荣信股份董事长精准套现2.9亿元 现增持32万股抄底

每经记者 刘明涛

作为国内领先的大功率电力电子设备供应商，荣信股份（002123，收盘价15.04元）以其稳健的走势以及稳定的送股分配方式，获得了不少资金的长期坚守。然而，相比这些长期资金的坚持，公司众高管就没有那么好的耐性了。2010年，荣信股份原始股彻底解禁流通。随之，以公司董事长左强为首的高管随即拉开套现序幕。其中，左强于2010年、2011年分别巨量减持585万股和400万股，累计套现高达2.9亿元。

就当市场普遍认为左强会持续减持时，其态度却来了一个180度的转弯——在公司一季报披露完毕之时，左强选择增持公司32万股股份。董事长态度的转变到底意味着什么？其增持背后的逻辑是什么？

高管屡屡高位减持

自原始股解禁那一刻开始，荣信股份的原始股股东便迫不及待地选择出逃。最先最快选择离场的是深圳天图创业投资有限公司 （以下简称天图创投），2008年11月28日～2010年1月11日期间，该公司一共累计减持248万股，对应套现金额为8471.74万元。截至2011年年底，该股还持有荣信股份3090万股，为第三大股东。

伴随天图创投减持的，还有公司的两位高管。值得注意的是，从减持时点来看，这两位高管的操作堪称经典，因为其屡屡卖在“天花板”上。

《每日经济新闻》记者从深交所诚信记录档案发现，公司副总经理焦东亮共有8笔减持记录，其中在2009年3月11日和2010年1月21日，该股东分别减持20万股和18万股。由于这两年荣信股份都推出了高送转利润分配方案，公司股价在此消息刺激下不断走高。2009年3月11日，焦东亮以39.03元/股的价格减持，减持价与当年该股最高价非常接近；同样，2010年1月21日的减持，同样处于荣信股份首次反弹的高位。

不过相比焦东亮的减持记录，荣信股份董事长左强的两笔减持更为高明。2011年8月8日，左强在大宗交易平台以23.51元的价格减持公司400万股，套现金额高达9404万元。从荣信股份走势可以看出，整个2011年公司股价一路下行，左强抓住为数不多的反弹行情，在当时的反弹高位选择出货，避免了接下来的股价直线跳水。

继续往前回溯，2010年4月19日，就在荣信股份刚刚发布一季报后第二天，左强就选择减持，以32.75元/股的价格卖出585万股，套现金额高达1.92亿元。有意思的是，此前不久荣信股份刚刚推出每10股转5股的利润分配方案，公司股价因此一直受到资金热炒。左强减持前，荣信股份2012年的累计涨幅高达34.22%。在股价除权前期大规模减持，左强选择的时机可谓极佳。《每日经济新闻》记者简单计算发现，左强通过两次减持累计套现金额高达2.86亿元。

态度转变 火速增持32万股

2010年原始股正式解禁后，左强已经连续两年减持其所持荣信股份股权。不过今年，左强却没有继续选择减持，而是采取了反向操作，即增持。

根据深交所诚信档案记录，4月23日，左强通过二级市场买入公司32万股，动用资金467.2万元。《每日经济新闻》记者发现，左强此次增持动作不可谓不快。首先，公司4月21日刚刚公布一季报，过了此窗口，实际控制人才能买卖公司股份，其次，根据《证券法》，上市公司董高监持有公司股份在买入后6个月内卖出，或者在卖出后6个月内又买入，由此所得收益归该公司所有，公司董事会应当收回其所得收益；对违规者，可以给予相应的行政处罚。而此次选择在4月21日增持，正好距2011年8月减持过了8个月时间。

《每日经济新闻》记者发现，左强此次增持的时机也不错。经过2011年一波单边下跌后，荣信股份股价正处于近三年的低点，此次以14.6元成交均价增持，离阶段新低13.75元相差不到10%。此次增持后，荣信股份已经连续上涨两日，左强这笔增持账面浮盈已有3%。

有趣的是，荣信股份自从2007年在中小板上市，2007～2010年连续4年实施送转方案。在这4年期间，公司股东基本以减持为主，2011年是荣信股份上市以来首次没有送转方案的一年，在这个背景下，左强首次选择增持，意味深长。