蓉胜超微（002141，收盘价13.19元）今日公告，公司决定采取黄金租赁的方式开展流动资金融资业务。该融资方式为，公司将租赁到的现货黄金通过上海黄金交易所卖出获得资金，再花费少量的保证金买入相同数量的黄金期货合约，卖出金额与保证金之间的差额为公司融到的资金。
据公司推算，融资的资金成本不超过6.6%。
以期现交易差额融资公告显示，由于近期蓉胜超微订单数量较多，流动资金需求量大，而各商业银行受贷款规模控制的影响，收紧了放贷数量。为此，公司经与中国工商银行珠海市分行协商后，决定采取黄金租赁的方式开展流动资金融资业务。
这次融资的完成方式为，融资方在上海黄金交易所开立黄金买卖账户，在办理完黄金租赁手续后，立即通过上海黄金交易所卖出全部租赁到的现货黄金；第二天，融资方再以基本相同的价格买进一年期与现货黄金数量相同的黄金期货合约，锁定到期应偿还黄金的数量和金额；期间发生的黄金租赁费、买进和卖出黄金现货及期货合约的手续费、交易差价等费用，构成本次融资的资金成本。
按照以上操作思路，公司租赁33公斤黄金，总价值约合1000万元，租赁期限为12个月 （2011年2月28日至2012年2月28日）。3月1日，公司将租赁的33公斤黄金在上海黄金交易所全部卖出，获得总额约1000万元的资金；3月2日，公司再买入一年期的33公斤黄金期货合约 （价值约1000万元），其中的约150万元资金（15%的保证金比例）作为买入黄金期货合约的保证金被冻结，其余850万元为本次融资完成后实际可使用的流动资金。
融资成本不确定黄金租赁期满前，蓉胜超微将通过上海黄金交易所按照已买入黄金期货合约的价格购回33公斤黄金，并将之归还给中国工商银行珠海分行。由于融资过程中涉及到黄金租赁费、黄金现货、期货合约买卖手续费以及买卖差价等，蓉胜超微推算，这些费用的总额约54万元，故本次融资实际的资金成本不超过6.60%的水平。
融资成本虽然并不高，不过公司坦言，若黄金价格大幅下跌，将可能导致公司被迫追加保证金金额，从而使实际的融资成本上升。
为此公司专门制定了四项措施加以应对：一是与银行进行了多次深入、细致的沟通，对可能发生的各种情况进行了周密的考虑；二是选择较为适当的交易机会，尽量缩短交易时间间隔，严格控制交易差价的幅度，避免由于操作不当引起的融资风险；三是公司已指定专人每日关注黄金价格的走势，若出现异常波动的情况将随时向公司报告；四是若黄金价格出现大幅下跌的情况，需要追加期货交易的保证金，以公司日常流动资金情况来看，公司有足够的流动资金来补充。
蓉胜超微表示，本次融资是公司与相关商业银行尝试开展的业务合作，公司在今后暂无继续开展及扩大此类涉及期货交易的融资业务计划。
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