春耕行情“复苏”提振价格 尿素上市公司一季度普遍报喜

每经记者 许金民

年初至今，尿素价格迎来一波持续性地上涨。数据显示，目前国内尿素均价已达2418元/吨，接近2008年7月创下的2500元/吨高点。受此提振，沪、深两市多数尿素上市公司宣布，与上年同期相比，公司今年一季度净利润皆实现不同程度的增长。

展望后市，生意社化肥行业分析师张明、卓创资讯分析师韩健均对《每日经济新闻》记者表示，随着5～6月施肥旺季以及7月淡季出口的到来，国内尿素价格还将继续上扬。

春耕行情去而复返

春、夏两季历来被认为是国内化肥销售的旺季，不过，近年来这一季节性特征并不明显。

以2010～2011年为例，2010年1月尿素均价为1800元/吨，4月已直线跌至1560元/吨；僵持了近四个月之后，8月尿素价格出现上涨，并一直持续到12月。2011年1-4月，尿素价格在1900元/吨～2000元/吨区间盘整，5月上涨至7月后，8月～11月又从2300元/吨快速回落至2000元/吨附近。

2011年12月～2012年1月，尿素价格从2030元/吨回升至2100元/吨，起初被认为是反弹，2月之后却一路攀升。

卓创资讯提供的数据显示，年初全国小颗粒尿素均价为2101元/吨，目前已涨至2418元/吨，涨幅为15.09%；年初山东地区大颗粒尿素出厂均价为2200元/吨，现在主流报价为2500元/吨，涨幅为13.6%。

对投资者而言，4个月、百分之十几的涨幅或许微不足道，但对尿素行业而言，意义重大。因为上一次尿素价格升破2400元/吨，尚是2008年的6月的事；当年7月该产品价格还一度摸至2500元/吨，此后便风光不再。

消失不见的春季行情，今年怎么又突然回来了？

“我认为原因有三。首先，4月复合肥厂家开工率上升，特别是山东地区的厂家大量采购大颗粒尿素保证复合肥生产，导致小颗粒尿素产出量骤降，带动价格急剧上涨。其次，春节后东北、华北和华南地区春季用肥需求陆续启动，经销商采购力度为近三年来最大，持续推动市场成交价上涨。最后，国际市场小颗粒尿素价格持续上涨，目前离岸报价升至480～520美元/吨，对国内市场产生强烈刺激，大量贸易商和厂家已启动集港，准备7月的淡季出口。”生意社化肥分析师张明表示。

生意社提供的数据显示，目前黑海、波罗的海小颗粒尿素离岸报价为500～515美元/吨，保加利亚小颗粒尿素离岸价为520～540美元/吨。

卓越资讯化肥行业分析师韩健补充道：“近年出口攀升以及节能减排，导致尿素库存大幅下滑，供应量出现萎缩。据我们统计，去年底全国库存总量仅450万吨左右，今年开春就已消耗殆尽。”

用肥、出口旺季尚未到来

2010年1～4月，尿素价格波动区间为1800元/吨～1560元/吨 （下跌）；2011年1～4月，波动区间为1900元/吨～2000元/吨（盘整）；2012年1～4月，波动区间则为2100元～2420元/吨（上涨）。受此影响，一季度，两市尿素上市公司纷纷报喜。

湖北宜化2012年一季报便显示，今年1～3月，公司实现销售收入45.59亿元，同比增长42.09%；实现净利润1.91亿元，同比增长34.59%。湖北宜化目前拥有320万吨/年尿素产能，既有煤头尿素，也有气头尿素。四川美丰则实现销售收入17.26亿元，同比增长136.93%；实现净利润2864.65万元，同比增长85.27%。

业绩增幅最大的当属沧州大化。一季度，该公司实现销售收入7.28亿元，同比增长22.55%；实现净利润5082.89万元，同比增长757.36%。增幅最小的为赤天化，今年1～3月，公司实现销售收入5.37亿元，同比增长21.67%；实现净利润1177.96万元，同比增长32.12%。

当然，也不乏业绩下滑甚至亏损的企业。如辽通化工一季度实现净利润1.72亿元，同比下降57.89%；云天化亏损1.67亿元，同比下降1151.09%。需要注意的是，辽通化工尿素业务占比不足10%，其主营业务为石油炼化；今年云天化则是因为尿素装置较长时间停车。

尿素独树一帜，不免令投资者对其后市有所期待；对此，张明、韩健都认为价格还要涨。

韩健向《每日经济新闻》记者表示：“从今年1月底开始，尿素企业的开工率一直维持在70%以上，仍无法满足需求。考虑到南方水稻、北方玉米施肥集中在5～6月，7月大型贸易商集港等待出口，目前的尿素库存根本无法满足。除非政府出台调控措施或境外价格大幅下跌，否则，尿素价格还存在较大的上涨空间。”

对尿素行业构成利好的还有，目前天然气供应基本稳定，煤炭价格略有回调。以无烟煤为例，4月初，兰花集团块煤（车板含税价，下同）降130元/吨至1250～1300元/吨，河南焦煤集团块煤降价100元/吨至1390～1410元/吨。

尽管看好市，张明还是提醒投资者注意风险，“尿素价格涨得快，跌得也快，甚至有点突然，投资者需要时刻关注政策变化以及国外价格的变动情况”。