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    长盛同庆转型大考过关 赎回压力减弱

    中国证券报 2012-04-11 08:44

     

    4月10日,长盛基金就长盛同庆基金转型问题在北京召开持有人大会。当日表决结果显示,41.02亿份同庆A份额同意,55.36亿份同庆B基金份额同意,分别占出席A、B份额的99.7%和98.93%。业内人士指出,这表明以保险公司为主的机构持有人大体认可该基金的转型方案,同庆的赎回压力有所减弱但依然存在。对于同样面临封转开的同类基金而言,长盛同庆转型的经验为它们提供了借鉴和信心。

    赎回压力减轻

    长盛同庆规模近150亿份,昨日近百亿份额的基金持有人到会,其中机构持有人居多。长盛基金前期已就转型方案与机构充分沟通,长盛同庆转型为同庆中证800指数分级基金的方案已经获得多数机构持有人,尤其是保险公司的认可,该方案的通过没有什么悬念,来自机构方面的赎回压力也将有所减弱。也有业内专家分析认为,新方案能够与各类型投资者的投资诉求形成良好对接,较好地解决了风险偏好错配的问题,也是方案获通过的重要原因。

    需要注意的是,尽管长盛同庆转型方案获得通过,但赎回压力并未完全消失。有业内人士指出,在折算日前同庆A份额的赎回压力会大于同庆B份额。很多投资于同庆B的投资者仍亏损,如果机构赎回同庆B份额,就会导致在账面兑现浮亏,因此可能赎回动力不大。该人士还表示,保险公司具有权益投资仓位的限制,同庆A属于固定收益类产品,一旦A份额折算成母基金即股票型的同庆中证800指数分级基金,那么保险公司的持股仓位有可能超过界限而不得不被迫减持。因此,赎回的压力可能主要集中在同庆A类份额。

    同类基金注“强心剂”

    同样面临到期临近的封闭式分级基金,近期也在着手设计转型方案并与机构持有人进行沟通。长盛同庆持有人大会通过转型方案无疑为相关基金公司带来信心。

    业内人士指出,有些封闭式分级基金在最初产品设计时,并未考虑到期后转为何种类型基金的问题,为了避免到期直接进入清算势必也会提出转型。尽管这些基金和同庆属于同一批分级基金,但彼此在产品设计和持有人结构上还是存在一定的区别,因此转型方案设计、持有人大会召开等相关细节也必将有别于同庆。目前,有基金的转型方案已经处于正待批复阶段。

    抓住机构持有人就保住了大部分基金份额,长盛的这场持有人公关战获得了阶段性胜利。至于其他面临封转开的基金是否会效仿,有业内人士指出,还要取决于基金的持有人结构。其他基金能否通过说服机构实现顺利转型,还要看其份额持有人中机构和散户的比例。据悉,有基金为了解决散户难以投票的问题,推出了授权投票的方案。

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