隔夜品种盘中突破6% 传央行逆回购输血大行

每经记者  贺麒麟  发自上海

        商业银行求钱若渴，周四（2011年1月20日）货币市场的行情令业内人士都感叹“疯狂”。由于存款准备金缴款压力，市场资金呈恐慌性紧张局面，各期限利率大幅飙升。

        另有传言称，因大行融资不力，央行与其进行逆回购操作，规模至少500亿元。

回购利率再现井喷

        受存款准备金缴款以及春节临近等叠加因素的影响，货币市场资金价格再掀上涨狂潮，回购利率呈现井喷行情，隔夜品种盘中一度冲破6%的惊人水平，创逾三年来新高。

        Wind数据显示，隔夜质押式回购加权平均利率周四（1月20日）报收5.5401%，较前交易日的2.6804%劲涨286个基点，且高于去年末加息期间的价格。7天品种报收6.1146%，较前交易日的4.0808%飙升203个基点。而14天期、21天期和1个月期品种涨幅分别为126、96和142个基点。

        同日，Shibor（上海银行间同业拆放利率）亦全线飙升，尤以短期品种涨幅为甚。其中，隔夜、7天期、14天期和1月期品种分别上涨308.08、201.79、184.75和147.17个基点。

        “下午有段很短时间，有人放1~3个月的钱，但很快被抢光了；直到很晚还有人在问明天有没有钱借。”上述交易员称，准备金缴款后资金面将有所改善，但春节前市场流动性都会偏紧。

逆回购或是无奈之选

        业内人士表示，尽管周四共计有1890亿元资金到期，但市场对资金的需求依然不减，各类型的机构均加入资金需求大军。

        “到期资金不够，市场借钱的机构还是很多。”上海一交易员对《每日经济新闻》表示，原本作为资金供给主力的大行和政策性银行都转而加入需求大军。

        另据外媒报道，由于市场资金面紧张，多位消息人士透露，央行周四与部分银行进行逆回购操作，向这些银行释放资金，以缓解市场的流动性压力。而一位股份制银行交易员在接受《每日经济新闻》采访时表示，可能是有些大行实在融不到资金，央行为缓解其燃眉之急。

        数据显示，截至本周，公开市场连续10周净投放，累计金额6250亿元人民币。其中本周2490亿元，创下一年来净投放新高。而市场预计，本次上调存款准备金率冻结资金约为3600亿元。

        业内人士表示，在两个月内四次上调法定存款准备金率后，央行宣布本周暂停发行央票，同时也未进行正回购操作；但这仍难以缓解银行体系的资金面难关，通过逆回购提供短期流动性或许是央行无奈的选择。

宏观数据影响有限

        资金面急剧紧张，令银行间债市短券早盘抛压较重；但随着存款准备金缴款时点的过去，机构预计资金面紧张的情况将得以缓解，周四现券收益率冲高回落。

        周四的中债收益率曲线和指数日评显示，受准备金上缴及加息预期等因素影响，货币市场利率大幅上扬，债市收益率亦以上行为主；银行间国债成交不多，双边收益率上行明显，但午后部分期限点收益率出现下调。

        Wind资讯统计显示，周四银行间市场国债品种收益率多数上涨。1年期利率为2.6225%，跌10个基点；3年期利率为3.2650%，跌0.2个基点；5年期利率为3.6328%，涨4个基点；7年期利率为3.8050%，涨5个基点；10年期利率为3.8695%，涨4个基点；15年期利率为3.9124%，涨1个基点。

        “也有央行逆回购消息的影响吧，5年期、10年期国债，以及中票和短融等品种收益率午后均出现回调。”一银行交易员对《每日经济新闻》记者表示。

        同时，国家统计局周四公布的宏观数据对市场影响有限。“很可能是与预期接近，已经提前被消化；受资金面的影响更大些。”上述交易员称。



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