典当：月息普遍接近合规上限 房产业务异军突起

　　每经记者 贺麒麟 发自上海

　　典当，这一既古老又年轻的行业，以其灵活性和便捷性，成为银行贷款业务的有效补充之一，尤其与中小企业的资金需求相契合。

　　去年年底以来，因银行信贷收紧，民间借贷利率随之 “水涨船高”。这其中，典当行当前的月息水平普遍接近或已达到合规的利率上限，高达3.2%~4.7%。同时，信贷紧缩导致银行渠道的房产抵押受限，作为主力“候补”的房产典当异军突起。

　　不过，从供给方来看，由于投资渠道不畅，因此年内民间借贷的资金供给将会增加。此外，民间资本入股的股份制银行正在茁壮成长之中，成为满足中小企业和民营企业信贷需求的主要力量之一。

　　月息普遍接近合规上限

　　去年年底以来，民间借贷利率因银行信贷收紧而“水涨船高”。根据券商调研结果显示，在其样本中，典当行的月息高达到3.2%~4.7%的水平。

　　根据中信建投研究部近期对民间资本的调研结果显示，其样本中的5家典当行，1个月至6个月期限的月利率高达3.2%~4.7%的水平，其中有两家附加了抵押并担保可下浮10%的贷款条件。

　　一般而言，全国范围内的民间借贷利率因地区不同有所差别，上述5家典当行均位于北方。而《每日经济新闻》记者了解到，以房产抵押业务为例，上海地区典当行月息至少在3.2%的水平，宁波地区典当行月息为3%左右，而温州地区的典当行月息亦在3%以上。

　　根据《温州商报》报道，典当人士介绍称，商务部对典当行的利息做了上限规定，利息是“银行同期贷款利率+综合费”。以房产抵押为例，“综合费”最高不能超过2.7%，目前银行半年内的贷款利率是5.6%，换成月息就是0.47%；也就是说，按照商务部的规定，典当行收取的月息不能超过3.17%。显然，当前典当行的月息水平普遍接近或已达到合法合规的利率上限。中信建投研报称，有金融牌照的机构，小额贷款公司利率较低，担保公司利率次之，典当最高；投资公司和私人的利率高，也更灵活。

　　“民间利率上升，主要是信贷规模紧缩的影响，一方面产生了挤出效应，即一部分以前从银行获取资金的企业，在信贷紧缩后无法获得新的贷款，只能求助于民间金融，另一方面，利率上升体现了供求力量转变和利率中枢上移预期。”

　　房产典当异军突起

　　客户不断，月息上涨，典当行自然是生意兴隆。随着客户的增加，他们收到的当品也花样翻新，除了常规的房产汽车、黄金珠宝、古董字画之外，股票、数码产品等抵押品也经常出现在典当行。

　　有报道称，温州市区一客户用自己的iPad做抵押，获得典当行3000元的资金。不过，《每日经济新闻》记者向上海一典当行咨询时，该公司却表示，对数码产品一律“拒之门外”。

　　“数码产品的贬值太快了，而且现在个人业务占比下滑了很多。”一位接近典当行的人士对此指出，鉴于目前银根紧缩的大环境，典当行的重心已经向企业用户倾斜。

　　值得一提的是，根据央视上周二（2月22日）的报道，随着汽车典当业务的下滑，房产典当异军突起、异常火爆，北京地区多家典当行都表示，房产典当业务量近两个月增长了两成左右。目前，房产典当已经占据了典当业务的半壁江山，其中除了个人资金需求外，中小企业的典当融资占据了大部分。

　　上述典当人士指出，北京限购政策出台后，典当行对车辆抵押的折扣率和利率均有上升；而信贷紧缩导致银行渠道的房产抵押受限，典当行的房产业务则成为一个天然的补充渠道。

　　“候补”亦须防风险

　　“虽然典当行按日计息，贷款成本比银行高，但资金立等可取，不需要纷繁复杂的手续，因此和中小企业的需求比较契合。”一位不愿意透露姓名的业内人士对 《每日经济新闻》表示，和银行不同，典当行对中小企业的信用要求几乎为零。

　　该人士进一步指出，今年是“十二五”开局之年，市场环境转暖，信贷需求项目较多，但银行信贷收紧，部分企业对市场预估不足而匆忙向典当行融资，是典当行近期业务增加的主要原因。

　　与此同时，典当作为一种较为特殊的融资方式，其市场风险亦不可小觑。“近期民间金融活跃并不是一种健康的表现，货币紧缩带来了民间金融活跃度的增加，但也是因为货币紧缩及其滞后效应，可能冬天还没到来。”中信建投研报中称，随着房地产调控效应的显现，即使房价不动，但抵押品（房产）的变现能力大幅降低，民间金融违约（风险）增加，这将对市场经济的自生能力构成伤害。