专家解读明年稳健货币政策 实则是宽松和灵活

每经记者 李玉敏 发自北京

中国经济工作会议定了调，“继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策”。但明年的“稳健货币政策”何解，不同的人确有不同的答案。

12月19日，在2012网易经济学家年会上，国务院发展研究中心金融研究所所长、央行货币政策委员会委员夏斌表示：“稳健的货币政策仅仅是文件的语言，在实际操作中是非常复杂的。明年还有12个月还有365天，情况怎么变化还是要结合实际情况，现在提出了微调。”

在夏斌看来，微调就是相对于总量稳健的货币政策和现在融资体系、银行体系改革不到位，资源配置效率不太高，可能需要其他的政策措施来进行配合和协调，要更加精细地掌握好动态的差别存款准备金。

在回答《每日经济新闻》记者提问时，兴业银行首席经济学家鲁政委说：“从1998年到2007年之间一直都是稳健的货币政策，这期间我们看到了基本利率的下调，也看到了随后基本利率的上升，我们看到后期准基率快速的上涨。今年我们也是稳健的货币政策，看到前期快速的加息和多次的提高准备金，也看到11月份的降准备金。”

稳健的政策是什么政策呢？鲁政委表示，稳健的货币政策不是松的政策，也不是一个紧的政策，是一个根据形势灵活调整，可松可紧的政策。

鲁政委认为，现有形势下，显然我们的政策是在转松的，但是会急转直下。这次中央经济工作会议上，中央对形势的判断，当前面临的经济下滑和物价上涨的双重压力。未来要进一步做好物价稳定的工作，防止反弹。他认为未来物价还会有反弹的风险，意味着明年货币政策的放松是渐进的，不会是急转直下的，这个意义上讲，明年信贷会有所增加，但是增加是比较有限的。

民生证券首席经济学家滕泰也在会上表示，2012年我们面临的状况，经济确实是增速向下了，不仅短期是向下的，实际上中长期面临的风险也是向下的。滕泰认为，明年的宏观经济形势，有出口阴霾、房价阴霾、物价阴霾这三重阴霾，笼罩在中国经济的上空。

滕泰认为，如果政策选择正确，上半年面临这么多的不确定性，货币政策其他政策应该趋向宽松。虽然现在经济工作会议传递出来的声音，货币政策要稳健，但是我们认为它会以稳健之名，行宽松之实。