每日经济新闻

    2700亿再融资后银行资本需求仍存

    2011-01-06 02:30
    每经记者  由曦  发自北京

            2010年可以算得上是中国银行业的融资年,在这一年,工、中、建、交四大行相继进行再融资,而农业银行在年中也完成了IPO,五大行在得到资本补充后,资本充足率显著提高。

            但硬币的另一面是,银行股股价去年一直低迷,A、H股价倒挂现象严重,A股银行股市盈率只有8倍左右……对于银行股A股今年的走势,但各方观点仍不乐观。

    银行再融资年

            去年年初,国务院提出了国有大行再融资的四点要求,即“A股筹集一点、信贷约束一点、H股多解决一点、创新工具解决一点、老股东增加一点”,并要求各家银行采取符合自身特点的再融资方式。

            参照相关数据计算,截至上年末,工、中、建、交四家银行总融资额超过2700亿元。

            日信证券银行业分析师谢爱红在接受《每日经济新闻》记者采访时表示,目前再融资对银行股估值的影响已经过去,但2010年再融资的确是影响银行估值最重要的因素。“去年银行股利空的因素太多,年初有房地产调控,查平台贷,后来有巴塞尔Ⅲ新资本协议,利空一个接一个。”

            针对今年银行股走势,她表示仍不乐观,“虽然银行再融资已经过去了,但是市场扩容的势头还是非常迅猛,资金缺口仍然存在。”

            一位资深银行业分析师则提醒注意宏观政策风险,他表示,现在通胀形势对于银行股是一个利空,如果公众对今年的通胀担忧减弱,银行股会就会上涨,但这也许要到今年二季度。

    宏观审慎监管

            再融资一个重要原因是监管标准的提高,而“宏观审慎”的监管要求也越来越多地被提及。

            在“十二五”规划建议中,“构建逆周期的金融宏观审慎管理制度框架”被写入了文件中,央行行长周小川、银监会主席刘明康也在近日屡次提及该框架。该框架的具体内容包括:资本充足率的提高;流动性指标、杠杆率指标的引入;债务工具的强制转股机制;系统性重要银行的划分;逆周期资本缓冲的数额。

            周小川着重提出了对系统重要性银行的监管,他表示,对系统重要性的金融机构,会有更高的资本要求,在银监会的讨论稿中,系统重要性银行附加资本为1%。

            按照监管层早先下发给各家金融机构的讨论稿,银行核心一级资本要求为6%、一级资本8%、总资本为10%、超额资本为0~4%、(由于讨论稿下发时间比新监管协议出台要早,因此,在统计口径上存在偏差,超额资本实际上包括“资本留存超额资本”和“逆周期资本缓冲资本”。),对系统性重要银行还要附加1%的“大而不倒税”,即资本充足率提高1%。在讨论稿中,达标时间定为2012年。

            银监会主席刘明康近日在接受媒体采访时表示,过去国际上对资本充足率要求仅为4%,其余4个百分点可通过债务工具来补充,这意味着普通股仅占资本金的50%甚至更低,而中国银行业的资本金中普通股占到了75%。核心资本充足率平均达到了9.6%以上。发行债务工具补充资本的比例不得超过25%,而这种审慎规定是其他国家没有的。

            在资本要求外,监管层也对杠杆率,拨备率和流动性指标提出了要求,杠杆率方面要求达到4%,系统重要性银行要在2012年底达标,而非系统重要性银行要在2016年底达标。

            拨备率方面,具体规定了拨贷比(“拨备与信贷余额的比率”)以及拨备覆盖率,拨贷比指标要求为2.5%,而拨备覆盖率要求达到150%,最终的拨备额按照上述两者孰高原则确立。拨贷比上,系统重要性银行要求2012年底之前达标,而非系统重要性银行要求2016年底达标。

            银监会主席刘明康在接受媒体采访时表示,目前银行最低资本充足率已经从原来的8%抬高到10.5%,中国的商业银行2010年三季度末的加权平均资本充足率达到11.6%。刘明康同时指出,当银行低于最低资本充足率要求时,业务会被叫停,因此其风险资产不能随意扩张。

            对此,某国际投行资深银行业分析师对《每日经济新闻》记者表示,监管标准提高对于银行业的影响不应该被夸大,比如拨备覆盖率如果提高到250%,对于小银行的业绩影响也就是5%~10%,如果按照其目前的股价,市盈率仍然在7倍至8倍,还是比较便宜的。



    如需转载请与《每日经济新闻》报社联系。未经《每日经济新闻》报社授权,严禁转载或镜像,违者必究。

    联系电话:021-60900099转688

    每经订报电话

    北京:010-58528501    上海:021-61283003    深圳:0755-83520159    成都:028-86516389    028-86740011    无锡:15152247316

    上一篇

    黄湘源:业绩预期的子弹应该再飞一会

    下一篇

    济南伪造金融票证案追踪:部分银行慎对齐鲁银行票据业务



    分享成功
    每日经济新闻客户端
    一款点开就不想离开的财经APP 免费下载体验