5只新基金近期撤回申请 分级基金占4只

每经记者 魏玉卿 发自北京

证监会公布的基金审核进度显示，上周又有两家基金公司撤回产品申报，从去年年底以来，已陆续有5只基金撤回上报申请，其中有4只是分级基金。

值得关注的是，分级基金作为一类创新的基金产品，其产品设计表现出的波动高风险特征已显露无疑，今年年初，证监会就向各基金公司及托管银行下发了 《分级基金产品审核指引》，主要提高了客户准入门槛，旨在降低波动风险。

5只基金撤回申请

从去年底至今，已有华商撤回丰益分级债券基金申请、浦银安盛撤回中小盘分级股票型基金申请、南方撤回了润元分级债券型基金申请、方正富邦撤回了和瑞分级债券型基金申请，以及易方达撤回了量化衍伸股票型基金的申请。其中，浦银安盛和方正富邦均是在上周撤回。

这5只撤回申请的基金均是在去年上报，最早上报的是华商丰益分级债券基金，其在去年4月份上报材料，于去年年底撤回申请。其余四只均是在今年撤回。浦银安盛在撤回了中小盘分级股票型基金后，又在今年3月初上报了中小盘灵活配置混合型基金；南方基金也重新申报了一款纯债型基金。

来自华宝证券的统计显示，从国投瑞银于2007年推出国内第一只分级基金——国投瑞银瑞福分级基金以来，发行的分级基金数量逐年递增。截至去年年底，市场上总共已有26只分级基金上市交易，其中有3只股票型封闭式基金、12只股票型开放式基金、5只债券型封闭式基金、5只债券型半封闭式基金和1只债券型开放式分级基金。在股票型分级基金中，主动管理型股票分级基金有4只，被动管理型的指数分级基金有11只。

《每日经济新闻》记者统计发现，股票型或者指数型产品的初始杠杆一般为1.67倍~2倍，而债券型杠杆的初始杠杆一般为3~5倍。业内人士分析认为，债券型的杠杆更高是因为债券波动性小，产品设计者认为需要提高杠杆以增加杠杆份额的吸引力。

杠杆率加大了其波动风险，对于普通投资者来说承受的风险也更高。今年2月以来，随着股市反弹，分级基金高风险份额在二级市场上显示出了巨大波动，以银华中证内地资源主题、银华消费主题为代表的次新分级基金市价连续大幅上涨，期间最高累计涨幅达到了40%以上，然而疯涨过后也迅速回落。在去年下半年市场下跌期间，分级基金高风险市价普遍跌幅大于普通开放式偏股型基金净值，令参与的投资者损失惨重。

分级基金风险较高

事实上，分级基金的价格波动风险早已引起了监管部门的注意，一位接近管理层的人士向 《每日经济新闻》记者表示：“分级基金分为固定收益部分和杠杆部分，一些基金公司在宣传上或多或少都愿意突出固定收益那部分，实际上这是一款风险较高的产品，有误导消费者成分在里面。”

从《每日经济新闻》记者了解来看，在去年年底撤回上报申请的分级基金，原因就是产品设计潜在风险较大。除此以外，在今年申请撤回的基金中，也有上调购买准入门槛增加了基金销售难度所致。

在今年年初时，证监会就向各基金公司及托管银行下发了 《分级基金产品审核指引》。该文件主要提高了客户准入门槛，最低认购额5万元，增加了风险提示内容，强调了销售适应性原则，对杠杆比例做了定量规定。

当时有基金公司就向媒体表示：“5万元的门槛加大了日后分级基金发行的难度，不过也能理解管理层的良苦用心，从保护投资者利益角度讲，有利于过滤掉对分级基金不了解或者风险承受力不强的投资者。”

“从某种意义上讲，这类分级产品的上报如果设计存在问题，似乎并不太受到监管部门的欢迎。”上述人士表示。

除了这些基金公司主动撤回的分级基金外，也有获批的分级基金，民生加银信用双利债券型基金、鹏华中证A股资源产业指数等多只分级基金获批。

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上周三只基金申请发行 两只基金获批

截至3月23日，上周有两只基金获批，分别是嘉实沪深300ETF和华泰柏瑞沪深300ETF及联接基金。同时上周有三家基金公司上报产品，分别是建信中证500指数增强型基金、万家信用恒利债券型基金和天弘现金管家货币市场基金。

截至3月23日，有71只基金正在等待批准，其中有41只基金是今年以上上报。《每日经济新闻》记者注意到，在这41只基金中，上报分级基金的数量仅有3只，出现了明显减少。