冬储2012投资特刊：2012开讲“五大故事”

故事四

国际板、新三板新年热度延续

每经记者 牟璇

关注指数：★★★★

关键时点：相关政策出台

尽管国际板将出的消息一度让风雨飘摇的A股市场人心惶惶，但跨境上市无疑是全球证券市场开放的趋势。同时，新三板的扩容也在加速推进之中。在即将到来的2012年，国际板推出和新三板扩容无疑成为相对确定的投资主题，尽管相关个股已被多次炒作，但在实质性政策尚未出台，却又日益临近时，相关个股的炒作之势更有可能达到顶峰。

国际板、新三板引爆概念股

2011年，无论是对A股市场的冲击还是受益板块的崛起，国际板已然成为左右市场的一个重要因素。2011年5月，中国证监会官员一句 “推出国际板的条件快要成熟了”的讲话，使得东睦股份（600114，SH）、大江股份 （600695，SH）、万业企业（600641，SH）、联美控股 （600167，SH）、成霖股份（002047，SZ）等外资参股或控股的个股，当日集体涨停，引爆了市场对国际板题材的投资热情。东睦股份、联美控股在接下来5日内的涨幅都超过了40%，“涉洋”一度成为市场最火的概念。

2011年2月，有消息称，以中关村代办系统为基础的新三板市场即将迎来大扩容，以苏州高新（600736，SH）、张江高科（600895，SH）为首的一批“新三板”概念股异军突起，连日大涨，成为市场震荡行情下的最大亮点。与此同时，每当媒体做出最新进展有关报道时，相关概念股无不应声而涨。

需要注意的是，市场也普遍预计在2012年国际板和新三板将有更明确的方案，因此在2012年上述概念个股仍然值得投资者高度关注。

国际板：将成谁的盛宴

谁将率先分享国际板盛宴呢？

首先非券商莫属。海通证券分析师认为，国际板项目将集中在少数兼具大项目、发行优势及国际化经验的券商手中，发行费率有望高于同类A股项目。国际板发行对承销商在项目拓展、资本实力、国际化经验等方面提出了更高的要求，除高盛高华、中金公司等合资券商外，本土券商中仅有中信证券（600030，SH）等极少数公司兼具了大项目承销优势以及较为丰富的国际化经验。

参照海外市场国际板扩张速度，假设未来5年内国际板公司数量达50家（含红筹），占现有上市公司的10%，平均每家公司募集资金100亿元，预计每年国际板募集资金规模1000亿元，每年为券商贡献投行收入约30亿元，为上市券商贡献约5%的增量收入。

其次，具有外资背景个股。例如：“麦当劳”概念的三元股份（600429，SH），几年前三元股份以合营的方式持有北京麦当劳食品有限公司50%股权。还有，印尼三林集团旗下的万业企业、香港联美集团旗下的联美控股、睦特殊金属工业株式会社旗下的东睦股份、香港绿庭有限公司旗下的大江股份、拉法基中国海外投资控股公司旗下的四川双马（000935，SZ）等，都是“涉洋”的国际板概念股。

新三板：国家级高新区率先受益

在新三板迎来历史性机遇的背景下，新三板试点扩大的科技园区将直接受益，这个观点几乎得到了大多数券商分析师的认同。据广发证券报告显示，一方面，作为园区地产开发与服务的提供者，园区企业价值的提升将吸引更多企业进入园区落户，园区的地产价值和服务附加值将得到提高。另一方面，因参股园区企业实现挂牌交易而带来的价值重估。

根据监管层的思路，申请新三板试点资格的标准或有两项关键指标：一是园区的综合实力，二是对“新三板”挂牌的准备情况。上述两项指标，张江高科、南京高科（600064，SH）、苏州高新、海泰发展（600082，SH）、东湖高新（600133，SH）、电子城（600658，SH）等有望首先受益。

“新三板”试点扩大将给券商提供了新的盈利渠道，加上新挂牌企业的辅导费用、再融资承销收入、直投收入等，新三板的推出，未来有望提升券商行业收入达到10%以上，成为重要的收入来源。

因此，券商股也是投资新三板所要关注的重要板块。券商注册所在地的高新区具备较强综合实力，“新三板”试点范围扩大将使得当地券商具有较大优势。如果上海张江、西安、武汉东湖、苏州、成都、广州、深圳、天津，郑州等地高新区进入首批扩大试点范围，当地实力券商将直接受益。现已具备代办股份转让资格及该业务实力的上市券商中，广发证券（000776，SZ）、海通证券（600837，SH）、光大证券（601788，SH）、中信证券有望迎来新的发展。

◎国际板主题个股

东睦股份、大江股份、万业企业、联美控股、成霖股份、中信证券、三元股份、万业企业、联美控股、大江股份、四川双马

◎新三板主题个股

张江高科、南京高科、苏州高新、海泰发展、东湖高新、电子城、广发证券、海通证券、光大证券、中信证券

◎伦敦奥运主题个股

安凯客车、中体产业、中国国旅、中青旅、中国国航、东方航空、南方航空、熊猫烟花、伊利股份、浪莎股份、美邦服饰、森马服饰