标普欲降欧元区评级 机构怒斥“别惹事”

每经记者 杨可瞻

如果你是一家大型对冲基金老总，手上挥舞着数十亿美元资产。那么在本周，你的主要任务就是买入欧元，因为有内线透露，周五的欧盟领导人峰会将传出好消息。

这个“好消息”是有迹可循的。5日早间，德、法举行了令人瞩目的双边会晤，宣布将向欧洲理事会常任主席范龙佩提交修改欧盟条约的共同建议。

就在这时，标普却冷不防地杀出来，警告可能下调整个欧元区的评级，其中包括“发动机”德国。看到这个消息，估计你会忍不住大骂标普滥用权力。

接下来，标普“一招狠似一招”，其宣布，将欧洲金融稳定基金(EFSF)的AAA长期评级列入“负面观察”名单，即未来可能调降EFSF的AAA评级。与此同时，标普重申EFSF的A-1+短期评级不变。

分析人士称，标普的上述举动旨在给欧洲领导人施加压力，逼欧洲“出重手”解救危机重重的欧元区。

标普警告

标普5日表示，由于欧债危机加剧，将15个欧元区国家的信用评级列入降级观察名单。其中，德国、芬兰、比利时、奥地利、荷兰、卢森堡评级或被下调1级。意大利、法国和西班牙评级或被下调2级。

这意味着，如果欧元区所有国家被调级，那么全球保留AAA顶级评级的国家和地区将只剩7个。

标普称，目前系统性风险来自五大相互关联的因素，包括欧元区持续紧缩的信贷环境、市场对主权国家要求更高的风险溢价 （包括一些AAA国家）、欧洲政策制定者意见不和、政府和家庭高水平负债以及欧元区在2012年经济衰退风险。

在标普警告前，这一消息被提前传出，把欧元对美元砸低近0.4%。截至昨日收盘，欧元对美元从盘中最多上涨0.6%逆转为下跌0.1%。

然而，标普“一招狠似一招”，其于昨日晚间宣布，将欧洲金融稳定基金(EFSF)的AAA长期评级列入“负面观察”名单，即未来可能调降EFSF的AAA评级。与此同时，标普重申EFSF的A-1+短期评级不变。

机构不满

对于标普的“直来直去”，一些市场人士再也按捺不住了。圣地亚哥LPL金融的市场策略师安东尼·瓦雷尼直斥“标普应该闪开”，因为这使得欧盟解决问题变得更复杂了。欧洲央行管理委员会成员EwaldNowothny则称，评级机构越来越多承担政治角色，这是一个问题，在现在这种情况下发出警告，只能使情况越来越差。

标普的警告到底有多大作用？《每日经济新闻》记者了解到，如果将欧元区所有国家评级下调，将直接影响总额超过8.1万亿的国债，以及7800亿欧元的欧洲金融稳定基金（EFSF），这将影响对希腊、爱尔兰、葡萄牙的救助结果。更糟糕的是，目前很多国家的国债利率已到高点，比如意大利十年期国债收益率现为5.95%。一旦评级下调，势必将推高国债利率，政府更无力还钱。

“现在欧洲的前景简直是一场灾难”，佛罗里达西南证券运营主管马克·格兰特称，“因为一旦主权评级被下调，欧洲银行和多数企业将遭遇同样命运。这样一来，欧元将承受极大的下行压力。”

但华创证券宏观研究员何珮向 《每日经济新闻》记者表示，在没有正式下调前，标普下调15个国家展望其实没有太大意义，因为这些警告远远落后于市场预期，欧洲风险早已被反映出来了。

德法回应

在标普声明发布后，德法两国领导人迅速发表联合新闻公报称：两国将与欧元区其他成员国和欧盟机构一起，采取一切必要措施，确保欧元区稳定。

当然，标普并没将欧元区逼入死角。其声明特意指出，对于主权评级的最终观点，将参考本周末欧盟峰会的情况。

要证明这点并不难，首先是德、法在本周一的联合声明。据悉，两国推进的新条约包括修改欧元区17国条约，力争明年3月前达成一致；自动制裁赤字占GDP超过3%的成员国；将欧洲稳定机制（ESM）提前至明年；让EFSF与国际货币基金组织（IMF）合作等。不过，合约中特别注明了反对欧元债券，显示德国在这方面毫不让步。另一个好消息是，德国宣布不会组织德国央行通过IMF提供贷款。

“德、法的联合声明是向财政统一的努力，但这需要很长时间”，何珮指出，“预计本周末的欧盟峰会很难出现实质利好。相比之下，应更关注欧洲央行的动作，比如是否继续降息、扩大国债购买规模甚至推出QE等。”

博览财经产品部总监王晓兵告诉《每日经济新闻》记者，德法声明仍有太多不确定性，要解决欧债危机，必须改革欧元框架，但留给欧元的时间恐怕不多了。