光纤光缆时隔两年重回高景气 供不应求引发厂商酝酿提价

每经记者 胡玉慧

幸福似乎来得太突然。进入本月，通信行业陆续传来光纤光缆供需失衡情况好转的信息，“接单旺盛”、“订单相当饱满”、“供不应求”等字句被频繁地使用在对厂商现状的描述上。

对于景气回升、供不应求、订单饱满等情况，A股相关公司告诉《每日经济新闻》记者，今年下游需求会非常理想，保守估计当前供不应求的局面能够在今年上半年得到维持。在价格方面，经过前两年的下跌后，有厂商正在酝酿提价；尽管最终能否顺利实现目标还需要同客户沟通，但普遍预计价格再往下行的空间不大。

光纤光缆供不应求

沉寂两年后，产品供不应求、订单排到今年二季度等消息不断从业界传出，光纤光缆行业的“春天”似乎来临了。

烽火通信（600498，收盘价26.38元）表示，从供应来看，目前公司这方面的产品确实供不应求；从价格来看，由于2012年度电信运营商的集采还未展开，所以供应给运营商的产品还是执行去年年初招标时的集采价，但集采外的产品价格已上涨，“因为 （报价低了）根本买不到。”

中天科技（600522，收盘价18.68元）证券事务代表叶永连告诉《每日经济新闻》记者，行业今年景气确实非常好，公司现在的订单基本饱和，产能供应紧张，价格方面目前维持稳定。

亨通光电（600487，收盘价20.28元）证代吴建军则表示，以公司年报的披露口径为准。早前亨通集团首席技术官雷建设表示，公司正在满负荷生产，“只要生产出光纤，不愁没市场。”

当前，我国光纤光缆市场呈 “五大”格局，武汉长飞、富通集团、烽火通信、亨通光电、中天科技五家厂商占据了大部分市场份额。华泰联合证券研究员康志毅整理出的数据显示，2006年上述五家厂商的市场占有率总计为68%，到2010年已提升到82%；而五家厂商各自的市场份额，除武汉长飞长期维持在20%以外，其余四家都保持在15%左右。此外，通鼎光电（002491，收盘价13.98元）证券部人士表示，公司光纤光缆产品需求现在很不错，“一生产出来就卖掉”，确实是“供不应求”。

下游需求旺盛

对于此次光线光缆回暖的原因，《每日经济新闻》记者了解到，对烽火通信、亨通光电、中天科技而言，下游需求从去年年底时就已好转，烽火通信和中天科技都表达了这样的观点。亨通光电年报则显示，去年下半年亨通光电光纤光缆及光器件业务同比增幅达50%。

据悉，日本“3.11”大地震是光线光缆一线厂商业务好转的原因之一。地震以及随后实施的限电措施严重影响该国企业生产营运，原本就严重依赖从信越、藤仓、住友进口的光纤光缆主要原产料预制棒，供给就更加紧张。在这样的背景下，上述三家上市公司得到优先供应，此外其自2008年起建设的预制棒项目也先后投产，保证了预制棒的一定自给率。

今年，电信运营商提出的“宽带中国”等战略进入实质建设期。同时，今年“两会”也对三网融合等提出了要求。对此，烽火通信表示，三网融合、宽带提速都意味着对带宽的更高需求，面对庞大的数据流量，现有使用电信号传播的ADSL网络承受能力较差，需要使用光信号、传输容量更大、质量更好、扩容更加便捷的光纤进行传输。

业内厂商预期，今年光纤光缆需求将主要来自两个方面：传统宽带升级和三网融合推进。现有铜芯的ADSL网络带宽最高只能提升到8M，10M及以上只能更换为光纤。此外，也有厂商期待中国移动获得宽带牌照，大规模进入宽带接入市场，不过此事目前还暂无明确时间表。

厂商联手酝酿提价

据悉，厂商对于全年行情的预期较为乐观。雷建设认为，这波行情“可持续两年”；叶永连则表示，从公司现有订单来看，供不应求的局面在今年上半年继续维持没有问题。

“整体来说，今年供需趋于平衡，但短期内会出现供应偏紧的情况。”中投顾问光电行业研究员田博生表示，今年市场对光纤需求呈现增长态势，预计全年对光纤需求将较2011年增长10%~15%。虽然整体趋向供需平衡，不过目前由于需求季节性等的影响，短时间内面临供应紧张的状态。

对于A股公司来说，能实质拉动业绩增长的除销量外，还有价格。2009年后我国光纤价格连续两年下滑，当年均价在每芯公里还在80元以上的运营商集采价，在2010年大幅下滑16%，2011年继续下降约3%，跌至68元/芯公里左右。湘财证券研究员周明巍表示，价格关系到厂商的毛利率，直接影响到盈利水平；若价格继续下行，那么即使供需逆转对上市公司业绩也并无太大意义。

据了解，作为今年通信企业协会电缆光缆专业委员会轮值主席的中天科技，正在积极联合各主要厂商希望提价。3月23日叶永连对 《每日经济新闻》记者表示，企业肯定是希望价格能上去的，但最终结果如何还得与客户商谈。

同时，对于运营商集采价，烽火通信表示，今年集采还未正式开始，但在需求提升的大背景下，出现以往那样价格战的可能性不大。

“前两年价格处于低位，主要是由于供给过剩造成的，当前市场需求有一定程度的回升，这将促进供需趋于平衡，同时也将使价格呈现一定幅度的上调。”田博生表示，这将改善相关公司的毛利率水平。

·重点公司

亨通光电 今年或再启增发

对亨通光电来说，今年的重要事项是何时重启增发。一年前公司披露增发预案，拟募集不超过13.2亿元资金投向预制棒项目扩产等5个项目。但此事后来因公司在前次募集资金使用中存在违规行为，被发审委否决。亨通光电在2011年年报中表示，将考虑继续利用资本市场的平台，积极做好再融资规划和实施工作。

中天科技 增发股年中解禁

公司公开增发股份解禁将对股价产生影响。增发时以海通证券为主的承销团包销了约60%增发股，动用资金约9.79亿元，这4113万股将在今年8月1日上市流通。尽管公司在2011年推出10转8派2的利润分配方案，系自身上市以来最大手笔分红，但相较23.80元/股的增发价，当前二级市场价格依然令海通证券浮亏率高达22%。

烽火通信 存大股东注资预期

今年烽火通信最大的看点，在于控股股东武汉邮科院业已启动的旗下资产整合上。目前已进展到武汉国资委将50%长江通信股权，注入武汉邮科院全资子公司烽火科技里；而烽火科技系武汉邮科院新成立的资本运作平台，后者已将手中持有的烽火通信和光迅科技全部股权无偿划转至烽火科技。