去年巨亏超百亿中国远洋：运价有望合理恢复

每经记者 戴榆 发自上海

日前，中国远洋（601919，收盘价4.95元）公布的年报显示，该公司2011年亏损约104.48亿元，成为目前公布2011年财报的A股上市公司 “亏损王”。中国远洋表示，受航运市场供需严重失衡，运力过剩，运价下跌以及燃油等成本支出持续上升等因素影响，公司效益严重下滑。

不过，业内并没有因为中国远洋的巨亏而对航运业失望，不但一些海外机构唱多，国内也开始预测航运业的严寒已然过去。BDI指数自2月3日达到最低点647点之后开始反弹，分析人士指出，干散货运输需求缓慢回升，而集运市场的运价也稳中有升，航运或已走出最差时期。

中国远洋去年巨亏104亿

中国远洋日前公布的年报显示，2011年公司亏损104.48亿，较2010年的67.6亿元盈利下跌254.4%。有分析师指出，航运业龙头中国远洋2011年亏损104.48亿的业绩，已成为目前A股上市公司的亏损王。

“2011年是国际国内经济形势急剧变化的一年，全球经济复苏力度减弱，国际贸易增速放缓，航运业步入低迷。”中国远洋对外表示，“受航运市场供需严重失衡，运力过剩，运价下跌，而燃油等成本支出持续上升等因素影响，公司经营效益严重下滑。”

相对于集装箱业务而言，中国远洋的干散货业务受挫严重，干散货航运业务完成货运量26280万吨，同比下降6.18%，货运周转量1.32万亿吨海里，同比下降7.04%。实现营业收入233.6亿元，同比下降28.7%，而燃油成本同比增加31.7%。

中国远洋认为，这主要归咎于2011年干散货航运市场的不景气，一直处于低位徘徊，BDI指数同比大幅下挫43.8%。

对于中国远洋的巨亏，业内认为并不可怕。“目前来看，尽管中国远洋亏损最多，但对其来说问题不会太大”，某航运业研究员昨日接受《每日经济新闻》采访时表示，“航运业周期性影响很大，赚一年亏一年也比较正常，亏损100多亿对中国远洋不算什么，何况它2011年现金及现金等价物尚有469.62亿元。”

上述分析师指出，航运业是典型的周期性行业，亏损公司关键在于如何撑下去，这就需要公司拥有充足的现金，才能熬过寒冬。

业内看好航运复苏

反映航运市场的BDI指数自2月3日触底647点之后开始持续回稳，至3月30日升至934点。美国经济的回暖与欧债危机的趋于稳定，更让行业对于2012年的航运市场复苏抱以期待。据外媒报道，高盛认为去年为航运业低谷，随着今年运量回升可以推动盈利反弹，而BDI指数也会持续回升。

“国际干散货运输市场需求缓慢回升，中小型船舶运输市场成交较为活跃，我们预计BDI指数短期将维持震荡向上”，光大证券研究员日前表示，“中国出口集装箱运输市场整体货量表现强劲，欧美等远洋航线运价均有所上涨，我们预计短期内运价指数将震荡向上。”

中国远洋日前也认为，大宗干散货海运的基础性需求依然存在并有一定增长，中国仍是全球干散货海运增量的第一大贡献国，预计2012年国际干散货航运市场将呈现前低后高走势，下半年市场表现可能好于上半年。而在当前船公司寻求合理收入愿望强烈的情况下，集装箱航运市场积极恢复运价已成为共识，总体运价的合理恢复有望得到实现，亚欧及太平洋航线运价自年初以来已有所改善，预计2012年的集装箱航运市场会好于2011年。

昨日，某业内人士向记者透露，集运市场回暖的一个重要方面就是近期三次提价基本都得以成功，为市场所接受。“去年12月份，也就是年前上调了一次价格之后，今年3月份各集运公司也做了全面提价，4月份也提了一次价格”，据该人士预计“5月份还有可能再次上调价格。”

中银国际研究员指出，航运板块市净率处于历史低位，但行业仍处于周期底部，由于目前航运业整体仍处于供过于求的状态，短期拐点难现，股价难有趋势性机会。