促经济投资为辅 5万亿环保盛宴一马当先

每经记者 赵阳戈

如果说补贴减税为一种被动政策的话，那么主动策略就应该是投资。实际上，要刺激经济，投资其实是少不了的，而对市场而言，最近的启示，自然莫过于5月3日从布鲁塞尔飘来的惊喜。

5万亿的环保盛宴

国务院副总理李克强于当地时间5月3日上午在布鲁塞尔表示，目前，中国的建筑能耗接近总能耗的40%，而城镇建筑中节能建筑的比重还不到其中的25%，也就是说还有75%需要改造，更何况还有新兴的城市化进程。“十二五”期间，中国环保累计投入要超过5万亿人民币。

消息一出，市场一片沸腾。广发证券分析师发布研报认为，此番提到的5万亿投资规模中包含了节能领域。自2011年“十二五”开局以来，环保部官员就曾不止一次在公开场合提出“十二五”期间环保总投资将达到3.1万亿，在“十一五”的基础上翻一番，其中有一万亿是投向环保基础设施建设。若以投资乘数约1.4估算，“十二五”期间环保投资将拉动GDP增长约4.34万亿元，环保产业产值未来五年的复合增长将达到15%~20%。

宏源证券在仔细分析了李克强的讲话后认为，此次投资的覆盖范围更大，将包括建筑节能、新能源和可再生能源、节能环保产业、循环经济以及废弃物利用等，由此来看，相关上市公司也就浮出水面。比如说做污水处理整体解决方案的碧水源（300070，收盘价27.50元），有着固体废弃物处置工程市政施工、市政污水处理等业务的桑德环境 （000826，收盘价21.18元），环保设备和环保工程兼备的维尔利（300190，收盘价21.98元），以及主营除尘器及配套设备的龙净环保（600388，收盘价25.02元）等，其他如最早进入大气污染防治设备行业的企业之一的菲达环保（600526，收盘价12.11元）、拥有低氮燃烧业务的龙源技术（300105，收盘价22.50元）等都应该被纳入其中。

水利投资加速

说起投资，就不得不提水利。自从2011年“一号文件”提出未来10年水利投资4万亿元、以及从土地出让金中提出10%用于农田水利建设以来，就注定了水利投资是一个需要长期关注的课题。

就在5月初，记者在全国水利财务工作会议上获悉，“十二五”期间的水利新增资产预计将达1.38万亿元。方正证券表示，这个数字相当于“十一五”的2.5倍，这一数字也与温总理在此前的政府工作报告中明确提出加强水利建设金融支持的论调相符。方正证券的预计，2012年将迎来装机核准和设备需求的拐点。

水利行业早已被市场熟识，相关受益个股包括建设类个股葛洲坝（600068，收盘价7.11元）、设备类个股青龙管业 （002457，收盘价9.42元）、节水灌溉类个股大禹节水（300021，收盘价9.29元）等。

呼吁铁路基建回暖

除了上述之外，再看看其他的基建投资。

首先看到房地产增速大幅下拉固定资产投资增速；其次2012年铁路计划基本建设投资4060亿元，但多以在建项目为主，预计2012年铁路投资固定资产投资5075亿元，较去年投资额5863亿元仍有下降；然后2012年道路投资也多以在建项目为主，预计2012年道路投资1.5万亿元，较去年1.3万亿元略增。东兴证券在分析了上述数据后总结道，铁路投资难见起色，道路投资增长有限，基建的魅力最终还是由水利和环保投资来肩负。

不过长城证券的观点却有点不同。该券商分析师预计，为防止经济下滑过快，基建投资有望重启，从二季度开始，铁路基建将出现明显复苏迹象，只不过由于缺少实质的优惠和鼓励政策及明确指引，民间资本进入铁路建设和铁路运营仍非主流。

另外，《每日经济新闻》记者还注意到一个细节。在发改委最近批复的重要基建项目当中，先后有贵州凯里黄平民用机场工程、海南省海口美兰国际机场二期扩建工程项目、重庆江北国际机场东航站区及第三跑道建设工程项目、黑龙江省抚远民用机场工程、新疆石河子机场迁建工程、甘肃省庆阳机场扩建工程等项目获批。

东海证券表示，从发改委上述批复的重要基建项目来看，中西部、东北等相对欠发达地区的机场建设可能是一个重要方向。那么，这一现象是否能带给市场一些想象空间呢？