每经记者 梅俊彦发自北京
昨日（12月29日）的银行间市场的气氛突然紧张起来。银行的资金交易员都不太愿意接受采访。“今天不好意思了，有点忙，忙借钱。”某国有大行的资金交易员告诉《每日经济新闻》记者。
7天期质押式回购成交量在昨日创下今年6月29日以来的新高，达1282亿元，比上一个交易日的608亿元增加了一倍有多。其加权平均利率也跳涨了接近60个基点，达5.39%。
哈尔滨银行宏观分析师崔小龙在接受《每日经济新闻》记者采访的时候表示，由于跨年，大部分银行会控制自身的风险资产，主要是规避源自监管层考核的风险。因此银行都需要融入资金，但是也都不愿意融出资金，回购利率水涨船高。
“扎堆”做7天期
据了解，银行间质押式回购如果在假日到期，将往后顺延。“因为资金在帐多少天就要付多少天的利息，所以回购到期是非常避讳在假日里面出现的。”崔小龙表示。
“29号做到1月4号，相当于是做6天，正好跨过了元旦假期。所以通过5.3%的利息来跨年，时比较有价值的。银行于是就会在29日扎堆做7天期品种了。”上述资金交易员告诉记者。
在加权平均利率方面，隔夜品种昨日报3.42%，环比持平；14天期品种上涨了近18个基点至5.69%，交易量则减少了110亿元。昨日质押式回购总成交量处于较高水平，约为5272亿元，比周三的4922.5亿元增加了349.5亿元。
值得注意的是，中国人民银行周三没有按照惯例发布央票发行公告，这意味着六个月来央行首次停发3个月期央票。数据显示，本周公开市场到期量为130亿元，比上周减少40亿元。
“没有发央票，说明连地量发行都维持不了。央行要保持公开市场操作的弹性，就必然会牺牲一定的流动性，但是同时又不能太紧缩。”崔小龙表示。
7天期质押式回购利率一直以来被银行业人士认为是对市场短期收益率和流动性格局的一个研判性指标。
“从9月下旬到现在来看，7天期品种的收益率对央行的政策出台是比较有指标性意义的。如果7天收益率到达4%以上的话，按照过往经验，央行就会出现不透明的逆回购操作或者下调存款准备金率。”一位不愿具名的资金交易员告诉记者。
不过，在存款准备金率的问题上，崔小龙认为元旦前下调不太符合时点的要求。“因为12月中下旬大量的财政存款投放已经的确确缓解了市场流动性的压力。”
机构跨年压力重重
财政存款回流虽然给市场注入了一定程度的流动性，但是上述资金交易员表示市场仍然比较缺钱，资金面仍然较紧。
“由于跨年因素的影响，不同的机构有不同的难处，非银行机构相对融资会困难一些，因为要通过银行来融资的话，会有很多限制。”上述资金交易员表示。
崔小龙告诉记者，银行在跨年的时候会控制风险资产，保证现金率、备付率和现金量有充足的准备去应对监管层的考核和春节农民工要返乡所致的提现压力。
央行报告显示，11 月单月人民币存款增加3247亿元，虽与 10 月相比由负转正，但是同比少增2626亿元。
由于此前银监会叫停了超短期理财产品，银行在改善资本状况上更显艰难。“就说明，银行都不愿意往外面借钱。换一个方面来讲就是，银行都需要钱。所以说，回购利率就必然水涨船高了。”，崔小龙认为。
另外，崔小龙指出，由于今年外汇占款已经被卡死了，所以说靠外汇占款来提高国内货币供给的这条路径已经没有了。
央行数据显示，我国11月份新增外汇占款为-279亿元，出现连续两个月负增长，显示资金净流出压力较大。
一位不愿具名的分析师认为，央行要保持资金的平稳格局，只能下调存款准备金率，在此之前，银行间质押式回购的高利率状况会维持一段时间。
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