持股基金冷对永泰能源 增发折价两成无人认领

每经记者 李新江 发自北京

在永泰能源的非公开发行中，广发大盘、中海能源和国联安德盛小盘等7只重仓基金在收到《认购邀请书》后，不约而同的选择了冷淡对待。

根据永泰能源《非公开发行情况报告书》，本次分公开发行价15.50元，是2月16日（发行询价截止日前一日）收盘价16.66元/股的93.04%。与目前的市价相比，折价则达到21.56%。

《每日经济新闻》记者了解到，与永泰能源7只基金股东站在“统一战线”的，还有易方达、博时、嘉实和鹏华等22家基金公司。在另一方面，A股市场回暖之际，定向增发折价优势遭到削弱，长达一年的锁定期令机构望而却步，年内已经影响到创元科技、二重重装等多家上市公司的增发计划。

永泰能源定增遭冷遇

根据永泰能源昨日发布的《非公开发行情况报告书》，截至2012年2月17日，共有3家认购对象反馈了《申购报价单》及完整的附件清单。其余121家收到《认购邀请书》的投资者在时限内并未对定向增发计划作出书面回复。

这121家投资者就包括22家基金公司，和2月23日收盘时，永泰能源前20大股东中的7只公募基金。

除了广发大盘、中海能源策略在前十大股东之列。国联安德盛小盘精选、华夏成长、兴全社会责任、汇添富均衡增长和建信优化配置等基金也现身，分居第11、14、17、18和19大股东。

尽管上述7只公募基金在二级市场持有，但是对拥有折价优势的定增股表现的并不“感冒”，《每日经济新闻》新闻记者了解到，在、永泰能源董事会关于本次发行的决议公告后，曾有意认购的64家投资者中，只有汇添富一家基金公司曾经现身。

数据显示，天津吉融股权投资合伙企业、重庆昊海源信投资中心和重庆北江汇宇投资中心均以15.50元的申报低价分别认购5160万股、3220万股和3220万股。

包括公募基金在内的机构投资者冷淡参与，直接导致了当日有效报价认购数量不足 31,613 万股，认购资金也不足 49 亿元。为此，永泰能源和联合主承销商不得不引入了其中国华电集团资本控股有限公司、中国长城资产管理公司，分别申购3,740万股和3,220万股。

定增折价优势遭削弱

就在永泰能源向投资者发布《认购邀请书》后不久，2月21日，在大宗交易平台获得资金的火爆追捧，成交量53万股，成交金额1010.18万元，溢价9.86％成交，这是同期唯一一只溢价成交的股票。买方营业部为中航证券北京安立路营业部，卖方席位为兴业证券厦门兴隆路营业部。

这一笔交易的价格为19.06元/股，与同期定向增发15.5元的发行价相比，溢价达22.97%。

对于一级市场和二级市场投资认可度的巨大落差，北京某资深市场人士认为，主要源于认购后将不得不面临长达一年的锁定期，也显示出机构投资者对于中长期市场整体走势仍然有所担忧。

随着一级市场参与打新和定向增发的赚钱效应收窄，公募基金参与的热情实际上已经有所下滑，2007年-2011年，参与定向增发并持有一年到解禁日卖出的平均收益分别为42%、38%、83%、57%和11%，显示出这一收益率一直有收窄的趋势。

而且相比近年来定向增发的市场平均折价率超过22%的背景，永泰能源的折价水平并不算太大。也是公募基金冷淡对待的另一个原因。

《每日经济新闻》记者了解到，尤其是去年市场频频下跌，包括创元科技和二重重装等不少个股已经跌破制定的定向增发底价，使得定向增发计划不得不搁浅甚至终止。就在日前，二重重装就公告称，鉴于目前资本市场环境的变化，公司股价已低于原有增发方案发行底价，且批复的有效期已于2月29日期满，董事会决定终止公司本次非公开发行股票事宜。