澳元兑美元创5个月新低 理财产品收益堪忧

梅俊彦 每经记者 田文会 发自北京

澳元兑美元继续下行，继周一傍晚年内首次跌破1.0关口以后，昨日从0.9977高点突然下挫至0.9943，创下5个月来新低。澳元随后有所反弹，截至发稿时基本与美元持平。

5月1日，澳大利亚央行宣布降息50个基点，超出了市场预期，澳元也随之开始较大幅度的下行。这如同一片乌云，笼罩在一直以来收益较高的澳元理财产品上空。

澳元连续下行

数据显示，2011年第四季度澳大利亚的国内生产总值（GDP）环比仅增0.4%，远低于第二季度的1.4%和第三季度0.8%。加上今年一季度澳大利亚的通胀率仅为1.6%，因此，市场普遍预期澳大利亚央行会用降息来提升经济的活力，不过市场普遍预期降息幅度应该是25个基点。

出乎意料的是，5月1日澳大利亚央行宣布降息50个基点，澳元也随之开始了连续下跌。数据显示，5月份的10个交易日里，澳元兑美元有8天收跌，从5月1日1.043的高点跌至昨日0.9943的低点。

从时间点来看，澳元的下跌似乎是由这次出人意料的降息 “引爆”的，但是兴业银行资金运营中心贵金属资深分析师蒋舒告诉《每日经济新闻》记者，降息虽然跟澳元汇率有关联，但是从过往的经验来看，也并非每次降息都会导致澳元的贬值。

中国外汇研究院院长谭雅玲在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，“这（澳元下行）跟美元指数、欧洲问题有关系。希腊的问题给整个欧元带来的负面压力较大，美元做了一个技术上的修正。澳元兑美元跌破1:1应该没有问题，未来或许还能上来。”

澳元理财高收益

招商银行在5月10日起，开始销售“安心回报之澳元岁月流金137号理财计划”，该产品为保本浮动收益，委托管理期为183天，预期最高收益率达6.2%。

“澳元浮动收益的理财产品的预期收益率是非常高的，招行的这个183天的产品，9000澳元起，预期收益是6.2%，人民币理财产品是做不到的。”高级理财师姜龙君对《每日经济新闻》记者表示。

澳元产品是理财产品中收益较高的品种，普益财富显示，在上周到期收益率达到5.50%及以上的产品共有13款，其中就有4款澳元产品。

到期收益率最高的是交通银行2011年10月24日发行的“‘得利宝新绿’澳元理财产品（FH112329）”，投资币种为澳元，资金投向债券和货币市场，投资期限180天，实现到期收益率7.05%。除此以外还有交通银行另外一款澳元产品和中国银行两款同币种产品，实现到期收益率仅一款低于6.4%。

四项产品中，期限最短的是3个月，最长的是1年。与之相比，到期收益率最高的人民币产品为九江银行发行的“‘久赢理财—安22号’人民币理财产品”，投资期限152天，实现到期收益率6.00%，表现不如澳元产品。

澳元理财产品风险显现

不过，对于澳元最近的连续下跌，澳元理财产品能否继续保持高收益呢？“以后在设计澳元产品的时候肯定会有所不同，因为现在汇率波动会越来越频繁，不确定因素越来越多。”姜龙君对《每日经济新闻》记者表示。

姜龙君告诉记者，“以前澳元可以说是稳涨不跌的，所以客户喜欢将人民币兑换成澳元去买。这些产品是保本浮动收益的结构性产品，它的收益完全取决于它的衍生品的波动情况，收益在0~6.2%之前，如果是挂钩澳元汇率的话，肯定会受到影响。”

中国银行近期推出了 “汇聚宝HJB12008-V澳元汇市争锋理财产品”，该产品是挂钩澳元兑美元汇率的保本浮动收益型，期限为1至6个月，最高预期年化收益率为7%，最低为1%。

该说明书举例，假设产品挂钩指标（即澳元兑美元即期汇率）的期初价格为0.9970，则观察水平为1.0270（期初价格+0.0300）。若澳元兑美元在观察期内某个观察日曾等于或高于观察水平 （即1.0270或1.0270以上），客户将获得7%的收益；如果始终保持在观察水平之下 （即1.0270以下），客户则只能获得1%的收益。

姜龙君认为，澳大利亚近期情况，非但结构性产品会受到影响，一些保本固定收益的澳元产品也会受到影响，因为汇率的变动让实际收益人在汇兑的时候会蒙受一定损失，加上澳大利亚央行降息，不排除会发生将大部分收益侵蚀的可能。

不过谭雅玲对《每日经济新闻》记者表示：“理财产品和外汇投资都要看产品的期限，不是现在交割的话，澳元接下来可能还会上涨呢，目前只是个短期的因素。”

另外，姜龙君指出，经历了澳元这次贬值，可以看到汇率波动的风险，另外像摩根大通巨亏这种黑天鹅时间会越来越多，因此银行在设计产品的时候，可能会更加审慎地做设计。