存货能代表房地产的库存吗？

　　杨羚强/文

　　有媒体称，房地产已进入去库存时期。今年一季度136家上市房企存货达9865.14亿元，同比大增40%。其中招商、万科、金地、保利四家企业一季度存货分别为407.79亿元、1508.52亿元、522.45亿元和1270.61亿元。按2010年销售数据计算，要消化这些存量，四家公司分别需要35.51个月、35.69个月、32个月和42.48个月。

　　但把存货理解为库存是错误的。房地产存货包括在建工程、地皮、已完工未销售的房屋，而最后一项才是真正意义上的库存。其他都不能说明房子滞销。

　　存货上升的诱因有两个，一是库存，二是开工和地皮。预售制下的房地产显示得更多的是后项。而后面那个原因就是房子卖掉了，也是无法消化存货的，按会计制度，交房存货才能结转为已销售商品，确认销售收入。

　　决定地产业生存与发展，是资金流和资金的周转。对于开发商来说，只要预售完成就基本完成资金周转，这是那么多的开发商都强调拿地后多少时间售房，而很少有强调多少时间交房。存货规模庞大和销售额飘红的原因或源于此。尤其对开发商来说，交房意味着要付清工程队的绝大部分施工款。这才是压力面。