重点公司

杰瑞股份高技术壁垒带来高增长 杰瑞股份（002353，收盘价73.55元）是国内民营油气设备的龙头企业，作为较早布局海外油田开发业务的油服企业，其拥有全球最先进的油藏构造地质评估和分段压裂技术，构建起了高壁垒的核心竞争力。公司目前能够生产符合要求的高端压裂设备，随着页岩气等非常规天然气开采投入的持续加大，公司将分享更多收益。 压裂技术是页岩气开发的核心技术，2012年随着发开进入高速增长通道，与之相关的巨额增量需求有望得到释放。此外，页岩气开发中主要应用的是重复压裂与多段压裂，与石油增产中使用的压裂设备相比，其工作时间更长、工作强度更大。因此，页岩气开发中的压裂设备只能使用1~5年便需要更新，具有一定的耗材属性，加大了设备更新的需求。未来国内页岩气若顺利进入商业化产业化，以压裂设备1000万每台、五年9000台的新增需求计算，市场容量近900亿元。 目前，杰瑞股份设备销售业务中压裂车占50%，固井设备30%，在国内压裂车市场占有率为40%，固井设备为50%。 神开股份瞄准页岩气增量市场 作为国内领先的民营油气机电设备和耗材制造商，神开股份（002278，收盘价11.27元）位居市场前列的产品MWD（无线测斜仪）、综合录井仪、防喷器和钻头均与页岩气的开发密切联系。 神开股份近来备受关注的MWD(无线测斜仪)，通过近几年的研发调试已逐步成熟。2012年公司网站发布信息显示，“SK-MWD无线随钻测斜仪”经科技部、商务部审定被授予“2011年度国家重点新产品”。MWD产品主要用于煤层气、页岩气开发中的水平钻井和定向钻井环节。 神开股份于2011年1月收购江西飞龙实现了钻头行业的布局，后者在牙轮钻头制造和应用领域具有深厚的经验积累，和江钻股份、天津立林和宝鸡石油机械并列为国内四大钻头制造商。 此外，公司业务也从传统石油装备制造商逐步向“制造与服务为一体化”的油服企业迈进，这将提升神开品牌在国内市场上的综合竞争实力，确保公司毛利率及净利率在新一轮的页岩气发开大潮中稳步上升。 江钻股份助力中石化页岩气开发 钻机和钻具是页岩气发开最基础环节的重要设备，伴随页岩气开发的爆发式增长，江钻股份（000852，收盘价11.91元）将从中获益。作为中石化集团石油机械主要生产基地，江钻股份的产品基本覆盖了油气开采过程的全套装备。 2011年11月，公司发布公告称，拟对承德江钻增资现金3595万元，后者曾是中国石油天然气总公司井控制造配套中心成员，主要产品为管汇、阀门等。 参与此次增资的还有江钻股份的控股股东，中国石化集团江汉石油管理局。中石化是页岩气开发首轮中标者，中标渝黔南川页岩气勘查区块探矿权，该区块面积2179.7平方公里，计划在3年勘察期内投入5.9亿元，完钻11口参数井和预探井，中石化的整体计划则是在“十二五”期间建成25亿立方米的生产能力。 公司此次增资将加强江汉石油管理局天然气压缩机的产能，配合中石化集团的页岩气战略规划实施。由此，钻机和钻具的需求出现短期的高增长现象，这将对公司钻具业务带来利好。 恒泰艾普参股中裕煤层气延展产业链 尽管主业是石油天然气勘探技术的开发和销售，恒泰艾普（300157，收盘价24.74元）2011年在煤层气的开发上发力，试图延展自身产业链。 2011年7月的公告显示，公司拟利用自有资金1.5亿元收购中裕能源所持有中裕煤层气42.42%的股权。收购之后，恒泰艾普持有中裕煤层气42.42%股权，并享有35%的收益分配权益，同时恒泰艾普将负责为中裕煤层气提供技术方案和管理日常运营。 中裕煤层气是中裕燃气的全资子公司中裕能源与河南省煤层气开发利用有限公司成立的合资公司，其勘探开发煤层气的矿区囊括河南省主要煤炭产区。根据恒泰艾普对单位立方净利润的测算，保守和最佳状态将分别达到0.9元和2.25元，121.82亿立方米的储量将带来109.64亿~274.10亿元的净利润。按35%的收益分配比例，公司可获得年净利润为2.56亿~6.40亿元。 同时，公司还希望在对煤层气的开发过程中，开拓适合中国煤层气勘探、开发的技术以形成具有特色的煤层气乃至非常规油气勘探、开采技术并加以推广。 天科股份独享细分领域红利 掌握着低浓度煤层气应用和降低碳排放的核心技术，天科股份（600378，收盘价11.27元）在煤层气和页岩气开发浪潮中将扮演极为重要的角色。 发电是煤层气与天然气应用的重要领域之一，而用于发电的甲烷含量必须在30%~70％，目前由于甲烷含量低于30％，煤层气无法用于发电。天科股份与GE合作开发的变压气体分离(PSA)技术，可对低浓度煤层气加以提纯，将甲烷浓缩到30％以上，有效开拓了低浓度煤层气的应用领域，未来市场空间广阔。 公司与PSA技术同步发展的，还有碳捕捉(CCS)技术。该技术可将工业和能源排放源产生的二氧化碳排放进行收集、运输并安全存储到某处使其长期与大气隔离。在“节能减”的大背景下，未来页岩气和煤层气的开发同样对此项技术具有较高的依存度。由于天科股份在该领域占据了国内同行业的制高点，未来将有望独得“减排红利”。