险资“边打边撤”

　　股市行情发展到关键阶段，一度被视为“先知先觉”的保险资金动态，备受各方关注。相关人士日前向本报透露，保险三巨头中国人寿、中国平安(601318)及中国太保目前的投资思路是：短期大盘无趋势性机会，“边打边撤”或为首选之策。

　　事实上，以中国人寿为代表的保险机构已经在行动。综合基金、券商及保险公司的多方消息来看，中国人寿连日来已向个别基金公司发出基金赎回指令，赎回品种多为偏股型基金，但从量来看不算太大。不过，中国平安及中国太保似乎并没有明显的赎回基金举动。

　　与此同时，保险三巨头也在抛售部分中小市值股票，多为前期涨幅较好的医药、通信、电子等品种。不过，他们并没有选择大幅抛售重仓的低估值蓝筹股，虽然这些蓝筹股近期反弹表现不俗。

　　按照业内人士的分析，保险三巨头此时有赎回基金、减仓中小市值股票的举动，一方面是因为对后市预判较为谨慎，另一方面的动机是多留些现金，为相关保险产品的满期给付做好准备，“通常春节后是保险产品的给付高峰期”。

　　综合多个渠道的消息来看，目前保险三巨头的权益类（保险+基金）仓位区间大致在9%至14%之间。其中，中国人寿的仓位水平相对较高，中国平安最为保守。“大家现在普遍都比较谨慎，认为现在是边打边撤的行情，也就是波段行情。”一家保险资产管理公司人士在电话里对记者说。

　　本报记者从京沪两地多家保险公司了解到，保险机构眼下大多看淡今年行情，尤其是今年上半年行情。他们表示，今年行情难做程度远大于去年。

　　一家大型保险公司投资负责人说，PPI持续上扬将加大企业生产成本，减少企业利润，同时，央行紧缩高压态势犹存，加上外部环境不稳定因素没有消除。因此他认为，“这是一波反弹行情，而不是反转行情”。

　　显然，保险机构年初对全年行情难做的判断并没有发生大的改变。一家中型保险机构投资负责人向记者表示，从去年11月份开始，该公司就已经开始调整战略。“今年随着经济发展通胀压力加大，全年GDP增长会到9%左右，CPI会保持在4%-5%高位，经济结构调整正在进行中，所以，全年要想有较好的持续上扬行情，恐很难。”

　　因此，大部分保险机构的投资思路是：适当降低权益类投资占比，加大固定收益类投资力度（包括债券和协议存款），加大地产等另类投资的投资力度。

　　当然，并非市场完全没有行情。煤炭、机械等周期性蓝筹股被部分保险机构看好。一家保险公司相关人士向记者表示，这波行情有望持续一段时间，上证指数在一季度内或可达到3000点附近。并且，板块轮动迹象明显，有技巧的交易性机会或将经常出现。他们建议，可进行波段性操作。

　　与此同时，由于“两会”的临近，一家北京保险公司相关人士认为，应该密切关注“两会”期间是否会出台有关“十二五”的实施细则，从中寻找个股的投资机会。