证监会引入境外长期资金力度超前

5月8日，中国证监会基金监管部主任王林表示，监管部门将进一步加大引入境外长期资金的力度，简化QFII申请文件要求和审批流程，加快资格审批。

同时，对养老基金、公积金等长期资金性质的QFII优先审核，要保证投资额度，以壮大机构投资者力量，进一步提高QFII投资占资本市场的比重。

QFII申请门槛大幅放宽

“QFII制度推出以来，境外机构申请意愿一直很强。”王林表示，为进一步扩大对外开放，鼓励境外机构进入我国资本市场进行长期投资，目前已允许同一集团内多家机构单独申请QFII资格。

近期，证监会批准了富敦资金管理有限公司等境外机构的QFII资格，与其属于同一集团的淡马锡富敦投资有限公司已于2005年获得QFII资格。

截至目前，已有166家境外机构获得QFII资格。其中，商业银行23家，证券公司13家，资产管理公司90家，保险公司11家，养老基金、主权基金等其他类机构29家；外汇局已批准133家QFII累计251.93亿美元投资额度。还有33家获得QFII资格的境外机构正在申请首批投资额度102.5亿美元，37家已在境内投资运作的QFII在申请追加投资额度125亿美元。目前全部QFII累计盈利合计1516亿元。

为吸引更多境外长期资金进入，壮大机构投资者力量，王林指出：结合新增500亿美元QFII投资额度，证监会将继续加大引入境外长期资金的力度，简化QFII申请文件要求和审批流程，加快QFII资格审批，积极协调解决QFII参与股指期货等投资中所遇到的问题。

同时，监管机构拟适当降低境外机构的QFII资格标准、扩大机构类型、扩大投资范围、放宽开立账户和资金汇出入限制、尽快明确所得税政策等，并参考周边国家和地区证券市场情况，进一步提高QFII投资占资本市场的比例，为资本项下完全对外开放做好准备。

“对于养老基金、公积金等长期资金性质的QFII，我们将优先审核，保证投资额度；对于我国香港、台湾等地长期资金性质的QFII，我们将给予更加优惠便捷的政策，进一步提高审核速度，给足投资额度。”王林说。

500亿元RQFII额度由ETF产品共同使用

4月3日，RQFII投资额度宣布增加500亿人民币，用于发行以内地A股指数为标的、以人民币计价、在香港交易所上市的ETF产品。据王林介绍，不少基金公司和证券公司都在对RQFII-ETF产品方案进行深入研究，已有华夏、嘉实、易方达、南方4家正式向香港证监会递交申请。

他透露，RQFII首批试点中，债券产品由于发行期集中，产品雷同等原因，资金募集不如预期顺利。

“为了充分利用新增的500亿元人民币投资额度，同时避免出现恶性竞争的局面，本次500亿元投资额度不单独批给各试点机构，由经香港证监会批准发行的RQFII-ETF产品共同使用。”王林称，机构可根据自身产品准备情况及发行情况使用额度，各机构全部ETF产品合计不超过500亿元人民币的投资额度。

同时，此次审批RQFII-ETF产品时，拟掌握三项原则，即机构在指数上要选择大盘蓝筹、市场覆盖性好的指数，如沪深300、中证100、富时A50或MSCI中国A股指数；每个指数原则上只批准一只RQFII-ETF产品；成熟一只批准一只，避免一哄而上。

“下一步，我们将总结RQFII试点经验，扩大RQFII额度、试点机构范围、投资比例，不断完善RQFII制度，进一步扩大我国资本市场开放水平。”王林说。

截至目前，证监会已批准9家基金公司和12家证券公司的香港子公司的RQFII资格，外汇局批准了21家试点机构200亿元的投资额度，香港证监会批准了19份RQFII基金的申请。

QFII、RQFII共促市场开放

据统计，目前已批准的166家QFII中，资产管理、保险公司、养老基金等长期投资机构合计占比达78%，资产规模合计1052亿元。已有6家境外养老金机构获得QFII资格，包括全球第四大养老金机构。

截至4月底，QFII持股市值合计2062亿元，占A股流通市值的1.1%，在证券投资基金、社保基金、保险公司、企业年金、信托和证券公司等机构投资者中排名第三。

“从近年发展的效果来看，QFII制度和RQFII制度促进了资本市场的稳定发展和对外开放。”

王林表示，QFII制度推出后，为资本市场引入了长期资金，丰富了投资者结构。同时，促进了资本市场的平稳运行，具体体现为注重长期价值投资，偏向长期持有，促进上市公司规范运作水平不断提高等方面。另外，推动了我国资本市场的对外开放，目前166家QFII分别来自24个国家和地区。

据统计，目前17家基金公司或其香港子公司、3家保险资产管理公司、22家证券公司为QFII提供服务，去年佣金收入约10亿元；7家中资银行开展QFII托管业务，托管资产合计1070亿元，去年托管费收入约7000万元。

RQFII制度的推出则形成了三个“有利于”，即有利于进一步推动证券经营机构跨境业务的发展，提高我国资本市场对外开放水平；有利于依托境内的证券投资研究优势，实现证券经营机构的境内外业务协同发展；有利于拓宽境外人民币投资渠道，推进跨境人民币业务发展，稳固香港的国际金融中心地位。