把握“三高一无”脉络 精梳六大高送转预期股

每经记者  朱蔚淇

        梳理了A股市场众多高送转预期股之后，《每日经济新闻》发现以下6只股票具有  “三高一无”的共同特点，即高股价、高业绩、高积累，上市后从未进行利润分配，因而具有较大的高送转可能性。

科伦药业（002422，收盘价160.79元）

        作为两市目前的高价股之一，科伦药业高送转呼声恐怕在A股市场上也位于前列。公司是国内大输液行业的龙头，通过兼并扩张已拥有全国最大的大输液生产销售网络，并以优异的成本控制能力为业界一致看好。公司以募集资金11.86亿元进行主业扩能技改，达产后输液产品总产能将增加至31.75亿瓶。而在非大输液业务上，公司也以通过募投项目和兼并收购进行发展，并与主业形成协同效应。

        光大证券分析师姚杰认为，2012年公司的市场占有率将达到47%，同时软塑化和可立袋占比提高也推高大输液的综合毛利率，使公司的盈利能力稳步提升。大智慧资料显示，截至去年3季度，公司的每股收益为2.19元，每股净资产28.27元，每股公积金20.4072元，每股未分配利润6.4639元。不过值得注意的是，由于送转预期高涨，此时高价追入可能遭遇“见光死”。另外，在媒体曝光我国去年  “人均输液8瓶”的惊人说法之后，这个行业的持续高增长似乎显得里外尴尬。

北京利尔（002392，收盘价44.00元）

        北京利尔是国内规模最大、钢铁用耐火材料品种最为齐全的大型耐火材料生产供应商之一，提供集材料设计、研发、配置、制造、配套、安装、施工、维护为一体的“全程在线服务”。耐火材料下游主要消耗需求来自于钢铁行业领域，占到将近70%左右的比例。公司在钢铁业的客户涵盖了首钢、宝钢、鞍钢、天津容程钢铁、唐钢、邯钢、马钢等数十家大中型钢铁制造企业。公司近期的经营目标是2012年实现销售收入15亿元，使企业成为国内耐火行业的领航者；远期经营目标是2020年实现销售收入35亿元，成为具有国际影响力和竞争力的知名耐火材料企业集团。

        大智慧资料显示，截至去年3季度，公司的每股收益为0.721元，每股净资产13.16元，每股公积金10.4837元，每股未分配利润1.5779元。尽管高增长预期的各项指标均表现优异，但《每日经济新闻》记者发现，追踪该股的券商寥寥无几，显示公司的市场关注度并不高。

汤臣倍健（300146，收盘价125.02元）

        2010年是膳食营养补充剂生产商汤臣倍健在品牌战略扩张中收获颇丰的一年。公司不仅签约姚明为品牌代言人，并且销售渠道的广度和深度也在不断加大，销售终端个数较上年度大幅增加。去年12月18日，公司公告预计2010年净利润将同比增长60%～88%，达到8400万～9800万元；营业收入3.18亿～3.6亿元，同比增长55%～75%。

        大智慧资料显示，截至去年3季度，公司的每股收益为1.3298元，每股净资产29.35元，每股公积金25.9899元，每股未分配利润2.2006元。目前公司主要产品包括蛋白质粉、多种维生素系列、螺旋藻片、深海鱼油软胶囊等100多个品种，分3个品牌进行销售，其中“汤臣倍健”为主打，“十一坊”以进口为主，“顶呱呱”针对孕婴童消费者。

        据招商证券研究，汤臣倍健业绩增长仍有超预期的可能，因该行业在国内发展空间巨大，公司盈利模式稳健。该券商给予公司2012年212元的目标价位，对应动态市盈率为50倍。

国民技术（300077，收盘价120.89元）

        国民技术的前身中兴集成是经原国家计委批准承担“909工程”集成电路设计项目而组建的企业，由中兴通讯和国投电子共同出资设立。公司从事超大规模信息安全芯片和通讯芯片产品以及整体解决方案研发和销售，目前已形成安全、通讯两大方向、6个系列100余款的产品以及解决方案的产品布局。

        受益于银行对USBKEY的推广，公司去年上半年USBKEY芯片出货量大幅增长，海通证券邱春城预计该公司全年可实现4500万颗的出货量，未来该业务将保持在高位。他同时认为，公司的移动支付业务存在爆发式增长的潜质，也是公司未来业绩弹性所在。

        大智慧资料显示，截至去年3季度，公司的每股收益为1.5元，每股净资产24.51元，每股公积金21.1234元，每股未分配利润2.2827元。

亚厦股份（002375，收盘价73.49元）

        亚厦股份是中国建筑装饰行业百强企业中的“榜眼”，规模仅次于金螳螂，主业集中于公共建筑装饰、住宅精装修、建筑幕墙三大领域。公司与滨江、绿城、万科、中海、SOHO中国、龙湖、华润、凯德等建立了长期良好的合作关系。公司还完成了包括上海浦东国际机场、张家界铁路客站等在内的多个机场、火车站建设。

        去年9月，公司公布股权激励计划，对包括总经理丁海富在内的25位高管和核心骨干人员进行股权激励，行权条件为2010～2014年净利润增长相对于2009年不得低于75%、145%、220%、300%和380%。公司还于去年11月与“最大地主”恒大集团签署为期两年的合作协议，并可续签。

        大智慧资料显示，截至去年3季度，公司的每股收益为0.86元，每股净资产10.94元，每股公积金7.8087元，每股未分配利润2.0415元。

兴森科技（002436，收盘价63.69元）

        兴森科技是我国最大的专业印制电路板样板生产企业，主导产品为PCB样板和小批量板。PCB样板需求以10天以内快速交货为重要竞争表现，公司的该指标处于国际领先水平，2009年平均交货时间为9.34天。公司下游客户广泛分布于通信设备、工业、医疗电子、计算机、国防科教等多个领域，包括华为、中兴通讯、迈瑞医疗、通用电气医疗等。公司年销售收入50万元以上的客户数量由2007年的124家上升至192家，销售收入由2.74亿元上升至3.55亿元。

        大智慧资料显示，截至去年3季度，公司的每股收益为0.94元，每股净资产12.09元，每股公积金8.782元，每股未分配利润2.0158元。



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