步统计，今年A股市值缩水近6万亿，按照市值计算，股民人均亏损4.2万元。
尽管投资者在2011年经历了许多的酸楚和艰辛，但依然对即将到来的2012年充满了希望和憧憬。在此辞旧迎新之际，《证券日报》市场研究中心对国内20家主流券商的2012年投资策略报告进行系统梳理，供投资各方借鉴参考。
宏观面
通胀下降与经济减速
券商投资策略报告普遍认为，2012年较为确定的宏观环境是通货膨胀下降与经济减速。
申银万国认为，2012年经济低于今年是大概率事件。从2011年四季度开始，经济才刚刚显露下滑的迹象，在政策仍然维持“预调微调”的基调下，这一趋势将在明年上半年延续，因此2012年经济增长低于2011年将是大概率事件。
安信证券认为，2011年四季度到2012年上半年，较为确定的趋势是通货膨胀下降与经济减速。受到房地产和出口投资下滑的拖累，明年一季度GDP的增速可能落在8.1%-8.3%的区间内。
CPI计算权重中，虽然食品价格占到30%以上，但经济的冷暖对通货膨胀的影响更为直接。考虑到2011年11月-2012年7月通货膨胀要高于历史平均环比，在高基数效应和经济下行的背景下，预期在2012年二季度，通货膨胀或降至3.5%以下。如果经济下滑较快，通货膨胀也可能下降到3%以下。
国信证券认为，过去一年以来通胀高企下的宏观调控，高铁事故，房地产限购等使得中国经济的方向不明。如何突围，经济转型成为选项。经济实体去地产，中低端劳动者收入累积增加和积极财政政策下提升民生需求，具备转型突围的条件。
齐鲁证券认为，2012年，中国经济在经历短期通缩与滞胀反复的困扰后，最终转入低增长、低通胀的概率最大。考虑名义GDP增速30%以上的下降，以及房地产不少于2个季度的降价过程，最快从4Q2011开始，A股非金融上市公司利润同比将经历至少3个季度的负增长。
2012年欧元区确定性衰退与美国不确定复苏。上海证券指出，财政一体化、欧洲稳定机制(ESM)进程是欧债危机的关键因素。2012年2到4月，6、7月和9、10月份是欧洲五国偿债压力的三大关键时间窗口，也是全球经济和资本市场的压力窗口。美国经济复苏同样受限于欧债危机，美元有限趋强与中国经济增速放缓将压制大宗商品价格。
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