历史新高昙花一现 创业板优势仍存

　　本周三创业板指数盘中一度刷新历史新高，不过尾市跟随大盘快速跳水，创业板指数也未能独善其身。分析人士指出，自身具备的高成长性、当前通胀高企的经济环境以及国家对新兴产业的大力扶持成为近期创业板持续走强的主要因素。不过，市场整体环境对创业板的影响不容忽视，个股分化难以避免，故筛选真正的优质品种进行布局尤为重要。

  　创业板盘中刷新历史高点

　　本周三创业板指数一度震荡走高，并在盘中创出历史新高1224.05点，不过午后跟随大盘快速下跌，最终收报1211.80点，下跌0.55%。个股方面，华谊兄弟(300027)、南风股份(300004)和荃银高科(300087)涨幅居前，分别为8.30%、3.74%和3.33%。

　　虽然尾盘跳水，但是盘中创出历史新高显示出创业板上涨动能依然较为充足。实际上，自10月下旬以来，创业板走势一直较为强劲，特别是面对解禁以及大跌后，创业板的表现大幅超出市场预期。按照总市值加权平均法计算，11月12日大跌以来全部A股累计下跌6.24%，而创业板却逆市上涨了5.17%，11月下旬更是不断刷新收盘点位的历史新高，充分反映出主力资金对创业板的高度认可和追捧。

　　从估值的角度来看，由于大部分创业板上市公司目前还处于“孕育期”，因此业绩短期难以释放，静态高估值在所难免。按照整体法并剔除负值，全部A股的市盈率为19倍，而创业板高达76倍。不过相对成长性来说，创业板估值也并非“高高在上”。据统计，创业板2011年的预测PEG为1.09，而全部A股为1.25，中小企业板为1.21倍。可见，相对净利润增长率来看，创业板的估值依然具备一定的优势。

　　除了自身的高成长性能够赋予估值溢价，当前特定的政策和经济环境也造就了资金对创业板的坚守和追捧，高通胀和经济转型也令创业板显现出极大的优势。

　　经济环境彰显创业板优势

　　刚刚闭幕的中央经济工作会议提出“准确把握创新和产业转型处于孕育期的特点，努力抢占未来发展战略制高点”。分析人士指出，这意味着国家会加快扶持战略新兴产业，在政策方面将不断地给予大力支持。具体来看，信息技术、新能源、新材料、生物等支柱产业有望成为未来新的经济增长点，相关板块和个股也自然将成为市场未来盈利及市场资金青睐的品种。

　　A股市场中，新兴产业类股票多集中在创业板中。伴随“扎实发展战略性新兴产业”成为明年经济工作的重点，创业板股票在近几个交易日再度受到资金炒作，并于周三盘中刷新历史新高。

　　另外，由于此次上调存款准备金率的调控力度低于市场预期，并且明年1月份国内物价将面临春节因素和翘尾因素的双重考验，加上美国推出第三轮量化宽松的预期可能推高大宗商品价格，因此届时通胀可能再度升温。在通胀压力短期难以消散的背景下，创业板股票对高通胀带来的加息风险并不敏感，且还将继续受益消费升级和新兴产业发展的政策。

　　在通胀预期和政策利好的推动下，市场对创业板始终保有足够的热情。当然，周三的新高仅是盘中的昙花一现，创业板终究没有走出独立行情，而是跟随大盘一起跳水，这也从另一侧面反映出市场心态依然谨慎，高通胀导致的加息预期依然存在。受市场整体环境的影响，创业板自然无法独善其身。

　　对于后市，分析人士认为，鉴于自身存在的高含权、高成长优势，加上新兴产业规划的推动，短期创业板继续跑赢传统大盘股将是大概率事件。不过，伴随产业政策的出台和企业的不断发展，未来创业板上市公司很可能会出现分化。因此，应筛选出既符合政策方向又有广大市场空间、具备良好基本面和成长性、业绩有望快速释放的个股进行布局。