基金2月战胜指数 波段操作掘金热点股

每经记者 李娜

在过去的2月，基金动作显然频繁了不少，逐步踩准市场节奏。统计数据也表明，股票型基金的整体表现超越了沪深300指数的同期表现。

在房地产、煤炭、有色等低估值行业中的龙头股票轮动的背后，是交易席位频频闪现出机构的身影。波段交易的操作策略显示出基金正在不断寻找交易性机会，搏杀超额收益。

事实上，沪深交易所中频频露脸机构席位，在某种程度上和时下基金的操作思路相吻合。有基金经理表示，目前市场板块活跃是短期事件，波段操作或是基金上半年获取收益的唯一机会。

机构动向：买少抛多

沪深交易所的公开信息显示，进入2月以来，机构对市场的参与程度逐渐加深。2月前两周机构似乎更愿意在场外等待，而在上证指数逐渐走上2400点上方之后，交易则逐渐活跃起来。

从机构席位现身的板块来看，沪深两市主板个股更为受宠，而中小板和创业板不仅活跃度不高，机构也主要位于卖方。

数据显示，本周中小板和创业板上市公司有机构席位现身的股票总计只有21只，但仅有卡奴迪路和三泰电子两家上市公司有机构选择买入，其余均为卖出。2月27日，安洁科技封住涨停，当日前五位卖出方全部为机构席位。本周三奔涨停的齐心文具当日有三家机构选择卖出。

与此同时，沪深主板市场的统计也显示机构卖股的动力不减。超声电子的异动交易显示，在2月13日至2月15日，机构连续大幅卖出。个别机构席位在小幅买进的同时，其卖出的金额则是更多。焦点个股骆驼股份，在龙年的第二个交易日遭遇机构大举出货，卖出的前五位均为机构，买入席位仅一家机构。传媒板块中的凤凰传媒在2月29日也被三家机构集体卖出。

不过，也有部分周期股获得基金青睐。2月21日，江山化工就被两家机构小幅买入。周期股中的部分地产股如泛海建设等则被多家机构进出频繁。中弘股份、锡业股份的盘后数据也显示机构甚是活跃。

基金波段“淘金术”

1月，基金大部队从成长风格上市公司撤退，开始向低估值板块转移。基于对上市公司基本面的担忧，基金并没有选择强周期型个股，而是选择了金融和地产股。

“（目前仍然）看不清市场，（但）金融、地产估值边际很高。不过，没有想到的是煤炭等周期股表现得很好，很多基金都跑输了业绩比较基准。”深圳某基金公司的研究人士对《每日经济新闻》记者表示。

在不断上行的市场刺激下，踏空的基金也迅速跟上。来自好买基金的数据显示，截至2月29日，沪深300指数上升至2634.15点，继1月之后又扬升了6.89%。基金业显然把握住了2月份的行情，分享了市场的成长。公募股票型基金净值单月盘升7.33%，涨幅战胜大盘指数。

沪上一位基金经理告诉记者：“其实在2月份，业内基本上就是采取了波段操作，从而锁定了收益。不能像1月份那样再踏空市场了。”

沪深交易所的数据也表明，部分热点板块，机构基本上采取高卖低买的方法寻找当中的交易性机会，尤其是地产板块。也有部分资金对煤炭、有色等资源股也同样采取了逢高出局的波段淘金术。

事实上，公募基金的短线搏杀行动，也同样是基于自身判断形成的投资逻辑。

“你看，蓝筹股的估值是很便宜，静态市盈率为13倍，动态市盈只有11倍多。沪深A股市场的整体估值都很低，比曾经牛市起点的998点和1664点还要低。但不同的是，前两次上市公司的业绩普遍位于上升初期，市场是估值和业绩的双轮驱动。目前沪深A股市场则是处在经营业绩下滑期。”前述深圳研究人士进一步对《每日经济新闻》记者表示。

在谈到本轮市场上涨的动力时，兴业基金的基金经理杨岳斌也表示：“年初以来地产、汽车等周期股的反弹幅度还是不小的。经历过去年市场的大幅调整，A股的估值还是不算高的，连郭主席也认为蓝筹股出现了罕见的投资价值，在政策面发出了很强的信号支持。但是我们认为宏观经济的见底似乎还有待确认。”

2月份，市场整体呈现出的是部分低估值周期行业轮动特征。“没有业绩保证，估值低的板块活跃也是短期事件，这样的市场会有更多的交易型机会。波段操作做得好，也会有不错的收益。或许这也是上半年来基金获取收益的唯一机会。”沪上某合资基金公司的基金经理如此告诉记者。