册资本500万元，法定代表人为陈朝峰。海伦投资的股东中，陈海伦出资275万元，持股55%；陈朝峰出资225万元，持股45%。此外，海伦钢琴的其余股东还包括四季香港持股25%，四季香港为陈海伦的配偶金海芬通过持有永盟国际100%股权而间接持有。另外，睿勇投资持有海伦钢琴23%、同心管理持股5.25%、协力模具持股5.083%、云乐咨询持股1.667%。

报告期内海伦钢琴主要财务数据则显示，公司2008年度实现净利润1667.50万元、2009年度实现净利润2623.71万元、2010年度实现净利润3543.12万元，今年上半年则实现净利润1657.81万元。

多项核心竞争优势

海伦钢琴介绍，在进入钢琴领域之初，公司即确定了“高技术、高质量、高起点”的经营原则，直接与世界领先的设计和工艺接轨，摆脱国内企业传统手工和一般加工工艺生产钢琴的模式，采用标准化、系列化、正规化管理，最大限度地应用现代高新科技成果设计和制造钢琴，并且注重继承、发展钢琴的传统音乐特性。

在产品规划上，公司制定了明确的三步走战略和具体的实施方案，取得了良好的效果。第一步研发生产海伦系列化钢琴产品，力求产品品质达到本土品牌的最高水平，抢占中高端市场，至2009年公司完成了二十余个品种、几十个花色型号的系列化钢琴产品线，顺利实现了第一步规划目标；第二步研发生产海伦精品钢琴，确保产品品质达到国内各类品牌钢琴的最高水平，巩固海伦钢琴的中高端品牌形象和市场地位，并进一步向高端市场发展。公司精品钢琴的研发生产阶段已经过半，其中精品立式钢琴已经投向市场并取得良好的销售业绩，目前公司正在进行精品三角钢琴的研发工作，预计2012年底前将全部完成。在精品钢琴的基础上，公司将进一步着手开展产品规划的第三步即智能钢琴研发的准备工作。

同时，公司还是国内钢琴行业第一家被文化部命名的国家文化产业示范基地，是全国乐器标准化中心钢琴国家标准的起草和修订者之一，为国家级高新技术企业和中国乐器协会副理事长单位。

此外，公司成立以来，一直积极致力于实施自主品牌战略，公司品牌知名度和影响力在钢琴行业中不断上升，在消费者中形成了较好的口碑和关注度。近年来，公司及其钢琴产品获得国内外多项荣誉，如2010年公司生产的H-3P123型立式钢琴、HG178型三角钢琴被国家轻工业乐器质量监督检测中心作为对钢琴音乐性能鉴定的参照样琴；2011年初，“HAILUN”牌钢琴被美国《ThePianoBook》列入世界钢琴质量排名消费级钢琴品牌最高级别，为仅有的两个入选该级别的中国自主品牌之一。

技术方面，公司多年来一直专注于钢琴制造领域的技术研发，持续推出钢琴新品。公司在钢琴设计和制造技术方面吸收了欧洲钢琴的先进设计理念，结合美、日等国的现代工业化生产模式和加工工艺，逐步形成了将现代高新技术与钢琴传统的个性化加工工艺相结合的特有技术特点，建立了一整套独立的创新技术体系。

如在产品设计上，公司在钢琴生产伊始就全面摆脱传统的放样、模仿、测绘、实物试制修改的研发模式，在国内率先全面使用CAD、CAM、3D动漫、数字模拟、数字比对优化等先进手段，把产品设计研发周期从传统的2~3年缩短至2~3个月，并保证产品结构性设计的一次成功率。在制造工艺上，公司斥资引进国际领先的数字控制生产线，直接与设计衔接，在每一个关键生产环节，依靠数控机床加工，彻底摆脱传统落后的加工模式，保证了产品零部件的精度、标准化程度和质量的稳定。公司在国内第一家采用定位孔联锁式工艺流程，该工艺一环链接一环，上下环节紧扣和制约，一个环节出问题，后续生产将无法进行。这一套完整的联锁式工艺流程是实现流水化生产的关键技术创新，在国际同行业属于领先水平，在国内属于首创的成果，取得了发明专利。

发展前景广阔

多项核心竞争优势所换来的，是海伦钢琴在行业内较强的竞争力。

海伦钢琴自进入钢琴市场以来，始终坚持以发展自有品牌“HAILUN”钢琴品牌为主的发展战略，非常注重品牌在消费者心目中的影响。经过5年多的艰苦创业，公司“HAILUN”钢琴品牌在业内取得较高的知名度和美誉度，形成了鲜明的中高档品牌定位。

2008年~2010年，公司国内市场钢琴销量分别为6407架、10413架和14341架，国内市场占有率分别为2.25%、3.22%和3.92%。同时，根据中国乐器行业协会出具的说明，2008年~2010年在本土品牌钢琴生产企业中，公司钢琴销售额连续三年均位列第三名，出口额均位列第二名。2009年、2010年公司连续两年入选 “中国轻工业乐器行业十强企业”。

海伦钢琴所处的市场，也具有广阔的前景。

与欧美等国相比，改革开放以来我国钢琴行业发展非常迅猛。从1978年年产量不足万架，发展到目前年产销30余万架，1998年至2010年13年间，全国钢琴产量复合增长率达到5.40%，中国已逐步成为全球钢琴生产与销售最为注目的热点地区。

多项因素也在助推钢琴市场发展。

首先，居民收入水平提高推动钢琴消费快速增长，而日益坚实的物质基础和提升生活品质的需要催生出对文化产品的巨大消费需求，文化娱乐占居民消费支出的比重呈上升态势，这为我国音乐制品市场的发展提供了坚实的基础。钢琴作为西洋乐器的代表和高端乐器产品，属于典型的文化娱乐消费。美国过往几十年的经验数据显示，文化娱乐消费的支出占比在人均国民生产总值达到一定水平后将明显提高。2010年，我国人均国内生产总值接近4000美元，从国际经验来看，文化娱乐消费将迎来爆发式增长。

其次，国内钢琴保有量低，未来发展潜力巨大。截至2009年末，我国人口约13.3亿人，其中城镇人口约6.2亿人，钢琴保有量约480万架；而同样深受儒家文化影响的日本人口不到1.3亿人，钢琴的保有量则达到500~600万架。目前我国钢琴每年约30万架的销量，仅相当于日本1980年的销量水平。

此外，海外市场需求复苏将带动钢琴产品出口恢复性增长。我国钢琴产量的20%以上出口到全球90多个国家和地区，美国是我国钢琴产品最大的进口国。2005年美国乐器市场在达到阶段性高位后出现下滑。2007年下半年爆发的全球性金融危机导致世界范围的乐器市场萧条，造成我国钢琴出口量在持续几年的高速增长后出现连续下降。进入2010年，随着世界经济形势的逐步复苏，我国钢琴出口开始恢复性增长，2010年共出口钢琴59295架，较上年增长23.05%。