基金公司经营亮红灯 银华、东方去年净利双双下滑

每经记者 徐皓 发自上海

近期，基金公司降薪减酬的消息传出，成为基金公司经营业绩普遍下滑的先行信号。参股基金公司的上市公司披露的年报数据也佐证了这一情况。

东北证券今日发布的年报显示，其参股的银华基金公司和控股的东方基金公司在2011年度经营情况均出现不同程度下滑，净利润率同比大幅缩水，其中东方基金去年更是由盈利转为亏损。

东方基金由盈转亏

东方基金成为百亿规模左右，小基金公司生存境况恶化的代表。《每日经济新闻》记者了解到，虽然公司规模有限，但东方基金2011年以前连续三个年度仍维持小幅盈利状态，然而却在去年底时开始报亏。

东北证券持有东方基金公司46%的股份，为其控股股东，其2011年度报告显示，东方基金公司去年实现营业收入1.26亿元，利润总额为-1215.34万元，净利润为-1184.55万元。

相比2010年，东方基金营业收入减少1321万元，下降9%；净利润减少4193万元，下降近14%。

资产净值缩水成为东方基金跌落“生存线”之下的主要原因。

2011年，东方基金管理的资产净值由91亿元下降到82亿元，尤其是为东方基金贡献大量利润的混合型基金缩水较多。

此外，东方基金去年发行了两只新产品，是其近三年来发行新产品最多的一年 （2010年未发，2009年发行1只），发行成本的上升也成为拖累其利润的原因之一。

统计显示，2011年末资产管理净值在东方基金以下的小基金公司还有20家，按照东方基金的经营情况看，这些公司或也同样难逃亏损的命运。

银华基金净利润下滑35%

与此同时，大型基金公司虽然仍旧依靠固有的体量维持盈利状态，但利润率缩水的程度较小基金公司而言更为惊人。

银华基金是东北证券参股21%的子公司，去年末其资产管理规模在同业排名第10，属于第一梯队。

不过东北证券年报显示，2011年银华基金实现营业收入9.72亿元，较前一年下降1.04亿元；净利润2.22亿元，同比减少1.18亿元，降幅高达34.75%。而银华基金去年的净利润率也由此前的31.57%下降到22.8%。

2011年，由于银华基金旗下偏股型产品业绩不甚理想，其公司资产管理净值由855亿元缩水至651亿元。与此同时，银华基金去年共发行了5只新产品，其中3只为分级基金。

《每日经济新闻》记者发现，以银河证券对于“有效管理资产净值”（根据基金管理费率、基准管理费率的比例，对资产净值、份额规模进行折算）的统计口径来看，银华基金在规模相近的公司中居前，为536亿元。这意味着银华基金的管理费收入将比华安基金、工银瑞信基金这些实际规模排名在前的公司更高。其利润率的大幅下滑，也由此可折射出更多大型基金公司的境遇。

值得注意的是，虽然基金公司净利润被削薄，但股东方似乎并未因此而减少红利的提取。东北证券年报显示，银华基金在其报告期内贡献红利4931万元。按东北证券持股比 例计算，在 2011年银华基金共向股东方发放红利2.35亿元，较前一年有所上升。