基金5天增仓中国平安5.6亿元

   　　距离中国平安(601318)2010年年报披露日尚有17天，其股价却异军突起，短短5天时间，日均成交量放大27.02%，股价累计上涨5.91%，远远跑赢上证指数2.21%的周涨幅，与此同时，以基金为首的主力机构资金增筹5.6亿元。

　　“中国平安寿险最强，非寿险增速更快，这是公司年报业绩增长的直接动力，支持了股价的持续性。”北京某券商银行业高级分析师对《证券日报》基金周刊记者表示，“当然，基金等机构资金的强力入驻还是看上了其估值有绝对的安全边际。”

　　中国平安不再平静

　　上周，大盘再次在2900点关口徘徊不定，不过在最后一天，沪深股市涨幅双双超过1%，上证综指创下2011年以来收盘新高。2010年备受冷落的金融股在2011年终于迎来了翻身，金融股板块连续多日成为沪深两市的领涨板块。作为2010年四季度基金第一大重仓股中国平安同样轻松跑赢大盘，5.91%的周涨幅领先大盘1.67倍。指南针机构密码数据显示，2月25日起，以基金为首的主力机构开始持续关注中国平安。

　　根据机构密码数据，2月25日，基金等主力机构试探性地以3130万元增仓中国平安，其中买入金额7.8亿元，卖出金额7.49亿元，增仓幅度0.01%；当天该股股价仅上涨0.72%。2月28日（上周一），机构再度谨慎增仓0.01%，其中买入金额8.68亿元，卖出金额8.49亿元，净买入1829万元；当天股价涨幅增大至1.1%；3月1日，主力机构资金更是源源不断地介入中国平安，当天机构资金净买入6550万元，增仓幅度0.03%，当天股价上涨0.98%。经过3月2日的短暂犹豫后（机构资金净流出1624万元），以基金为首的主力机构开始大手笔增筹中国平安，3月3日，主力机构净买入1.99亿元，其中买入金额24.14亿元，卖出金额22.15亿元，增仓幅度0.08%；3月4日，主力机构净买入2.95亿元，其中买入金额17.78亿元，卖出金额14.82亿元，增仓幅度0.12%。资金的强力入驻，令3月3日、3月4日当天股价分别上涨1.22%、2.78%。

　　观察上周中国平安的资金动向不难发现，5个交易日内机构持仓增筹0.23个百分点至78.08%，净买额5.62亿元，买入额66.57亿元，卖出额60.95亿元；私募基金5天合计增仓0.06%，买入额4.07亿元，卖出额2.53亿元，净买入1.54亿元。

　　213只基金持有中国平安

　　强劲上攻昭示基金扭亏愿望

　　WIND数据显示，截至2010年12月31日，共213只基金持有中国平安，分属基金管理公司56家。持仓量总计73989.74万股，占流通A股15.43%。较2010年三季末数据，持仓中国平安的基金数增加26家，持仓量增加5388.56万股。按照基金持仓总市值，中国平安成为基金的第一大重仓股。

　　在213只持有中国平安的基金中，持仓量位居前三的分别是：易方达上证50指数持有4092.56万股，占总流通股的0.86%；华夏上证50(510050,基金吧)ETF持有2775.56万股，占总流通股的0.58%；华宝兴业行业精选(240010,基金吧)持1969.98万股，占总流通股的0.41%。

　　在去年四季度末，新建仓中国平安的有67只，增持的61只，持仓量不变的13只，减持的72只，多空对比为接近2：1。

　　从基金公司的角度看，持仓最多的易方达基金管理有限公司，旗下7只基金持仓6792.92万股，占中国平安总流通股的1.42%。截至3月4日，中国平安今年以来股价累计下跌7.18%，因此易方达系7只基金净值缩水2.74亿元；若按1月25日的收盘价计算（当天创出年内新低），股价下跌13.64%，易方达系7只基金净值缩水5.2亿元。

　　从基金净值增长率看，今年以来，易方达上证50指数、易方达沪深300指数两指数基金净值增长率分别为4.46%、4.13%，远远跑赢大盘；主动管理型偏股基金易方达价值精选(110009,基金吧)、易方达策略成长二号(112002,基金吧)、易方达策略成长(110002,基金吧)同期净值增长率分别为0.23%、0.60%、0.44%，均未入围偏股基金前1/3排名；易方达积极成长(110005,基金吧)、易方达科翔同期回报率分别为-3.64%、-3.05%，滑落至偏股基金业绩榜单后1/5。显然，重仓中国平安的主动管理型偏股基金，业绩受到明显的影响。

　　据《证券日报》基金周刊最新统计，截至3月4日，213只基金因持有中国平安，净值合计缩水29.82亿元。除易方达外，华夏、大成、博时三家基金持股市值分别减少1.70亿元、1.57亿元、1.55亿元，兴业全球(340006,基金吧)、银华、华安、嘉实、华宝兴业、交银施罗德、工银瑞信等7家基金公司账面浮亏额也均超过1亿元。

　　随着年报预期的增强，主力机构再次增筹，中国平安上周迎来了新年以来的最强一轮上攻。从平安身上扭亏为盈，已经成为基金等主力机构的第一诉求。

　　寿险非寿险齐给力

　　年报业绩或催升股价

　　其实，基金等主力机构的强力入驻，与公司年报业绩的高增长预期密切相关。“中国平安寿险最强，非寿险增速更快，这是公司年报业绩增长的直接动力，支持了股价的持续性。”北京某券商金融业分析师对《证券日报》基金周刊记者表示，“当然，基金等机构资金的强力入驻还是看上了其估值有绝对的安全边际。”

　　“预测2010年集团净利润同比增长28.6%，集团净资产同比增长37.3%。如果考虑传统险准备金折现率的会计准则因素影响，还原后的集团净利润增速更快，同比增长47.9%。集团净资产考虑会计准则及H股增发、分红等因素，还原后集团净资产增速为25.6%。寿险一年新业务价值预期增长32%，还原后净利润增长约20.5%。”上海东方证券银行业高级分析师金麟分析道，“同时预测2010年非寿险业务（产险、银行、证券等）同比增速达到114.2%，从分部贡献来看，产险业务净利润同比增长493.1%，证券业务同比增长47.9%，银行业务同比增长60.9%。”

　　分析称，产险净利润的高速增长来自保费规模的增长和综合成本率的降低，受益于监管政策推行商业车险信息平台带来的行业环境改善、汽车市场的大幅增长和公司电销业务的超速发展；证券业务得益于公司投行业务翻倍增长；银行业务的增长来自于存贷款规模的增长和净息差的提高。

　　年报业绩的高增长赋予中国平安股价上涨的基础，而相对较低的估值引发基金等主力机构竞相入驻，资本的力量成为抬升其股价的最直接动力。在最悲观、中性和乐观三种不同情景下，东方证券分别给予2011年中国平安63.12元、100.00元和123.76元的估值预期，而截至3月4日，该股收盘为52.13元。