和黄分拆港口业务新交所上市集资规模或达60亿美元

每经记者  李潮文  发自深圳

        和记黄埔（00013，HK）近日宣布，将分拆旗下广东和我国香港地区的深水货柜港口业务，以企业信托形式在新加坡交易所上市，集资规模或达60亿美元，这将成为新加坡史上甚至今年亚洲规模最大的公开募股交易。

        和黄公告称，已向港交所申请把旗下在香港地区和广东的码头及相关资产，分拆到新加坡证交所以港口控股信托形式上市，并已委托高盛、德银和星展为联合发售经办人。该信托名为和记港口信托，将以全球IPO形式发行。

        公开资料显示，和黄上市公司的业务主要分为六大板块，包括港口、地产及酒店、零售以及能源基建财务和电讯。和记港口控股信托的主要资产包括香港国际货柜码头、深圳盐田国际集装箱码头、南海与江门和珠海的内河港口、APS港口辅助服务、深圳和记集装箱仓储以及和记物流，总吞吐量约3920万个标准货柜，其中深港两地的货柜业务占市场份额分别为47%和60%。

        在两周前，集团曾斥资57亿港元增持旗下码头权益，市场普遍解读为李嘉诚等管理层看好航运前景。另外，市场传出和黄要分拆屈臣氏等零售业务单独上市的消息。因此，和黄此次分拆动作，让市场大跌眼镜。

        和黄表示，此次交易可望筹集巨额资金，让集团可以继续积极扩展港口、基建及其他业务，并维持稳健财务状况及减少负债。

        和黄选择新加坡作为IPO的地点也让部分市场人士感到不解。《每日经济新闻》记者发现，和黄此次选择使用商业信托形式上市，与一般的企业首次公开发售新股不同。和黄财务总监陆法兰在1月18日的电话会议中称，考虑到相关资产会产生庞大的现金流，若使用公开发售新股模式上市将会受到留存收益的限制；商业信托不受此限制，可分配百分之百的现金流，降低负债比率。由于香港地区现有的制度不容许证券以基金单位形式在港交所上市，而新加坡设有一整套商业信托规范，因此选择在新交所上市。他表示，如果香港地区将来设有监管商业信托制度，将考虑有关安排。

        据了解，商业信托结合了公司和信托的特点，由托管人替信托利益持有人持有并管理相关资产。根据公告，完成建议交易后，和黄将持有约25%之已发行基金单，因此和黄仍为和记港口信托的主要基金单位持有人。



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