工银500B上市首日即遭机构抛售

每经记者 李新江 发自北京

分级基金高杠杆份额往往在上市之初就遭到机构和游资热炒，从而锁定较高的溢价水平。不过刚刚上市的工银睿智500B却未受到这一礼遇，由于当时大市疲软，其在上市首日即遭机构大举抛售。

《每日经济新闻》记者了解到，早在今年2月份，受市场回暖影响，包括银华锐进、申万进取、银华鑫利等高杠杆基金溢价率频频被拉高，有的一度超过10%。但随着3月份市场出现回调，机构对于高杠杆份额的追逐渐渐冷却，部分高杠杆份额呈现“有价无市”的局面。与之相反，杠杆基金低风险份额在前期的回调行情中，却受到业内的青睐。

工银500B遭机构抛售

清明节前（3月30日）上市的工银睿智500B份额基金，并未复制其他分级基金高杠杆份额亮丽的“首日秀”。在近日登陆工银睿智500B龙虎榜的席位中，最大的场内份额持有机构选择抛售，游资也颇为保守。

根据工银瑞信睿智500上市交易公告书，工银500A和工银500B上市交易份额分别为767.29万份和1150.94万份，是目前场内交易份额最少的分级基金之一，按照惯例应该是机构和游资最容易炒作的标的。

就在一个月前，信诚300和长城久兆两只分级基金上市获得不错的反响，前者高杠杆份额信诚300B首日涨停，并且连续强势上攻；后者高杠杆份额久兆积极首日开盘即一字涨停。两只基金的溢价水平在短短几个交易日被锁定在20%～30%的高位。

iFinD统计数据显示，工银500B上市首日收报于1.035元，3月23日参考净值为0.9935元，静态溢价率只有4.18%，而且在首日一度触及1.001元的低位，显示出资金做多热情不高。

根据深交所披露的盘后数据，在工银睿智500上市第一天，工银500B份额即遭到一家机构席位抛售489.22万元，超过当日前五大券商营业部席位买入总额340万元。

根据公开数据，上市之初工银500B前两大持有人均为机构投资者，红塔证券持有600万份额，占总量的52.14%；申银万国持有480万份，占总量的41.71%；达到489.22万元的卖单很可能就是这两家机构中的一家。

4月5日，参与买卖的前五大券商营业部中，卖方手笔明显大于买方；数据显示，4月5日和4月6日两个交易日，财通证券杭州龙井路营业部连续抛售了56.78万元和21.29万元，而这一营业部在3月30日高调买入75.07万元。不难判断，游资在工银500B上的波段操作已无法复制以往高杠杆份额的赚钱效应。

低风险份额弱市受青睐

清明假之后的第一个交易日（4月5日），随着市场的反弹，老的分级基金高杠杆份额均有可观的涨幅，其中信诚500B大涨7.2%，申万进取上涨6.31%，互利B、银华鑫利涨幅在5%～6%之间。但工银500B表现仍十分低迷。

事实上，自3月中旬开始的回调过程中，上述老分级基金高杠杆份额一度在场内基金中领跌，“随着市场再度企稳，已经冷却的市场情绪开始从溢价率遭到冲击的基金中率先回暖。”北京某基金研究员认为。

不过机构对于后市的情绪并非完全乐观。以同瑞B、合润B和建信进取等为例，其日交易量只有几千手，表明做多热情并不充分。

值得注意的是，同在三月份市场回调过程中，分级基金低风险份额却受到更多的关注。以银华瑞吉为例，其在三月份获得中信证券的热情推荐：“低风险偏好者可以选择A份额持有1年到期获取固定收益，其中银华瑞吉当前7.5%的年化收益率位居所有分级基金A份额之首。”

“大多数分级基金的A类份额隐含的年化收益率都在8％左右，在目前的市场走势下，不失为不错的投资标的，尤其是一些折价水平较高的品种。”北京某基金公司市场人士分析称。