3月到期资金2340亿 央行增量逆回购

每经记者 高翔 发自上海

央行昨日以利率招标的方式开展了28天正回购操作，数额为660亿，利率继续维持在2.8%。央票连续第11周暂停。

上周二央行也开展了28天正回购操作，但数额为300亿。本周二的操作量放大了一倍有余。沪上一家银行的交易员对《每日经济新闻》记者表示：“由于本月到期量比较大，所以央行加大了正回购操作量。这样的操作，期限较短，又能平滑下月到期资金。有了这660亿的回购量，1年期央票近期应该不会重启，3月期央票就不好说了。”

WIND数据显示，3月到期资金量为2340亿元。安信证券高级固定收益分析师景晓达在研报中认为：“从公开市场操作的到期量分布来看，3月份是剩余月份中最大的；尽管这样的分析没有包含新发央票或正回购的负向影响，但考虑到新发量主要由商业银行需求决定（在利率政策平稳的条件下），因此宽松的到期量可以视为商业银行资金面的正向贡献因素。 ”

从昨日上海银行间同业拆放利率（Shibor）来看，14天以下的短期利率有小幅上行，30天以上的中长期利率均呈下跌态势。隔夜Shibor利率微升1.17个基点，收于2.31%；7天Shibor利率上升20个基点，为当日升幅之最，收于2.99%；14天Shibor利率上升7.5个基点，收于3.06%。

前述交易员对记者表示，拆借和回购利率跌破3%，处于较低水准，也是央行加大正回购操作量的考量因素之一。

申银万国分析师倪军认为，3月5日银行需上缴准备金，而3月15日是财政存款缴款日，预计将有6000亿税收上缴，因此在3月15日这个时点前后，即月中资金面会偏紧。而下半个月，随着财政支出的加速、信贷投放加速以及公开市场集中到期，流动性会环比继续改善。

而上述交易员认为，从现实情况看，3月份至今的资金面状况相对宽松，到下旬会略微紧张，因为存在季末因素，部分银行需提高备付率。