前期滞涨消费股获青睐 基金频吹暖风

每经记者 李娜

煤炭、有色等强周期股，成为市场年初以来反弹的热门行业。自上周以来，市场风格渐渐移向了前期被市场有所遗忘的后周期板块的消费股。

《每日经济新闻》记者了解到，在震荡不断的沪深A股，食品、饮料、医药等消费股重回基金视野，多家基金公司则是在近期开始对消费股吹起暖风。

消费股基金领跑

在过去一周，尽管偏股型基金整体交出了下跌的业绩，然而不少重仓消费股的基金则逆市抗跌。

上证指数在越过2400点之后，在近期选择了调整。前期强势股进入回调阶段，医药、批发零售等板块由于前期滞涨，近期表现反而超越了大盘。

来自海通证券的数据显示，上周，所有主动股票型开放式基金的净值（简单平均）下跌了0.24%，股票型基金收益率区间为-5.16%～5.48%，分化较大。上周股票型基金中排名靠前的主要重配了食品饮料、医药生物和批发零售等消费类行业，包括易基医疗保健、添富医药保健、鹏华消费优选、汇添富民营活力、长城消费增值等。

基金吹暖风

在热烈讨论追捧蓝筹股后，近期消费股较为强势的表现，也让部分基金公司开始对消费股的投资价值吹起暖风。

鹏华优质治理基金经理谢可认为，品牌消费品和服务业以其特有的轻资产属性摆脱了制造业的枷锁，以高品质、消费者粘性、通路垄断、商业模式创新等核心竞争力，构筑企业护城河，值得关注。

一直对消费股情有独钟的东吴嘉禾基金基金经理唐祝益也对《每日经济新闻》记者表示，从长期角度来看，消费是中国经济增长的长期动力，是增长最稳定和业绩最确定的行业。在刚刚结束的“两会”中，消费和民生再次成为提案的关注热点，政府工作报告也指出，2012年要着力构建促进消费的长效机制，针对消费板块各子行业的配套政策也将陆续出台。因此，消费类公司在我国当前阶段来说，未来成长潜力巨大。

“后周期类的消费股近期有抬头和行业轮动的迹象。目前在投资中消费类也是我配置的比较重要的一块。”沪上某基金公司基金经理也如此告诉《每日经济新闻》记者。

诺安基金也认为，在酒类股票带领之下，消费板块展开了凌厉的“春季攻势”。当然其中有补涨的因素，更重要的是长期看好消费类行业前景。中低端劳动力工资上涨就是促进消费的最大动力。近年来政府主动降低经济增长速度，限制房地产和基建投资。在此背景之下，周期类股票难以形成持续大幅度上涨行情，只有阶段性行情和机会。因此在大多数时间内，消费板块行情引领A股市场。

基础消费类更受青睐

就在消费股刮起暖风的同时，也有基金公司的投研人士持谨慎态度。

某合资基金公司的基金经理则告诉《每日经济新闻》记者，前两个月宏观数据偏弱，而流动性改善。“两会”期间，对消费的热议和对未来消费扶持政策的预期，使得市场热点有向消费和中小盘板块转移的趋势。不过，消费股的表现是否能够接棒领涨，仍需要等待。

“消费中的食品、饮料，批发零售、以及医药等行业，其中很多上市公司的业绩增长明确且稳定，还是有投资价值的。相对更看好一些传统的消费行业的表现。”上述基金经理进一步表示。

东吴嘉禾基金经理唐祝益则是进一步表示，在未来操作上，基于对消费增长的乐观判断，也会坚持把食品饮料、商业、医药等作为核心配置板块，从大众消费中进一步挖掘可观机遇。

深圳某基金公司的研究总监也坦言：“我们目前配置中，除了蓝筹股还有就是消费股。食品饮料等去年很长一段时间都表现不错，估值也曾被炒得比较高，我们更看好基础消费类个股，当然在行业中还需要进一步挖掘。”