美反补贴税初裁低于预期 光伏股反弹

每经记者张昊 3月21日凌晨，美国商务部宣布针对中国光伏反补贴税初裁结果，税率为2.9%～4.73%，由于这一税率低于市场此前认为的10%～20%的预期，美股中国内的光伏上市公司盘中全线上涨，而A股部分光伏上市公司如超日太阳（002506，收盘价13.8元）等也出现反弹。 反补贴税低于预期 据海外媒体报道，3月21日凌晨，美国商务部公布了对中国光伏企业的反补贴调查初裁结果，表示将对中国相关光伏企业企业征收2.9%～4.73%的反补贴税，其中无锡尚德和天合光能的税率分别为2.9%和4.73%，其他企业为3.61%。” 上述反补贴税率低于市场预期，此前市场对该项税率的预期在10%～20%，因此该消息一出刺激了美股中太阳能股票全线上涨，且在当日A股开盘后，光伏上市公司如超日太阳、江苏阳光（600220，收盘价3.85元）、孚日股份（002083，收盘价5.68元）等纷纷有所表现。 尽管反补贴税率低于预期，但是业内有券商分析师仍持谨慎态度。有分析师认为，美国商务部初裁的不超过5%能否构成利好还很难讲，因为还需要等待5月17日反倾销调查结果公布，这两项关税税率将累计合并征收。 对于两项税率合计征收幅度，国金证券分析师也给出了定性分析，如果最终反补贴与反倾销两税合计税率较低（<10%），那么美国市场仍然是向中国光伏企业敞开的；如果税率较高（>20%），那么中国光伏企业若不通过在海外设厂等方式规避惩罚性关税，则将很难在美国市场继续竞争。 板块短期关注度提升行业仍受产能压制 尽管最终的“双反”结果还未出炉，但分析师认为，这一事件性刺激可能在短期对国内光伏上市公司股价反弹形成刺激。 从产业链环节来看，A股市场中对低税率受益最明显的应是尚德、英利、天合等组件大厂的辅材供应商，如减反射玻璃供应商亚玛顿（002623，27.56元）、铝边框供应商爱康科技（002610，20.12元）；而组件类企业如亿晶光电（600537，收盘价18.31元）、超日太阳、东方日升（300118，收盘价12.93元）、向日葵（300111，收盘价12.15元）等，由于对美国市场直接出口量极少，因此实际受益程度有限。 某不愿具名的券商分析师告诉《每日经济新闻》记者，板块的关注度短期有望提升，但是光伏上市公司反弹幅度市场可能有限，而其中最重要的原因则是光伏行业产能过剩的格局并未改变。 “不管如何，光伏行业的产能过剩，行业整合还未大规模开展之际，需求明显上升，以及成本的明显下降，光伏行业的破冰期还遥遥无期。”该券商分析师补充说。