冬储2012投资特刊：2012开讲“五大故事”

故事二

政策利好保驾护航环保股全新主题呼之欲出

每经记者 李智

关注指数：★★★★

关键时点：政策利好出台

就在2011年四季度大盘进一步深跌的不利条件下，受益于第七届全国环保大会和南非德班会议等相关利好事件，沉寂已久的环保板块突然爆发。

业内认为，在政策利好持续发酵的2012年，环保依旧是A股市场上炙手可热的投资主题。在《京都议定书》将要进入第二期承诺的背景下，环保板块的“故事”可能被全新演绎，温室效应、低碳或将成为资金追逐的新方向。

政策利好不断

在10月25日到11月2日的7个交易日中，先河环保以近50%的惊人涨幅，扛起了2011

四季度环保主题投资的大旗。中电环保（300172，SZ）、巴安水务（300262，SZ）、长青集团（002616，SZ）、桑德环境 （000826，SZ）、中原环保（000544，SZ）等一批环保概念个股也随之大涨。

在经历了一波强势上涨之后，不少环保股已处于相对高位，走势疲态尽显。不过需要指出的是，一旦市场出现风吹草动，环保板块仍将是反弹急先锋。支撑环保股强势的主要力量，是利好政策的不断出炉。

2011年11月以来，国务院常务会议先后讨论通过了 《“十二五”控制温室气体排放工作方案》、《“十二五”全国环境保护法规和环境经济政策建设规划》等政策。

对于环保板块在2012年的“钱景”，业内各方的观点呈现出了惊人的一致。曾经多次荣获“新财富”最佳分析师、“水晶球奖”最佳分析师的招商证券彭全刚表示，2011年12月联合国气候变化会议在南非德班召开，中国环保大会随后举行，各项“十二五”规划陆续发布，政策推动的主题投资机会仍然存在。

在“十二五”规划中，节能环保为七大战略性新兴产业之首，投资规模为3.1万亿元，较“十一五”的1.4万亿元增长1倍以上，未来每年复合增速有望超过30%。

温室气体“故事”开讲

在环保主题中，温室气体、碳排放、碳交易等将是2012年的高频词汇。

刚刚召开的德班世界气候大会有了突破性进展，诞生的4份决议分别涉及《京都议定书》第二承诺期、绿色气候基金和2020年后减排的安排。大会要求主要由发达国家构成的《京都议定书》附件一的缔约方从2013年起执行第二承诺期，并在2012年5月1日前提交各自的量化减排承诺。

实际上，早在2011年11月出炉的《“十二五”控制温室气体排放工作方案》，就已经明确了我国控制温室气体排放的总体要求和重点任务。方案要求，到2015年单位国内生产总值二氧化碳排放比2010年下降17%。

中信证券认为，预计德班会议协议的初步达成，将会在短期内带动相关公司的股价表现，建议关注三条主线：首先是二氧化碳捕集与利用的公司，例如九龙电力（碳捕捉）、凯美特气（工业废气二氧化碳利用）等；其次，“十二五”期间我国要形成3亿吨标准煤的节能能力，工业节能将是重点，具体包括天立环保 （节能环保密闭炉窑与高温炉气综合利用）、永清环保（钢铁烧结余热利用）、龙源技术（火电低温余热回收利用）等；最后，清洁能源也必将成为未来国家大力发展的方向，关注凯迪电力（生物质发电）、长青集团（生物质发电）等。

此外，拥有清洁发展机制项目的柳化股份 （600423，SH）、三爱富（600636，SH）、巨化股份（600160，SH）等个股也值得关注。

PM2.5成新热点

2011年末，“PM2.5”这一专业术语以最快的速度为大众所熟悉。作为温室气体的近亲，空气中的微小颗粒、二氧化硫、碳氧化物等有害成分也逐渐引起各方的关注。而这种关注，也自然而然地传导至A股市场。

据业内人士介绍，PM2.5主要来源是日常发电、工业生产、汽车尾气排放等过程中经过燃烧而排放的残留物。因此，工业除尘是抑制PM2.5最有效的方式之一。

分析师认为，人们对PM2.5关注度的提升，有望加快火电除尘器的升级，和非火电行业除尘器覆盖的进度，从而带动行业快速发展。如龙净环保作为工业除尘的龙头企业就值得关注，三维丝（300056，SZ）、科林环保（002499，SZ）作为袋式除尘器和除尘设备的领军企业，也有望从中获益。