编者按：第十一届全国人民代表大会第四次会议审议并通过了国务院提出的中华人民共和国国民经济和社会发展第十二个五年规划纲要。“十二五”规划将对我国今后五年的经济发展产生巨大影响，相关受益行业在持续不断的政策扶持下将会越走越好。本版将以行业巡礼的方式对“十二五”规划受益行业进行梳理，今日首先对规划中明确提出的通信行业进行解读，以飨读者。
从今年政府工作报告与“两会”通过的“十二五”规划纲要内容看，信息通信业仍然是国家重要支柱和先导性产业，在国民经济、社会管理和民生服务中起到重要作用，信息产业的企业和科技工作者负有重要使命。A股市场中的通信股也对这一利好做出积极反应，板块涨幅明显高于大盘。
2.1亿主力资金抢筹25股
据《证券日报》市场研究中心统计，昨日通信行业指数收报2663.88点，涨幅达2.18%，跑赢上证指数2.05个百分点，成交量4244096手，成交金额627797万元，换手率1.14%。
该行业最新动态市盈率为53.47倍，高于市场平均水平，由于受到政策的扶持，业绩在未来几年有望大幅提升，因此机构预测2010年静态市盈率将降至43.96倍，预测2011年将回落至30.71倍，2012年继续下降至正常水准21.68倍，随着业绩的好转，行业中部分个股投资机会显现。
由于年报公布家数所限，暂以三季度数据介绍行业财务数据，前三季度通信实现归属母公司股东的净利润746900.19万元，每股收益为0.1731元、每股净资产3.6311元、每股营业总收入5.8937元、每股经营活动产生的现金流量净额为1.1516元、净资产收益率为5.20%（行业数据均为加权平均所得）。
主力资金监控显示，昨日A股整体呈现主力资金净流出，流出额为36.60亿元，而通信行业则被主力资金逆市吸筹，呈现主力资金净流入5306.936万元，平均每股主力资金净流入82.92万元，显示主力已对该行业龙头个股有布局动作，值得重点关注。
通信行业中68只个股中，有25只个股昨日呈主力资金净流入状态，占行业个股总数的36.76%，主力资金净流入的个股合计净流入21313.43万元，平均每股主力资金净流入852.54万元。其中，主力资金净流入超过1700万元的个股达到4家，分别为：中国联通（6656.624万元）、中兴通讯（3936.43万元）、亿阳信通（3299.211万元）、中天科技（1744.934万元）。
从涨幅角度看，昨日，通信类个股有45只上涨，表现十分活跃，其中，有6只个股涨幅超过3%，亿阳信通（7.37%）、中兴通讯（5.55%）、新嘉联（4.44%）、中天科技（4.23%）、烽火通信（3.56%）、数源科技(000909)（3.53%）。对照主力资金流向与涨幅不难发现，中兴通讯、亿阳信通和中天科技在大幅上涨的同时仍为主力资金热捧，这一现象值得关注。
中兴通讯是电信设备龙头企业，集团是中国电信市场的主导通信设备供应商之一，其各大类产品也已经成功进入全球电信市场。2011年业绩快报显示，2010年每股收益1.18元，每股净资产8.24元，全面摊薄净资产收益率14.09%。2010年度，公司实现营业收入为7033228万元，较上年增长16.69%；归属于上市公司股东的净利润为325425.1万元，较上年增长32.39%，利润总额及净利润的增长主要是因为：公司销售规模增长；公司的一家联营公司国民技术股份有限公司上市导致公司确认投资收益所致。中投证券在最新的投资评级中给予“强烈推荐”评级。
亿阳信能是昨日涨幅最大的通信股，公司在电信领域拥有相当的主营优势，公司两大核心业务领域是信息与通信技术（ICT）领域和智能交通（ITS）领域，公司具有核心竞争力的网管系列产品因拥有较广泛的市场占有率，在未来保持不可替代的优势。2010年三季报披露，前十大流通股东中，5只机构合计新进2963.06万股，其中易方达策略成长(110002)新进1100万股，可见机构对该股的关注度较高，同时，民生证券对该股做出“谨慎推荐”的评级。
4G技术商用元年
12股受益
2月14日世界移动通信大会在西班牙巴塞罗那会展中心召开，世界移动通信大会是移动通信产业全球范围内顶级的活动之一。本届大会主要关注的话题就是应用产品、移动医疗、嵌入式软件、新一代通讯技术等领域的最新进展，而4G技术LTE成为本次大会的重要热点。
当地时间14日，中国移动董事长王建宙在大会LTE-TDD/FDD高峰论坛发表演讲时指出，移动互联网时代也是TDD技术时代，TD-LTE产业和国际化取得突破性进展，2011年将成为TD-LTE商用的元年。
据王建宙介绍，中国移动2010年的移动数据流量剧增，这种巨大的需求催生了LTE的商用化。他同时指出，TD-LTE技术有其优势，在资源和频段上有更多的灵活性，能满足互联网流量增长的自然需求。目前，在中国、印度、欧洲和北美已有超过26个TD-LTE测试网络，许多运营商开始考虑引进TD-LTE，是时候联合起来推广这项技术了。
在刚刚闭幕的“两会”上中国移动董事长王建宙也提案，表示我国主导的TD-LTE技术要在同国外标准的竞争中占领制高点，应尽早进行规划布局，扩大和提升自主创新技术的国际影响力，实现全球应用推广。
由于移动互联网迅速发展带来的无线数据流量的爆炸性增长，产生了对宽带无线网络的巨大需求。在这种需求的驱动下，国际上积极进行以LTE为主流的移动通信网的建设。TeliaSonera在瑞典赫尔辛堡开通LTE网络，2011年将在218个地区提供LTE业务；AT&T2011年中期启动LTE服务，覆盖7000万至7500万人，并计划2011年推出LTE手机；DoCoMo2010年底在日本的部分地区推出LTE商用服务；韩国第一大运营商SK电讯2011年商用LTE。
中信建投分析人士指出，国际LTE发展的这一趋势，将给我国主导的TD-LTE技术在国际上的应用，带来了新的机会。主要受益上市公司有大唐电信、天音控股(000829)、烽火通信、东方通信、恒信移动、中兴通讯、超声电子(000823)、三维通信(002115)、国民技术、上海贝岭、亿阳信通、北纬通信(002148)等个股。
运营商招标启动
设备商跑马圈地
近日披露运营商启动通信设备集采招标，相关招标主要集中在中国移动的4G试验网招标、TD5期招标、GSM扩容招标和中国电信宽带招标等。
2月16日中国电信总经理王晓初在全面启动“宽带中国?光网城市”工程会议上表示，中国电信宽带用户的接入带宽将在3-5年提升10倍以上，计划在3年内实现所有城市光纤化。根据中国电信“光网城市”的整体解决方案，城市地区2011年计划新增光纤入户（FTTH）3000万个家庭，累计覆盖4000万家庭。2011年此次中国电信采购的宽带设备主要是光纤及终端设备，采购总数量为1900万户，最终结果预计在第二季度内公布。
同时，中国移动4G试验建网采取“6+1”方案，上海、杭州、南京、广州、深圳、厦门六个城市展开规模试验建网，在北京建设TD-LTE演示网，每个城市部署500个左右基站，基站总规模3060个，总投资在15亿元以上。中国移动的设备集中采购程序还未完成，预计3月底或更晚可能发标。虽然此次实验网投资规模不大，但实验网的建设是4G时代跑马圈的预演，对相关设备商在4G时代的市场份额有很大影响。
中国移动同期在吉林、广东韶关等多个省市开始了TD-SCDMA五期工程设备集中采购招标，TD-SCDMA五期规模小于四期，主要为网络覆盖补盲及室内覆盖等，目前集采结果尚未公布。
随着用户数的大幅增长，中国移动加大了GSM网络扩容和新旧设备替换的力度。中国移动于2月份启动了近200万载频的GSM设备集采招标，招标结果将在第二季度公布。预计集采总金额在200亿元左右，主要包括基站设备及其配套设备，参与厂商主要集中在爱立信、诺基亚西门子、上海贝尔阿尔卡特、华为、中兴通讯、烽火通信等主设备商。
对此，上海证券分析师认为，虽然此次实验网投资规模不大，但实验网的建设是4G时代跑马圈地的预演，对相关设备商在4G时代的市场份额有很大影响。并且预计2011年全年中国电信的宽带设备招标总量有望达到3000万户，同比增长66.7%，相关受益公司主要集中在光设备商中兴通讯、烽火通信、亨通光电和日海通信、世纪鼎利等。
通信设施升级
为各子板块带来机会
近期，据国家统计局日前公布的电信业发展状况显示，“十一五”期间，全国电信业固定资产投资14621.9亿元，年均增长8.8%；电信业务总量提升至30954.9亿元，年均增长22.0%。
因此，中信建投行业报告中指出，2010年，由于海外经济复苏和制造业向新兴国家转移，众通信设备公司秀出漂亮的业绩快报（除武汉凡谷(002194)）。2011年国际行业继续复苏，国内运营商投资情况有望好于2010年，2011年国内外行业环境均好于2010年，继续看好通信设备板块，维持其“增持”评级。典型通信服务行业公司业绩也表现出较好的增长。随着近期行业利好不断，重点推荐中兴通讯和国脉科技(002093)，以及光通信行业。
十二五期间，通信设施的升级为各个子板块均带来了投资机会，从光通信、增值业务到WLAN接入。光大证券认为，未来这样的格局仍将延续，立足基本面，把握投资节奏成为关键。继续推荐中兴通讯、烽火通信、日海通讯(002313)、华星创业和迪威视讯，建议投资者积极关注。
上海证券在最新行业报告中给予行业未来十二个月内通信及相关设备产业评级“有吸引力”评级。重点关注股票：中兴通讯、烽火通信、亨通光电和世纪鼎利等个股。
平安证券分析师则认为，积极配置端到端网优领先企业世纪鼎利、中创信测。世纪鼎利与中创信测是国内网络优化、信令监测的龙头企业，在信令监测技术与运营商客户关系上拥有较大优势。其中世纪鼎利是空口优化设备龙头，市场份额第一，2010年营业额4.6亿；中创信测是核心网信令市场龙头，市场份额第一，预计2010年营业额近3亿；相对于百亿以上的市场规模，二家公司具有较大发展空间。建议对端到端网优布局领先的二公司进行积极配置，把握行业高速发展的投资机会。
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