央行：房价拐点初现端倪 银行担心诱发恐慌性抛售

每经记者   李静瑕    发自北京

 “现在世界上大家谈硬着陆谈得最多的就是中国的房地产，价格出现拐点，房地产崩盘，造成对中国经济的影响，对中国金融体系的影响。”12月3日中国经济体制改革研究会秘书长、中国前央行货币政策委员樊纲在某会议上称。

正如樊纲所言，时间临近2012年，市场对房价是否出现拐点，或者拐点何时出现等问题都有激烈的争议。

央行发布公开新闻称，11月底召开的“房地产金融风险管理”座谈会上，央行调查统计司撰写的《当前房地产市场形势分析报告》和《房地产市场变化对金融业影响的调查报告》认为，房价拐点初现端倪。部分参会商业银行还表示，银行和房地产开发企业能够承受房价下跌20%到30%带来的冲击。

房价拐点初现端倪

“经济、金融数据的变化显示，房地产开发投资增速高位回落，房地产开发企业资金趋紧，土地交易市场量价齐跌，房地产贷款增速回落，房价拐点初现端倪。”对于当前房地产市场的形势，上述报告如是称。

央行称，在上述座谈会中，有代表提出，房地产开发企业的现金流量是影响未来一段时期内房价走势的重要因素。

今年银根的紧缩，再加上监管层对房地产行业风险的监管加码，导致了房地产开发企业融资的趋难的局面。此前，有房地产开发商相关负责人告诉记者，今年不少房地产开发商转向信托渠道融资，但是监管层下半年对房地产信托产品的监管更加严格，一些中小房地产开发商会出现资金紧的情况。

而一位做PE的人士也告诉记者，也是在今年下半年，不少房地产企业愿意出更高的成本来做股权融资。而房地产开发商的资金需求，依然持续的旺盛。此前，某房地产中介自身分析人士指出，目前房地产价格下调趋势是存在的，而成交量的下跌幅度能会高于价格下跌的幅度。而全国性房地产价格拐点可能出现在明年1~2季度。

“现在基本判断是明年房地产的调控基本完成，中国经济调整基本完成，增长速度在8.5%~8.7%这样一个区间当中，通货膨胀基本稳定，基本实现了软着陆。”樊纲则这样认为。

银行担忧房价下跌连锁反应

尽管对房地产走势市场各有不同的观点，但是对于商业银行而言，担忧的则是房价的拐点给房地产信贷所带来的潜在冲击。

央行新闻称，在上述座谈会上，部分参会商业银行代表认为，银行和房地产开发企业能够承受房价下跌20%到30%带来的冲击。

但是，同样银行和企业更加关心的是房价下跌20%后会不会诱发恐慌性抛售、抛售现象出现后有关方面能否采取有效措施控制其连锁反应。同时，银行对于房地产开发企业的财务风险和偿债能力，更关注企业自有资金在总资产中的比例。

就在不久前，原银监会主席刘明康透露，房地产贷款达到了10万亿元以上。对于房地产贷款的风险，也是银监会近年来关注的重要风险点之一，近年来也要求银行做房地产压力测试。刘明康也表示，房价下跌50%，银行的风险覆盖还可以达到100%。然而，市场对此也表示怀疑，压力测试只是静态的数据分析，而实际情况中行业风险的连锁反应有可能会银行带来冲击。

央行表示，此次座谈会还讨论编制中国重点城市新建住宅价格指数（Megacity Housing Price Index，以下简称MHPI），以真实反映房地产价格的变化。据了解，目前MHPI涵盖了北京、天津、沈阳、上海等30个城市的新建住宅价格变化信息。

 “全国性和区域性的MHPI，在商业银行制定、调整各地的房地产贷款政策方面有重要参考价值，在一定程度上也可以作为二手房价格走势的参考指标，但是在控制具体贷款的风险方面作用有限。”参加上述座谈会的代表认为。